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地方政府债券信用风险缓释工具定价研究
被引量:
3
1
作者
扈文秀
李茹霞
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2021年第2期162-167,209,共7页
随着地方政府债券发行规模的扩大,地方政府债务的信用风险日益凸出。本研究以企业债信用风险缓释工具的推出为契机,借鉴结构化模型的思路和KMV模型求解违约概率的逻辑,通过Monte Carlo方法模拟地方政府的违约过程,直接测算地方政府的整...
随着地方政府债券发行规模的扩大,地方政府债务的信用风险日益凸出。本研究以企业债信用风险缓释工具的推出为契机,借鉴结构化模型的思路和KMV模型求解违约概率的逻辑,通过Monte Carlo方法模拟地方政府的违约过程,直接测算地方政府的整体违约概率;结合简约化模型的思路测算地方政府债券的具体违约概率,计算信用风险缓释工具的理论价格,从而构建了地方政府债券信用风险缓释工具的混合定价模型。研究发现,以企业债券为标的测算出的模型理论价格与市场报价基本一致,参数的敏感性检验进一步验证了模型的理论自洽性和实证可靠性。上述结论或将为新《预算法》实施过程中地方政府债务的治理与掌控及中国区域性、系统性金融风险的防范提供新思路。
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关键词
地方政府债券
信用风险缓释
违约概率
衍生工具定价
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职称材料
金融期权的价格行为与特征研究
被引量:
1
2
作者
顾海峰
陈晓红
《价格月刊》
北大核心
2008年第1期45-48,共4页
作为金融衍生工具的期权理论一直是金融界较为关注的热点问题。笔者基于金融衍生工具角度,讨论了期权的基本概念、构成要素、核心涵义、定价基础等基本理论,并利用金融工程中的无套利均衡原理与方法深入研究了期权的价格特征。
关键词
金融期权价格
定价
金融
衍生
工具
下载PDF
职称材料
“梦幻组合”缘何败走麦城——美国长期资本管理公司盛衰记
3
作者
乔长森
《企业经济》
北大核心
1999年第5期40-41,共2页
如果这家公司破产,会把美国乃至整个世界拖入一场旷日持久的金融危机1998年9月,正当美国共和党和民主党为克林顿总统绯闻案斗得你死我活之际,华尔街爆出一条骇人听闻的消息:美国长期资本管理公司投资不慎,已濒临倒闭。翌日,...
如果这家公司破产,会把美国乃至整个世界拖入一场旷日持久的金融危机1998年9月,正当美国共和党和民主党为克林顿总统绯闻案斗得你死我活之际,华尔街爆出一条骇人听闻的消息:美国长期资本管理公司投资不慎,已濒临倒闭。翌日,纽约股市一开盘便应声下滑,道·琼斯...
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关键词
资本管理公司
新兴市场
华尔街
诺贝尔经济学奖得主
美联储
对冲基金
差价套利
巴菲特
金融
衍生工具定价
败走
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职称材料
题名
地方政府债券信用风险缓释工具定价研究
被引量:
3
1
作者
扈文秀
李茹霞
机构
西安理工大学经济与管理学院
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2021年第2期162-167,209,共7页
基金
国家自然科学基金面上项目(71971169)
陕西省哲学社会科学领军人才特支计划(20200630055X)。
文摘
随着地方政府债券发行规模的扩大,地方政府债务的信用风险日益凸出。本研究以企业债信用风险缓释工具的推出为契机,借鉴结构化模型的思路和KMV模型求解违约概率的逻辑,通过Monte Carlo方法模拟地方政府的违约过程,直接测算地方政府的整体违约概率;结合简约化模型的思路测算地方政府债券的具体违约概率,计算信用风险缓释工具的理论价格,从而构建了地方政府债券信用风险缓释工具的混合定价模型。研究发现,以企业债券为标的测算出的模型理论价格与市场报价基本一致,参数的敏感性检验进一步验证了模型的理论自洽性和实证可靠性。上述结论或将为新《预算法》实施过程中地方政府债务的治理与掌控及中国区域性、系统性金融风险的防范提供新思路。
关键词
地方政府债券
信用风险缓释
违约概率
衍生工具定价
Keywords
local government bonds
credit risk mitigation
default probability
derivative pricing
分类号
F812.5 [经济管理—财政学]
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职称材料
题名
金融期权的价格行为与特征研究
被引量:
1
2
作者
顾海峰
陈晓红
机构
常熟理工学院管理系
中南大学商学院
出处
《价格月刊》
北大核心
2008年第1期45-48,共4页
基金
常熟理工学院新引进教师科研启动项目
文摘
作为金融衍生工具的期权理论一直是金融界较为关注的热点问题。笔者基于金融衍生工具角度,讨论了期权的基本概念、构成要素、核心涵义、定价基础等基本理论,并利用金融工程中的无套利均衡原理与方法深入研究了期权的价格特征。
关键词
金融期权价格
定价
金融
衍生
工具
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
“梦幻组合”缘何败走麦城——美国长期资本管理公司盛衰记
3
作者
乔长森
出处
《企业经济》
北大核心
1999年第5期40-41,共2页
文摘
如果这家公司破产,会把美国乃至整个世界拖入一场旷日持久的金融危机1998年9月,正当美国共和党和民主党为克林顿总统绯闻案斗得你死我活之际,华尔街爆出一条骇人听闻的消息:美国长期资本管理公司投资不慎,已濒临倒闭。翌日,纽约股市一开盘便应声下滑,道·琼斯...
关键词
资本管理公司
新兴市场
华尔街
诺贝尔经济学奖得主
美联储
对冲基金
差价套利
巴菲特
金融
衍生工具定价
败走
分类号
F831.5 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
地方政府债券信用风险缓释工具定价研究
扈文秀
李茹霞
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2021
3
下载PDF
职称材料
2
金融期权的价格行为与特征研究
顾海峰
陈晓红
《价格月刊》
北大核心
2008
1
下载PDF
职称材料
3
“梦幻组合”缘何败走麦城——美国长期资本管理公司盛衰记
乔长森
《企业经济》
北大核心
1999
0
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职称材料
已选择
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