高管变更、政治关联与被并购企业绩效——基于美的集团三次并购的研究

本文以美的集团的三次并购为研究样本,通过访谈、收集二手资料等多种方式收集资料,运用内容分析和数据编码等多种方法进行案例分析,并使用三角验证和多种数据来源和证据链等方法保证研究的效度和信度,构建了包括高管变更频度、高管变更范围、新CEO的专业背景相似度、政治关联、并购相关性和并购区域特征等因素在内的影响被并购企业整合绩效的理论模型,并提出了相关研究命题。

上市公司被并购的风险及其应对策略——就G股改革后谈起

在我国过去十几年的并购市场中,由于股权分置的特殊局面,收购活动多以协议收购方式为主,但是股权分置下的协议收购存在着很多问题和不足。随着G股改革后全流通时代序幕的拉开,上市公司的并购将在更加公开透明的舞台上上演;而与此同时,上市公司被恶意收购的风险也日益加大,鉴于此,我们十分有必要认真研究外国较为成熟的反并购策略,吸取他们的有益经验,从而对我国上市公司反并购实践提供有价值的参考和借鉴。

基于股东视角的被并购企业估值问题探讨

并购一般指兼并和收购，实务中多选择收购方式，收购又分股权收购和资产收购，实务中以股权收购居多。

论企业并购中被并购企业资产的处置

在全球经济一体化的背景下，在跨国公司大举进入我国的现实面前，通过企业并购方式，加快我国企业资产重组和产业整合，建立起我们的大型企业和跨国公司，是一个关系到我国经济发展的重大战略问题。在企业并购中，只有合理处置被并购企业的资产，才能使企业经营在资产一体化的基础上，真正发挥规模经济的优势。

主办券商网络对挂牌公司被并购交易效率的影响研究

文章运用2014―2020年新三板挂牌公司被沪深上市公司并购样本,探索挂牌公司主办券商网络对被上市公司并购的交易效率影响机制。结果表明:主办券商关系网络,具有信息的聚散、传播、控制和治理功能,提升并购信息优势,减少并购环节的问题和摩擦,进而降低和避免并购交易风险,提高新三板公司被并购的效率。文章的创新之处在于,以新三板中小挂牌公司寻求被并购的视角,深入解释主办券商关系网络影响新三板挂牌公司被并购过程效率的逻辑和内在机理,进一步理解中小企业的融资和寻求股权转让的途径。

被并购企业财务视角下的协同效应及风险分析

面对当前的经济社会发展形势,并购业务规模不断扩展,并购方希望通过并购业务完善产业链,优化资产结构,而被并购企业获取优势资源,加快发展速度。本文旨在以被并购企业财务视角分析并购业务的利弊,为被并购企业的企业决策提供一定的参考。

探讨企业并购重组的财务整合与管控

近年来我国经济快速发展,经济环境发生巨大的变化,企业投资并购活动等越来越频繁,企业并购重组后合理进行被并购企业的人力、物力、财力等资源整合,对企业并购重组后的发展具有深入影响,合理开展相关的财务整合和管控工作势在必行。基于此,本文分析企业并购重组的财务整合与管控工作重要意义,研究目前的财务整合问题和财务管控问题,提出能够有效解决问题的措施,通过相关的财务工作良好优化整合、财务管控的优化整合,提升并购重组后的财务整合与管控工作的质量水平,确保能够在新时期的环境下促使各类工作质量的提升。

企业并购行为的博弈分析

指出企业并购是多个局中人参与的博弈行为,分析了并购方和被并购企业的行为特征,建立了不同情况下的企业并购博弈模型,并给出了不同情况下博弈双方的最优战略。

企业并购财务分析的基本程序研究

企业并购是一项价值判断与选择过程，其主要目的是谋求企业自身利益的最大化。分析人员在作出重大抉择之前。应该对被并购企业（目标企业）整体财务状况与业绩水平的真实性与合理性进行分析与判断。因此。在进行财务状况与业绩正式分析与判断之前，分析人员需要做好以下准备工作：

企业并购理论与我国企业并购的特点

企业并购理论与我国企业并购的特点陈朝阳一、兼并、合并、收购的含义近来我国企业兼并、收购现象不断发生，兼并、合并、收购等概念逐渐流行起来。但对兼并、合并、收购的含义，人们的理解不尽一致。兼并一词英文为“Ｍｅｒｇｅ”，在国外往往和收购（Ａｃｑｕｉｓｉｔｉ...

