基于混合过程的衍生证券定价策略分析

本文通过对标的资产的价格行为过程进行分析，引入一种基于混合过程的新的期权模式，推导出一种新的期权定价模型。

金融衍生证券定价理论进展评述

准确地为金融衍生证券定价是金融交易市场规避风险的迫切需要．在ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ期权定价方程的基础上，研究了衍生证券的一般定价方法，对金融衍生证券的定价理论的研究内容、方法和结果作了初步的介绍，并对这一领域中存在的问题及最新研究方向进行了简单的综合评述．

关于美式衍生证券定价的数值分析方法的分析与评述

利用现有定价理论 ,大多数美式衍生证券价格不能通过解析方法确定 ,因而必须通过数值分析方法来估计。目前 ,用于美式证券价格估计的数值分析方法主要有三类 ,即格点分析法、有限差分法和蒙特卡罗模拟 ,另外还有一些其它的有效方法。本文主要就这些方法在近些年来的应用与发展进行分析评述。全文共分五部分 ,第一部分是格点分析法 ;第二部分为有限差分方法 ;第三部分是蒙特卡罗模拟 ;第四部分为其他方法 ;最后是结论与展望。

动态VaR约束下带随机波动的衍生证券最优投资策略

该文研究了连续时间经济下投资者受动态VaR约束时做出的债券、股票和衍生证券最优投资组合策略。金融市场上同时存在股票价格的扩散风险和波动风险,衍生证券的价格不仅依赖于标的股票的价格,还依赖于标的股票的波动,因此借助风险控制的思想对这类风险较大的衍生证券的投资行为进行有效约束是很有必要的。文章通过将随机控制问题转化为确定控制问题得到了该最优化问题的解析解。

基于主成份分析思想的金融衍生证券定价伪蒙特卡罗模拟改进技术

在伪蒙特卡罗模拟应用于金融衍生证券定价过程中,标准维纳过程的构造方法对模拟估计的效果具有十分重要的影响。本文首先对现有的传统标准维纳过程构造和布朗桥构造方法进行简要分析;在此基础上,基于主成份分析基本思想,对能够用于有效减少实际问题维数的主成份构造方法及其在高维衍生证券定价问题中的应用进行了深入研究探讨,为进一步改进蒙特卡罗模拟在金融衍生证券定价中的应用效果提供有效途径。

金融衍生证券定价中蒙特卡罗模拟技术的改进

蒙特卡罗模拟作为金融衍生证券价格估计的一种基本的数值分析方法 ,近些年来得到了不断应用和发展 .但由于自身存在的不足 ,使其估计效率受到一定的影响 .为了提高模拟的有效性 ,扩大其应用范围 ,人们提出了许多改进技术 .本文着重对基本方差减少技术、伪蒙特卡罗模拟以及随机化伪蒙特卡罗模拟等主要的效率改进技术进行了分析和评述 。

金融衍生证券的人工神经网络定价方法研究进展评述

近些年来,金融衍生证券的人工神经网络定价方法已经得到学术研究领域的高度关注和实际问题中的广泛应用。本文主要对国内外在这一研究领域所开展的主要工作及成果进行分析与评述;在此基础上,提出该研究领域的进一步研究方向。结论认为,非参数化的神经网络方法将成为解决金融衍生证券定价问题的重要途径;充分融合参数化定价方法的有用信息,将成为未来该领域研究的重要思路与方式。

依赖于多个状态变量的衍生证券的定价公式

对依赖于多个状态变量的衍生证券所满足的多维 Black- Scholes模型 。

复合打包型衍生证券——日本New Wave基金的定价研究

本文运用偏微分方程及合成期权方法对建立在障碍期权基础上的复合打包型衍生证券———日本NewWave基金进行了定价研究 ,得出了其价值的解析解 ,NewWave基金是由四份基金或期权组合而成 ,包括NK2 2 5指数基金、普通障碍期权和复合障碍期权 ,其中期权 1———下降和上涨都敲出的期权的价值是一个无穷级数。这些对解决采用复合 (compound)和合成 (pack)方法所产生的其他复杂衍生证券的全面定价提供了启迪和借鉴。

