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中国行业指数收益率与人民币汇率动态联系实证分析
被引量:
6
1
作者
舒家先
谢远涛
《统计教育》
2008年第3期40-43,共4页
本文在控制了Fama-French三因素以及流动性风险因素基础上,通过人民币汇率与股价的Threshold-GARCH效应检验及基于广义残差GED模型的建立,从行业的角度实证分析中国股市与汇率波动的关系。实证结果表明样本期部分行业存在汇市到股市的...
本文在控制了Fama-French三因素以及流动性风险因素基础上,通过人民币汇率与股价的Threshold-GARCH效应检验及基于广义残差GED模型的建立,从行业的角度实证分析中国股市与汇率波动的关系。实证结果表明样本期部分行业存在汇市到股市的价格溢出效应,但价格溢出效应不能反映行业进、出口依存度等特征;同时还检验到行业股指收益存在显著ARCH与GARCH效应,并且具有很强的波动持久性;而且部分行业门限系数显著异于0,表明存在显著的杠杆效应。
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关键词
人民币汇率
行业指数收益
率
Threshold-GARCH模型
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职称材料
行业投资者情绪的测量及其对收益的影响效应研究
被引量:
10
2
作者
卢米雪
朱喜安
《统计与信息论坛》
CSSCI
2014年第4期51-56,共6页
投资者情绪对行业收益影响研究的关键在于行业情绪的测量。基于封闭式基金折价、交易量、波动率、行业beta值和每股流通市值这5个单项情绪指标提取主成分,构建了23个申万一级行业的投资者综合情绪指数(IICSI),并通过面板数据模型分析了...
投资者情绪对行业收益影响研究的关键在于行业情绪的测量。基于封闭式基金折价、交易量、波动率、行业beta值和每股流通市值这5个单项情绪指标提取主成分,构建了23个申万一级行业的投资者综合情绪指数(IICSI),并通过面板数据模型分析了各行业的投资者情绪对收益的影响效应。实证结果表明,投资者情绪对当期收益具有短期、中期和长期的正向激励作用,但对预期收益则只在短期和中期表现出正向效应,而在长期反转为负向的抑制效应,并且情绪对当期收益和预期收益的影响都具有显著的行业差异性,最后基于情绪对预期收益的行业影响差异构建了不同投资期限下的套利策略。
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关键词
行业
投资者情绪
指数
构建
行业指数收益
行业
差异
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职称材料
我国股市行业指数波动溢出的产业链逻辑——基于小波降噪和BEKK-GARCH模型的实证分析
被引量:
4
3
作者
杨扬
林惜斌
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2013年第11期84-94,160,共11页
从产业链的角度出发,作者研究我国股市行业指数波动溢出能否有效地反映产业链中上下游的投入产出生产关系。针对我国股市"齐涨共跌"明显、行业特质信息容易被噪声交易淹没的特点,本文采用小波多尺度分解的方法对行业指数进行...