专利提前公开的资本市场动因——基于企业被并购压力视角的研究

随着我国资本市场建设的日益完善,上市公司控制权市场活跃度得到显著提升,企业如何应对被并购压力成为值得关注的议题。本文研究企业是否会选择发明专利公开时点来应对被并购压力。研究发现,当被并购压力增大时,上市公司会越早公开专利。这是因为专利提前公开能够提升公司股票的异常回报,从而降低企业成为被并购目标的可能性或提高企业可获得的并购溢价。异质性分析发现:(1)被并购压力增大时,既有分析师关注度和风险投资者持股比例越高的企业越可能提前公开专利;(2)企业更可能选择技术成熟、质量较高的专利进行公开;(3)其他替代策略的存在会削弱被并购压力对专利提前公开的影响。在使用工具变量、行业并购政策变化和举牌事件作为外生冲击对内生性问题进行处理后,结果仍然稳健。

企业并购的博弈分析

一、引言 上市公司的并购已经成为中国证券市场上的重要的市场行为,并购重组已经超过新股发行市场(IPO)成为中国证券市场资源配置的最主要环节,目前我国必须加强研究上市公司的并购问题.企业并购是众多市场行为中的一种,实际上它是一个包括并购方、被并购企业双方的股东和债权人,以及政府等多个局中人参与的博弈行为,并购过程的每一个阶段都是一个子博弈,也可以将整个并购过程看成一个子博弈.将博弈思想应用于企业并购的决策分析有助于提高并购的成功率,提升并购双方企业的价值,从而促进社会资源的有效利用.

论并购对象的选择问题

在全球范围内,并购已经成为企业扩大规模、增强实力、提高效率的重要手段。在这种形势下,并购成为国内很多企业提高自身竞争力的一种有效途径,那么,如何才能选择合适的并购对象?从并购方的角度,要选择那些能够帮助其实现市场的低成本扩张,形成互补及能实现品牌延伸的企业;而被并购方在选择合作伙伴时我们认为应向优势企业、著名品牌、优势行业和杰出企业家集中。

企业跨国并购的原则、方法及程序

企业进行对外直接投资可以采用两种方式,即在东道国创办新企业和兼并收购当地企业。并购当地企业可以是通过股票市场购买当地企业的股票,也可以通过谈判方式购买国外企业的部分或全部资产。前者通常被称为“股权参与”或“资本参与”,后者则是纯正的收购企业。

企业并购支付方式与融资方式选择

对于企业并购策略，并购支付方式的选择是重要的问题，直接关系到价格的高低及并购的成败。选择融资和支付方式时，除了符合相关的法律法规之外，还要考虑到并购方企业的自身条件和被并购企业的实际情况，全面考虑各项因素加以选择。

企业并购理论与我国企业并购的特点

为了研究和使用上的方便,我们把兼并、合并、收购统称为并购。这是因为三者有着共同的特征:第一,是以产权转让和交易为基本标志,是企业产权的整合行为;第二,都不同程度地体现了资产的集中和资源的重新配置。

场内并购与企业的低成本扩张

企业并购(M&A)是资本运营的基本方式和实现快速扩张的主要途径。在西方,并购浪潮使得一些巨型企业和跨国公司重新获得了发展契机,并在竞争中取得优势。不仅如此,企业并购作为优化资源配置的有效手段,随着经济全球化趋势的加快,进一步促进了全球范围的产业结构调整,提高了经济运行的效率。在我国,1984年。