缔造中国名牌时钟的人——再访深划市科发实业有限公司董事长兼总经理刘令祥

认识刘总并非今日,早在1998年,我以《钟表》杂志社记者的身份就去过当时还在华侨城的科发公司,那次去科发应该说是与刘总首次近距离接触,心里不免有点紧张,所提的多是些老生常谈的问题,但刘总在回答时,总能把行业所关注的焦点问题引入谈话中,他的谈锋犀利,言语尖锐明快,把行业中不尊重知识产权、相互压价、相互厮杀、进行恶性竞争的不道德行为批判的淋漓尽致,给我留下了深刻印象。

不同市场状态下行业投资时钟的构建——基于中国股票市场行业月份效应的研究

本文以2000年2月至2021年1月的28个申万一级行业指数月度收益率数据为研究样本,通过万得全A市场指数数据对中国股票市场进行了市场状态的划分,基于EGARCH模型对中国股票市场整体市场、牛市期间、熊市期间分别进行了行业月份效应的研究,并构建了相应的行业投资时钟,最后通过回测模型验证了实验结果的可靠性。研究发现:我国股票市场存在月份效应;月份效应在不同月份中、不同行业中存在显著区别;牛市期间与熊市期间的行业月份效应也存在显著区别。

战略激进度对公司资本结构动态调整的影响

本文选取我国A股上市公司作为研究对象,通过构建部分调整模型,研究基于行业时钟视角的公司战略激进度与资本结构动态调整的关系。结果表明:从整体上看,战略激进度促进了公司资本结构的动态调整,公司战略越激进,公司资本结构调整速度越快;在不同负债水平下,战略激进度对资本结构动态调整的影响具有非对称性;战略激进度对慢时钟行业的资本结构动态调整更为重要,而对快时钟行业的影响并无明确的方向性。