中国股市价格限制磁性效应实证研究

基于中国证券市场72只样本股票,通过对其TICK数据处理,并提取1分钟数据,运用DJGR模型对中国股市磁性效应进行实证检验后发现:中国股市存在显著磁性效应;小盘股磁性效应比大盘股更为显著;下跌过程磁性效应比上涨过程更为显著;触发价格较低时的磁性效应比触发价格较高时更为显著。磁性效应给市场提供了监管启示,就是对小盘股与大盘股实行市场分离以及不同市场、不同标准、分类要求、分类监管等措施。

试述WTO框架下的农产品特殊保障措施

WTO《农产品协议》允许成员方在特定情况下背离其承诺的基本义务,对进口农产品采取特殊保障措施。该制度仅适用于关税化的农产品,且应考察相应的触发水平或触发价格。同时,成员方在采取农产品特殊保障措施时,无需以造成国内产业的严重损害或其威胁为条件,并只能以征收附加关税一种形式予以实施。

可转换债券的最优赎回策略

可转换债券的理论最优赎回触发价格与实际中的触发价格之间的差距一直是金融研究的热点,但是赎回通告期却长期被理论研究所忽略。创新地把赎回通告期看做是发行公司赋予投资者的一个卖权,建模以后得出结论:公司的最优赎回触发价格与赎回通告期、可转换债券期限、相关的利率、股价的历史波动率等因素正相关。据此,为公司决策提出一个简单的规则,这个规则使得以前的研究结论成为一个特例;用这个规则分析中国可转换债券市场中的赎回溢价幅度,并对结论作出相应的解释。

2014年的五个市场悬念

市场的魅力，在其不确定性，最易触发价格震荡甚至系统性风险，也在其不确定性。2014年全球经济将全面摆脱衰退、金融危机，但是市场却在动荡中起步。今年资产将会在五个悬念中摸索前行。