商业银行开展投贷联动业务的模式特征、问题与建议

投贷联动作为权衡风险与收益的金融创新模式,可破解中小科创企业获取债权融资的困境。本文归纳了英美发达国家投贷联动的进展与成功经验;系统分析比较了我国商业银行开展投贷联动业务模式的内涵特征,采用认股选择权贷款方式可有效降低企业融资成本并延长融资周期,银行可获得因企业估值提升带来的股权投资超额收益,分散投资机构经营风险,使银行、VC/PE投资机构和企业合作共赢,是值得推广的模式。分析和研究投贷联动业务实践过程中面临的种种障碍与成因,从外部政策支持、内部改革创新、强化外部合作以及创新产品设计等方面提出对策与建议,指出灵活运用认股选择权,借助大数据、人工智能等信息技术来创新投贷联动产品设计将助力其未来发展。