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衍生工具应用与股价同步性
被引量:
4
1
作者
王晓珂
《厦门大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2018年第2期96-105,共10页
随着衍生工具在上市公司中的普遍应用以及新会计准则的实施,企业财务报告中披露的衍生工具信息得到了资本市场的广泛关注,影响了股票市场的信息传递效率。基于这一背景,以2007—2014年具有风险敞口的A股非金融类上市公司为样本,采用倾...
随着衍生工具在上市公司中的普遍应用以及新会计准则的实施,企业财务报告中披露的衍生工具信息得到了资本市场的广泛关注,影响了股票市场的信息传递效率。基于这一背景,以2007—2014年具有风险敞口的A股非金融类上市公司为样本,采用倾向得分匹配法研究发现,由于衍生工具经济实质和会计处理的复杂性导致信息透明度下降,应用衍生工具的企业特质信息含量减少,股价同步性上升。对于低公司治理水平的上市公司,管理层应用衍生工具进行投机的可能性更大,并可能利用衍生工具进行盈余管理,降低盈余质量和信息透明度,进而影响股价同步性。研究结果有助于进一步揭示在现行会计制度下衍生工具应用对于A股资本市场信息传递效率的影响效果和内在机制,为有关部门完善监管措施降低金融风险提供实证依据,也有助于提升资本市场服务实体经济的资源配置效率。
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关键词
衍生工具应用
股价同步性
公司治理
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职称材料
衍生工具应用与真实盈余管理
2
作者
郭慧婷
董南雁
《财会月刊》
北大核心
2022年第2期34-42,共9页
以2009~2019年A股上市公司数据为研究样本,考察衍生工具应用与真实盈余管理之间的关系,结果表明:应用衍生工具公司的真实盈余管理程度更大,特别是在衍生工具经济复杂性较高时;衍生工具应用与真实盈余管理之间的正向关系在非国有企业和...
以2009~2019年A股上市公司数据为研究样本,考察衍生工具应用与真实盈余管理之间的关系,结果表明:应用衍生工具公司的真实盈余管理程度更大,特别是在衍生工具经济复杂性较高时;衍生工具应用与真实盈余管理之间的正向关系在非国有企业和财务风险低的公司中更加显著。进一步研究发现:应用衍生工具公司的应计盈余管理程度更小,且在衍生工具经济复杂性较高的公司中更明显。这一结论从侧面验证了应用衍生工具的公司真实盈余管理程度更高。
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关键词
衍生工具应用
真实盈余管理
产权性质
财务风险
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职称材料
衍生工具应用能改善资本市场信息环境吗?——基于分析师预测行为的视角
被引量:
10
3
作者
王晓珂
于李胜
王艳艳
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2020年第7期190-206,共17页
本文通过文本搜索获得企业衍生工具运用情况,在此基础上研究了企业衍生工具应用对分析师跟踪和预测信息结构的影响,并且进一步区分了明星分析师和非明星分析师预测行为的差异。研究结果表明,企业运用衍生工具会导致分析师跟踪数量显著减...
本文通过文本搜索获得企业衍生工具运用情况,在此基础上研究了企业衍生工具应用对分析师跟踪和预测信息结构的影响,并且进一步区分了明星分析师和非明星分析师预测行为的差异。研究结果表明,企业运用衍生工具会导致分析师跟踪数量显著减少,公共信息精度下降,从而对资本市场信息环境产生负面影响。但是,进一步我们发现分析师跟踪数量的减少和公共信息精度的下降是由非明星分析师所致,明星分析师跟踪数量和公共信息精度没有显著变化,私有信息精度反而增加;而非明星分析师跟踪数量显著减少,公共信息精度明显下降。本文的结论有助于我们进一步理解衍生工具应用对资本市场信息环境的影响,以及分析师在信息传递中的作用机制。
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关键词
衍生工具应用
分析师跟踪
公共信息精度
私有信息精度
原文传递
题名
衍生工具应用与股价同步性
被引量:
4
1
作者
王晓珂
机构
北京工商大学商学院
出处
《厦门大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2018年第2期96-105,共10页
基金
国家自然科学基金优秀青年项目"信息披露与宏观经济稳定"(71422008)
国家自然科学基金面上项目"新兴媒体环境下资本市场信息披露问题研究"(71572163)
+3 种基金
国家自然科学基金面上项目"审计师个体行为特征与审计质量研究"(71372074)
国家自然科学基金项目"高管团队的权力分布及其经济后果研究"(71672003)
国家自然科学基金项目"科技型高管权力与高技术企业创新绩效--基于正式权力与非正式权力综合视角的研究"(71702006)