金融衍生证券在中国的应用

进入 2 1世纪以来 ,中国经济的快速发展为世界所瞩目 ,金融体制改革进程的加快也受到了世界各国的广泛关注。然而 ,与经济发展和金融体制改革步伐不相称的是 ,金融衍生证券在中国的应用还很薄弱 ,其对经济发展独具的巨大潜能还没有真正发挥出来。中国要保持GDP以每年 7%左右的速度持续增长 ,必须充分发挥金融衍生证券在经济发展中的重要作用 。

金融衍生证券仿真实验建设初探

随着我国衍生证券市场的发展,对金融工程人才实践能力的要求越来越高。而目前专门的金融衍生证券仿真实验室还很少。文章对建立金融衍生证券仿真实验的必要性进行了分析,并就实验硬件设备建设、模拟系统建设、实验教材建设等方面提出了建设的目标和具体的建议。

股票衍生证券定价模型的研究

若金融衍生证券的估值没有确切的表达方式时，可用数值分析法来估算其值，这样可以弥补金融衍生证券的定价公式在某些条件得不到满足而不能应用的局限性，以便更合理，准确地为金融衍生证券的定价提供科学的参考．本文在股票衍生证券定价模型的基础上。

证券投资基金与金融衍生证券发展和应用的研究

证券投资基金和金融衍生证券自其产生以来,不断创新发展,目前已经成为金融市场上重要的金融产品和投资工具,被广大投资者和公司广泛应用。本文对这两种金融工具的产生、发展以及现状做了相应的论述,并介绍了它们在现实中的一些应用。

一类改进的信用衍生证券定价模型

宏观经济状态发生转变时对违约强度产生重大影响,基于这种影响,本文对违约强度函数进行分段并解决了分段时涉及到的分段点确定问题,进而给出一类信用衍生证券定价的简约模型。

金融衍生证券定价的随机分析基础

随机分析构成了金融衍生证券定价研究的重要理论基础与分析手段 .尤其是几何布朗运动、算术布朗运动、均值恢复过程和Poisson跳跃过程等四类基本的随机过程和ITO随机微分定理得到了极其广泛的应用 ,可用以分析与解决几乎所有的金融衍生证券的定价问题 .文章主要对这些基本的随机过程与随机分析方法及其在一般性Black -Scholes扩展定价模型推导中的应用进行分析与讨论 。

利率衍生证券定价研究述评

利率衍生证券的定价可分为传统的定价方法与考虑利率期限结构的定价方法 ,传统的定价方法不考虑债券价格运动的特殊性 ,应用布莱克—斯科尔司 (Black&Scholes)公式进行定价 ,或者利用布莱克 (Black)推广的期货期权定价公式进行定价。考虑利率期限结构的定价方法则对债券价格运动所确定的整个利率期限结构给予充分描述 ,然后利用其来确定期权价格。考虑利率期限结构的定价模式主要有套利定价模式、均衡模式、鞅模式等。各种模式均有其不足之处。

金融衍生证券在证券投资基金中的应用研究

金融衍生证券自其产生以来,在金融市场得到了广泛的发展和应用。它凭借其显著的特征和功能,能够克服许多传统金融工具的弊病,更好地为投资者控制风险和盈利。因此,本文从金融衍生证券的特征和功能出发,对金融衍生证券在投资基金中的应用进行研究,并提出证券投资基金金融衍生证券业务风险控制的建议。

国际金融衍生证券监管法的基本原则初探

在 WTO 体制下,我国建立发展金融衍生证券市场是必然的。“先规范,后发展”是正确的路径选择。因此,相对于金融衍生证券市场的建立,立法应先行。本文在分析国际金融衍生证券监管法的基本原则及其运作的前提和基础,并对我国的一些相关问题进行了反思。

衍生证券的最优投资消费决策

衍生证券在实际交易中的买卖价格一般是不一样的。本文讨论了衍生证券买卖价格不同时的投资消费决策问题。以最大化投资者消费效用和终值效用为目标,建立模型。应用随机最优控制方法,分三种情形进行讨论,得到不同情形下一般效用函数的最优投资消费策略,还给出了幂效用函数情形的策略解析形式。最后,用数值例子说明了投资消费策略随着不同市场情形的变化情况。

衍生证券的定价理论

:本文对衍生证券的定价理论进行了论述.