科技型中小企业投资价值的生命周期特征及融资匹配分析

本文构建了科技型中小企业互联网投融资模型。主要贡献为:高技术项目投融资的条件是产业的预期收益要大于进入壁垒收益和移动壁垒收益之和;高技术项目的专有属性将有助于企业家获取高技术项目的全部净收益。同时,数理模型分析表明,科技型中小企业持续投资的周期性特征是与企业生命周期理论吻合的。实证分析通过结构方程模型验证了种子期、初创期、成长期、成熟期的融资需求特点及其融资能力的匹配性。