从产业链的角度出发,作者研究我国股市行业指数波动溢出能否有效地反映产业链中上下游的投入产出生产关系。针对我国股市"齐涨共跌"明显、行业特质信息容易被噪声交易淹没的特点,本文采用小波多尺度分解的方法对行业指数进行降噪处理。进而对降噪后的数据进行基于非对角化BEKK-GARCH模型的实证分析。研究表明,在消除噪声交易影响后,所考察的行业指数收益率波动能有效地反映产业链逻辑,即具有紧密投入产出关系的行业间存在显著的双向波动溢出关系,而不具备产业关系的行业间双向波动溢出关系不显著。
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关键词
行业指数收益
率波动
产业链
小波多尺度分解
BEKK—GARCH模型
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职称材料
题名
中国行业指数收益率与人民币汇率动态联系实证分析
被引量:
6
1
作者
舒家先
谢远涛
机构
安徽财经大学经济与金融学院
中国人民大学财政金融学院/统计学院
出处
《统计教育》
2008年第3期40-43,共4页
文摘
本文在控制了Fama-French三因素以及流动性风险因素基础上,通过人民币汇率与股价的Threshold-GARCH效应检验及基于广义残差GED模型的建立,从行业的角度实证分析中国股市与汇率波动的关系。实证结果表明样本期部分行业存在汇市到股市的价格溢出效应,但价格溢出效应不能反映行业进、出口依存度等特征;同时还检验到行业股指收益存在显著ARCH与GARCH效应,并且具有很强的波动持久性;而且部分行业门限系数显著异于0,表明存在显著的杠杆效应。
关键词
人民币汇率
行业指数收益
率
Threshold-GARCH模型
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F270 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
行业投资者情绪的测量及其对收益的影响效应研究
被引量:
10
2
作者
卢米雪
朱喜安
机构
中南财经政法大学统计与数学学院
出处
《统计与信息论坛》
CSSCI
2014年第4期51-56,共6页
文摘
投资者情绪对行业收益影响研究的关键在于行业情绪的测量。基于封闭式基金折价、交易量、波动率、行业beta值和每股流通市值这5个单项情绪指标提取主成分,构建了23个申万一级行业的投资者综合情绪指数(IICSI),并通过面板数据模型分析了各行业的投资者情绪对收益的影响效应。实证结果表明,投资者情绪对当期收益具有短期、中期和长期的正向激励作用,但对预期收益则只在短期和中期表现出正向效应,而在长期反转为负向的抑制效应,并且情绪对当期收益和预期收益的影响都具有显著的行业差异性,最后基于情绪对预期收益的行业影响差异构建了不同投资期限下的套利策略。
关键词
行业
投资者情绪
指数
构建
行业指数收益
行业
差异
Keywords
investors sentiment
index construction
industry return
industry difference
分类号
F839.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
我国股市行业指数波动溢出的产业链逻辑——基于小波降噪和BEKK-GARCH模型的实证分析
被引量:
4
3
作者
杨扬
林惜斌
机构
中山大学国际商学院
中山大学公共管理流动站
中国金融期货交易所博士后工作站
上海交通大学安泰经济与管理学院博士后流动站
出处
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2013年第11期84-94,160,共11页
基金
教育部人文社科青年项目"企业行为
产业发展与地方政府仿效--基于省际和城市产业发展互动的研究视角"(10YJC790333)资助
+4 种基金
受中国博士后科学基金项目"基于专业化及多元化视角的中国城市产业分工研究"(20090460833)资助
受广东省社科基金青年项目"珠三角城市专业化
多样化产业分工及公共政策研究"(GD10YYJ02)资助
受中央高校基本科研业务费专项资金(10wkjc05)资助
论文受中山大学经济研究所资助
文摘
从产业链的角度出发,作者研究我国股市行业指数波动溢出能否有效地反映产业链中上下游的投入产出生产关系。针对我国股市"齐涨共跌"明显、行业特质信息容易被噪声交易淹没的特点,本文采用小波多尺度分解的方法对行业指数进行降噪处理。进而对降噪后的数据进行基于非对角化BEKK-GARCH模型的实证分析。研究表明,在消除噪声交易影响后,所考察的行业指数收益率波动能有效地反映产业链逻辑,即具有紧密投入产出关系的行业间存在显著的双向波动溢出关系,而不具备产业关系的行业间双向波动溢出关系不显著。
关键词
行业指数收益
率波动
产业链
小波多尺度分解
BEKK—GARCH模型
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国行业指数收益率与人民币汇率动态联系实证分析
舒家先
谢远涛
《统计教育》
2008
6
下载PDF
职称材料
2
行业投资者情绪的测量及其对收益的影响效应研究
卢米雪
朱喜安
《统计与信息论坛》
CSSCI
2014
10
下载PDF
职称材料
3
我国股市行业指数波动溢出的产业链逻辑——基于小波降噪和BEKK-GARCH模型的实证分析
杨扬
林惜斌
《学术研究》
CSSCI
北大核心
2013
4
下载PDF
职称材料
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