农业减量化的困境及其治理:从要素合约到合约匹配

农业减量化面临的核心难题是化学品质量信息的隐蔽性以及由此衍生出的生产要素市场和农产品市场的双重败德行为与逆向选择问题。鉴于专业化的服务供应商不仅掌握化学品质量甄别的专业化知识,而且其用量信息更具可追溯性,所以,匹配要素合约与服务合约就能够规避信息隐蔽性造成的交易成本与风险。为激励农户行为从自我服务向外包服务转变,并维护所缔结服务合约的稳定性,需要以要素合约和服务合约为核心合约,匹配资本合约与产品合约等边缘合约。资本合约表达的资产专用性约束和产品合约表达的委托-代理双方共生关系,能够生成供应商服务质量和减量绩效改进的内生动力。更为重要的是,核心合约与边缘合约的匹配,可以生成减量化的自我实施机制,为化学品减量从政府主导转向市场主导提供契机。

员工持股计划的股东财富效应研究——基于我国上市公司员工持股计划的合约要素视角

本文以2014年7月～2016年4月我国上市公司公告的以二级市场购买作为股票来源的员工持股计划（草案）为研究样本，检验了上市公司员工持股计划公告的财富效应，并分析了财富效应对员工持股计划不同合约要素的敏感性。研究发现，员工持股计划的公告能够为股东带来显著为正的短期财富效应，尤其在熊市时具有修正市场负面估值的作用；然而，我国员工持股计划的财富效应对基础合约要素（股份占比、参与人员比例、高管参与度和资金杠杆等）的敏感性并不显著，而有利于增强员工持股计划激励和约束灵活性的创新型合约要素（保底条款和业绩考核条款等）却是影响员工持股计划财富效应的重要因素。

产品价值链:农业产业化的一个分析视角

农业产业化的经济实质是,以市场需求为导向,组织农民配置各种生产要素从而提高农产品价值的活动,在最终产品形成过程中,由相关的经营主体结成利益共同体,构成产品价值增值链。农业产业化要求各要素所有者之间建立要素合约关系,共同参与产品的价值增值过程。从成本效益方面分析各要素所有者行为,并且提出了农业产业化组织创新的重点。

我国农业保险大灾风险的空间分散效应测度与应用研究

大灾风险空间分散效应的测度是评估农业保险系统性风险的理论基础,也是优化农险公司经营策略和承保能力的理论依据。本文利用我国粮食主产区的农作物灾情数据,测度了农业保险经营中空间尺度增加对大灾风险所产生的空间分散效应,并研究了不同保险合约要素对该效应的影响。研究结果显示,随着空间尺度的增加,农业大灾风险存在相对较高的空间分散效应,即在十三个粮食主产省开展业务比只在单一省份经营在平均意义上能减少三分之一的经济资本。另外,不同的保险产品和不同的保障水平对经济资本规模有很大影响,高保额的成本保险经济资本要求偏高,这意味着我国完全成本保险在对主产省产粮大县全覆盖的同时,需要重视其风险的快速聚集。