上市公司董事会行权素养与股价崩盘风险关系研究——以我国沪深A股批发和零售业上市公司为例

该文章以2010年~2023年我国沪深A股批发和零售业上市公司的面板数据具体分析了董事会行权素养对股价崩盘风险的影响研究。研究发现:董事会成员行权素养提高,则股价崩盘风险降低,即二者存在负相关影响,这些影响在国企中更为显著。研究结论及启示对我国上市公司批发和零售业董事会的职能及提高董事会行权素养方面具有一定的积极作用和借鉴意义,并对我国批发和零售业的健康长久发展提出借鉴性参考和建议。This article specifically analyzes the impact of board members’ executive literacy on the risk of stock price collapse based on panel data of wholesale and retail listed companies in China’s Shanghai and Shenzhen A-share markets from 2010 to 2023. The study found that an increase in the executive literacy of board members leads to a decrease in the risk of stock price collapse, indicating a negative correlation between the two. These effects are more significant in state-owned enterprises. The conclusions and implications of the study have a positive impact and reference value for the functions of the boards of directors of listed companies in China and the improvement of their executive literacy.

上市公司监事会行权素养、监管激励与股价崩盘风险

文章利用2008-2022年我国A股市场918家上市公司数据分析了监事会行权素养、监事会监管激励对公司股价崩盘风险的影响效应。研究发现:监事会成员行权素养方面,监事会成员学历水平的提升、业内履职年限的增加、具有财会审计与法务专业背景的监事人员比例提升,都具有抑制股价崩盘风险的作用;监管激励方面,监事会持股比例越高、公司未领薪酬监事占比越高,则股价崩盘风险越小。这些影响效应在规模更大和国有控股公司样本中表现得更为显著。进一步中介效应检验发现,监事会行权素养的提升可以提高公司内控质量进而降低股价崩盘风险,而监事会监管激励可以增加监事会尽职程度进而降低股价崩盘风险。研究结论对于透视我国上市公司监事会的职能发挥以及如何提升内部监督效率等方面具有一定借鉴意义。