经济转型期行业发展周期对企业投资行为选择的影响

本文选择2012-2018年我国A股上市公司作为研究对象,分析行业发展周期对企业投资选择的影响,并进一步探讨企业盈利水平的调节效应。实证发现,行业发展周期会显著影响企业的投资行为选择,处于成长周期行业的企业在经济转型期更容易增加固定资产投入,而处于衰退周期行业的企业在经济转型期偏向于增加股权投资。企业盈利水平对行业周期与企业固定资产投资的正相关关系产生顺向调节作用,对行业周期与企业股权投资的负相关关系不产生调节作用,说明企业参与外部股权投资主要依赖于所处的行业周期,与企业内部盈余关联不明显。

绩效衰退、行业发展周期与企业股权投资选择

文章选取2007—2017年我国工业行业的上市企业面板数据,分析了绩效衰退对企业股权投资行为的影响,并进一步探索行业发展周期对这一影响是否存在调节作用。通过面板数据模型实证发现,工业企业绩效衰退会促进企业加大股权投资,但是这一行为更多出现在严重绩效衰退时,在轻度绩效衰退时,企业更多表现为谨慎对外投资策略。企业所在的行业发展周期会影响企业绩效衰退与企业股权投资的关系,处于衰退周期行业的企业绩效衰退对股权投资的促进作用大于成长周期行业的企业。

绩效衰退、发展周期与企业投资选择——基于中国制造业上市企业的微观证据

以2007—2017年我国绩效衰退的上市公司为样本,对绩效衰退是否影响企业投资选择以及外部发展周期是否影响企业决策进行了探索性研究。研究表明,绩效衰退会激发企业增加投资来改善绩效,绩效衰退程度较轻的企业倾向于增加固定资产投资和研发类投资,而绩效衰退程度较重的企业倾向于增加股权类投资和研发类投资。宏观经济周期和行业发展前景会对企业绩效衰退与企业投资决策关系产生明显的调节效应。由此,绩效衰退程度、宏观经济周期以及企业所处行业发展状况均会影响绩效衰退背景下企业的投资选择。

经济转型期多元化经营的风险及对策

多元化还是专业化,这是企业发展过程中常遇到的问题,也是企业最困惑的问题之一。一般地,当宏观经济处于增长期,则行业发展趋好,行业竞争较弱,此时多元化经营比较容易成功;当宏观经济处于成熟期和衰退期,则行业发展趋势变坏,行业竞争加剧,多元化经营则难以成功。经济转型将使传统行业的发展趋势受到不利影响,从而加大多元化经营的风险。

行业特色型高校发展探析

行业特色型高校的发展必须立足行业,否则将成为无根之水,失去竞争力;同时又不能完全局限于行业,否则随着行业在市场经济条件下的周期性变化,高校办学也必然遇到周期性的困境。因此如何更好地进行办学定位,在科技研发和人才培养方面形成一个既有竞争力,又有稳定性的"可持续"发展格局,成为行业特型高校发展必须思考的问题。