校长基金.创新团队项目"会计信息披露对企业实体经济与宏观经济发展的作用机理研究"(20720171003)
文摘
随着衍生工具在上市公司中的普遍应用以及新会计准则的实施,企业财务报告中披露的衍生工具信息得到了资本市场的广泛关注,影响了股票市场的信息传递效率。基于这一背景,以2007—2014年具有风险敞口的A股非金融类上市公司为样本,采用倾向得分匹配法研究发现,由于衍生工具经济实质和会计处理的复杂性导致信息透明度下降,应用衍生工具的企业特质信息含量减少,股价同步性上升。对于低公司治理水平的上市公司,管理层应用衍生工具进行投机的可能性更大,并可能利用衍生工具进行盈余管理,降低盈余质量和信息透明度,进而影响股价同步性。研究结果有助于进一步揭示在现行会计制度下衍生工具应用对于A股资本市场信息传递效率的影响效果和内在机制,为有关部门完善监管措施降低金融风险提供实证依据,也有助于提升资本市场服务实体经济的资源配置效率。
关键词
衍生工具应用
股价同步性
公司治理
Keywords
derivatives usage, stock price synchronicity, corporate governance
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
衍生工具应用与真实盈余管理
2
作者
郭慧婷
董南雁
机构
长安大学经济与管理学院
西安交通大学管理学院
出处
《财会月刊》
北大核心
2022年第2期34-42,共9页
基金
国家社会科学基金一般项目(项目编号:21BGL280)
国家自然科学基金项目(项目编号:72072143)
+1 种基金
中国学位与研究生教育学会面上项目(项目编号:2020MSA182)
中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(项目编号:300102231619)。
文摘
以2009~2019年A股上市公司数据为研究样本,考察衍生工具应用与真实盈余管理之间的关系,结果表明:应用衍生工具公司的真实盈余管理程度更大,特别是在衍生工具经济复杂性较高时;衍生工具应用与真实盈余管理之间的正向关系在非国有企业和财务风险低的公司中更加显著。进一步研究发现:应用衍生工具公司的应计盈余管理程度更小,且在衍生工具经济复杂性较高的公司中更明显。这一结论从侧面验证了应用衍生工具的公司真实盈余管理程度更高。
关键词
衍生工具应用
真实盈余管理
产权性质
财务风险
分类号
F272 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
衍生工具应用能改善资本市场信息环境吗?——基于分析师预测行为的视角
被引量:
10
3
作者
王晓珂
于李胜
王艳艳
机构
北京工商大学商学院
厦门大学管理学院/会计发展研究中心
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2020年第7期190-206,共17页
基金
国家自然科学基金项目(71802010、71972162、71572163、71972161)
教育部人文社会科学研究青年基金项目(18YJC790169)
+1 种基金
北京市属高校高水平教师队伍建设支持计划(CIT&TCD201904031)
北京市教委社科项目(SM201910011009)的资助。
文摘
本文通过文本搜索获得企业衍生工具运用情况,在此基础上研究了企业衍生工具应用对分析师跟踪和预测信息结构的影响,并且进一步区分了明星分析师和非明星分析师预测行为的差异。研究结果表明,企业运用衍生工具会导致分析师跟踪数量显著减少,公共信息精度下降,从而对资本市场信息环境产生负面影响。但是,进一步我们发现分析师跟踪数量的减少和公共信息精度的下降是由非明星分析师所致,明星分析师跟踪数量和公共信息精度没有显著变化,私有信息精度反而增加;而非明星分析师跟踪数量显著减少,公共信息精度明显下降。本文的结论有助于我们进一步理解衍生工具应用对资本市场信息环境的影响,以及分析师在信息传递中的作用机制。
关键词
衍生工具应用
分析师跟踪
公共信息精度
私有信息精度
Keywords
Derivatives Usage
Analyst Coverage
Public Information Precision
Private Information Precision
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F275 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
衍生工具应用与股价同步性
王晓珂
《厦门大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2018
4
下载PDF
职称材料
2
衍生工具应用与真实盈余管理
郭慧婷
董南雁
《财会月刊》
北大核心
2022
0
下载PDF
职称材料
3
衍生工具应用能改善资本市场信息环境吗?——基于分析师预测行为的视角
王晓珂
于李胜
王艳艳
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2020
10
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