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研发融资约束、融资结构偏向性与制造业企业创新
被引量:
16
1
作者
李真
李茂林
黄正阳
《中国经济问题》
CSSCI
北大核心
2020年第6期121-134,共14页
本文运用2008-2018年中国制造业上市公司数据,探讨了融资结构偏向差异能否通过缓解企业创新研发投资融资约束以促进创新投资问题。结果表明,现阶段制造业企业的研发投资仍主要依赖于内部现金流,民营企业和新兴制造业企业面临的外部融资...
本文运用2008-2018年中国制造业上市公司数据,探讨了融资结构偏向差异能否通过缓解企业创新研发投资融资约束以促进创新投资问题。结果表明,现阶段制造业企业的研发投资仍主要依赖于内部现金流,民营企业和新兴制造业企业面临的外部融资约束显著高于国有企业和传统制造业企业。直接融资比例上升可以显著缓解民营企业和新兴制造业企业的融资约束并提高其研发投资及效率,而国有企业和传统制造业企业对此并不敏感。融资结构向直接融资方式转换存在最优融资结构边界,当直接融资比例超过一定门槛值时,继续增加反而会抑制企业创新投资。
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关键词
融资结构偏向
融资
约束
异质性企业
企业创新最优
融资
结构
原文传递
题名
研发融资约束、融资结构偏向性与制造业企业创新
被引量:
16
1
作者
李真
李茂林
黄正阳
机构
华东师范大学经济学院
美国哥伦比亚大学经济系
出处
《中国经济问题》
CSSCI
北大核心
2020年第6期121-134,共14页
基金
上海市哲学社会科学规划一般课题(2018BJL007)资助。
文摘
本文运用2008-2018年中国制造业上市公司数据,探讨了融资结构偏向差异能否通过缓解企业创新研发投资融资约束以促进创新投资问题。结果表明,现阶段制造业企业的研发投资仍主要依赖于内部现金流,民营企业和新兴制造业企业面临的外部融资约束显著高于国有企业和传统制造业企业。直接融资比例上升可以显著缓解民营企业和新兴制造业企业的融资约束并提高其研发投资及效率,而国有企业和传统制造业企业对此并不敏感。融资结构向直接融资方式转换存在最优融资结构边界,当直接融资比例超过一定门槛值时,继续增加反而会抑制企业创新投资。
关键词
融资结构偏向
融资
约束
异质性企业
企业创新最优
融资
结构
Keywords
financing structure bias
financing constraints
heterogeneous enterprises
optimal financing structure of enterprises innovation
分类号
F425 [经济管理—产业经济]
F406.7 [经济管理—产业经济]
F273.1 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
研发融资约束、融资结构偏向性与制造业企业创新
李真
李茂林
黄正阳
《中国经济问题》
CSSCI
北大核心
2020
16
原文传递
已选择
0
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参考文献
引证文献
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