企业融资结构理论与中国企业融资模式的选择

本文通过对现代企业融资结构理论的分析以及对企业融资方式的国际比较,得出选择怎么样的企业融资结构与一国资本市场的完善程度、以及经济体制下长期以来形成的融资方式的历史沿革有关。在此基础上,本文对中国企业融资模式的选择进行了研究。

企业创新融资结构理论与经验研究启示

企业的创新融资是企业进行产品创新的必要条件和提升市场竞争力的关键所在。企业创新融资结构是从内部研究企业创新融资问题的关键。文章聚焦于企业融资结构理论的作用机理,结合企业创新融资活动的特有属性,总结企业融资结构理论在我国企业创新融资研究中的运用、演化与发展,通过比较与归纳分析,在创新融资的制度设计方面提出了切合我国现状的建议。

企业融资结构理论与我国上市公司融资行为分析

企业融资理应以企业价值最大化为宗旨,这也是西方融资结构理论的立论根据。而我国上市公司特殊的股本结构导致真正的股东对公司失去控制。本文通过对国家股、法人股和中小股股东目标的分析发现,其股东目标的具体体现都不是公司价值最大化,这导致了我国上市公司融资决策与西方融资结构理论相悖。股权融资偏好是内部控制人自身成本收益分析的必然结果,因此,必须通过股权改革形成真正的产权主体,激活资本市场竞争机制,通过经理人优胜劣汰机制和激励机制的有效运转实现对经理人的激励。当公司价值最大化成为委托人和代理人的共同目标时,企业的融资行为必然回归理性。

西方现代企业融资结构理论述评

西方现代企业融资结构理论以MM定理为开端,随着社会经济的发展,先后出现了权衡理论、激励理论、不对称信息理论和控制权理论,其结论越来越贴近实际,对我国完善资本市场体系,优化企业融资结构,有着重要的启示和借鉴,即加强企业制度化和规范化建设;建立健全企业激励约束机制;完善兼并破产机制;加强企业资本市场信息公布的真实性、及时性和透明度;大力发展企业债券市场,进一步完善金融组织结构体系。

论民营企业融资结构理论及其演进

介绍了一些对解释民营企业融资行为有重要作用的融资结构理论,并结合融资结构理论的演进与发展过程对民营企业和融资行为进行了理论上的阐释,探讨了民营企业的融资偏好和现实选择。

西方融资结构理论综述

企业融资问题是关系到世界经济发展的重大问题，学术理论界为解决此间题从理论方面进行了多方面有益的研究。本文旨在对西方融资结构理论文献做一个系统的回顾，从而为我国中小企业融资难闻题提供一些指导和借鉴作用。

现代企业金融理论中的新融资结构理论综述

本文对新融资结构理论的基本原理、研究方法和实践应用等方面进行了综述,并阐述了对该理论的评价。

融资结构理论与我国上市公司的股权融资偏好

一、融资结构理论企业融资决策中的资本结构指的是长期负债资本与权益资本之间的比例关系。融资顺序指企业对各种资金来源的选择的偏好和顺序。

企业融资结构理论综述

企业的融资结构，又称资本结构，是从融资方式的角度对企业资金结构的划分，指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。经过多年的发展，国外理论界对企业融资理论已经形成一个比较成熟的体系，比较一致的看法是：以MM理论为界，大体分为两个阶段，MM理论之前的是早期资本结构理论，之后的被称为现代资本结构理论。

负债的融资结构理论

Modigliani和Miller在其文献中提出了MM定理,开创了现代企业融资结构理论。在此之前,现代融资结构理论研究主要是基于税收影响及外部融资激励。随着经济学家逐渐放宽研究定理假设,不对称理论和代理成本理论等在融资结构领域得到越来越多的应用,形成了现代企业融资结构的三个分支,即激励理论、信号传递理论及控制权理论。现代融资理论指出,公司治理效率的高低不再依赖于外部融资激励,在很大程度上由负债融资决定。张维迎认为。

西方企业融资结构理论及我国上市公司融资结构特点分析

企业的融资行为及融资结构对企业的发展有着重要影响。“MM”定理的提出标志着现代融资结构理论的创立，并把企业融资结构的理论研究带入了一条不断创新发展的快车道。一定条件下，对于企业市场价值的最大化而言，债权融资优先的认识已被当今主流的企业融资结构理论所认同，然而通过对国内上市公刮融资行为的研究发现：国内上市公司与发达资本主义国家上市公司的“内源融资优先，债务融资其次，股权融资最后”的融资次序不同。由于经济体制、资本市场状况、经济发展水平等原因，我国企业与两方企业的融资结构有着很大的差异并存在着强烈的股权偏好。

企业融资结构理论与启示

资本价值的最大化是现代企业致力追求的最终目标。为此企业必须寻求最佳的融资结构。由于各种融资方式的资金成本、净收益、税收以及债权人对企业所有权的认可程度等存在的差异，在给定投资机会时，企业就需要根据自己的目标函数和收益成本约束来选择合适的融资方式，以确...

现代企业融资结构理论与我国职业体育俱乐部融资结构的选择

将通过对现代企业融资结构理论的一般分析，指出其应用于现阶段我国职业体育俱乐部时的局限性，进而对影响俱乐部融资结构选择的主要因素进行研究，并结合目前我国职业体育俱乐部的现状和特点，为其选择合适的融资结构。

现代企业融资结构理论与我国职业体育俱乐部融资结构的选择

采用文献资料法、专家访谈法和逻辑分析法,应用现代企业融资结构理论的合理内涵,对目前我国职业体育俱乐部的融资结构进行研究,认为目前我国职业体育俱乐部融资结构的选择应以股权融资为主,并辅之适当比例的债权融资。在俱乐部具备内源融资的能力时,应优先选择内源融资。

从传统到现代：融资结构理论的发展

企业采取怎样的资本结构才是最优的？企业能否通过改变负债与权益结构的比率改变其有价证券的市场价值？这些问题均是企业融资决策中的关键。企业融资包括直接融资与间接融资、内源融资与外源融资等多种方式。不同的融资方式对企业的市场价值、融资成本、产权分配以及治理结构等均产生不同的影响。企业融资理论又称为融资结构理论，从早期的资本结构理论，到作为现代融资理论基石的MM定理，再到融资优序理论，激励理论以及控制权理论等，分别对有关的问题进行了深入探讨。尤其是进入20世纪70年代以来，随着非对称信息理论的发展，从非对称信息角度分析企业融资问题更是独树一帜，获得了较大进展。

我国中小企业融资结构的研究

融资难是制约中小企业发展的主要瓶颈.造成此问题的原因是多方面的,但中小企业融资结构的影响却是不容忽视的.本文首先综述了融资结构理论,然后分析了我国中小企业融资结构中存在的问题.在借鉴国外的经验基础上,本文最后提出对策建议.

中国企业的融资结构:特征及其形成背景

本文试图在借鉴西方融资结构理论的研究成果的基础上,从一个新的视角对中国企业的股权融资偏好及其相关问题进行研究,力求从宏观层面上对中国企业融资结构形成的制度背景展开分析.