国外专利权证券化案例解析

"鲍伊债券"于1997年开创了知识产权证券化的先河。近年来,知识产权证券化在国外的实践主要涉及版权、专利权和商标权等领域,频受关注。为推动中国专利事业和科技创新,特解析专利权证券化的典型案例,期望收到抛砖引玉之效。

专利证券化——融资方式的新发展

专利证券化是一种新型的融资方式,它具有多种融资优点,同时还具有促进专利商品化、产业化的功能。在简要介绍专利证券化的基础上,详细阐述了专利证券化在我国的重要意义,结合专利证券化在美国的实践中存在的风险和困难,指出了专利证券化在实施中应注意的问题并对专利证券化在我国如何实施提出了自己的看法。

专利资产证券化解析

利用专利资产证券化促进企业技术创新,是近年来出现的一个新的热点问题。证券化技术可广泛运用于技术创新的不同阶段,从而形成专利投资信托、专利质押贷款证券化和专利许可费证券化。目前,可行的模式是专利许可费证券化。我国企业可根据专利利用状态选择不同的专利资产证券化类型。

我国专利证券化的模式及其制度构建

专利证券化作为有效推动科技成果转化的一种金融途径,在促进科技与金融的对接方面有着独特的制度优势。近年来我国经由政策引导与资本市场实践,催生出多种专利证券化模式。专利证券化模式是市场竞争的产物,各方市场主体在做出选择时所需要考虑的成本,亦包括各种模式背后的法律制度,其中之关键在于充分评估有关法律,尤其是合同法、信托法、专利法、证券法等法律之间的衔接,形成主体——模式——监管的构建路径,并采用法国、日本式的集中立法模式,为专利证券化构建统一适用的法律体系。

专利资产证券化运行机理及专利技术产业化路径与对策

专利资产证券化作为技术创新与金融创新的融合,其本质在于将专利资产未来现金流转变为现在现金流,实现专利技术使用价值与交易价值的内在统一,获得企业进一步发展所需资金。在深入剖析专利资产证券化运行机理及专利技术产业化路径的基础上,提出为科技型中小企业发展开拓新的融资渠道,从而有效提升科技型中小企业技术研发能力,推动产业结构优化升级的政策建议。

基于实物期权的专利资产证券化中的单一专利价值评估

专利资产证券化作为一种新型融资方式已为发达国家所采用,对于推动金融创新与科技发展起到了重要的作用。我国也开始了该项交易的试点。由于被证券化专利的特点,导致传统评估方法在对其进行评估时具有局限性。文章使用实物期权法对专利资产证券化中的单一专利的价值进行了评估,并建议使用模糊综合评价法对本模型的评估结果进行修正,以获得更为接近真实值的评估值。

专利资产证券化中SPV的组织形式探讨

SPV是整个专利资产证券化成功的关键。简要论述了SPV的特性,借鉴国外专利资产证券化SPV的选择原则,对我国专利资产证券化SPV的组织形式提出了建议。

专利资产证券化的理论突破和制度构建

专利资产证券化是将专利作为资产,在资本市场通过证券化融资的交易行为。一方面可以加速专利转化,改变我国专利转化率偏低的状况;另一方面,丰富证券类别,提振投资者信心,为一直低迷的证券市场注入新的活力。但是,如何实现专利资产证券化的突破,就需要认真梳理我国实施专利资产证券化的制度和政策基础,在借鉴国外经验的基础上,提出我国专利证券化的制度设想。

基于专利证券化不同模式产品的基础资产风险防范研究

中国专利证券化融资目前尚处于探索阶段,制度建立尚不完善且多种专利证券化模式并存。通过对国内现有二次许可模式、融资租赁模式、专利质押融资模式和供应链模式等四种专利证券化模式运行状况的考察,可以发现基础资产现金流不稳定风险存在于所有模式的基础交易结构之中。文章结合案例,分析提炼出现有模式基础资产的风险所在,借鉴美、日等国专利证券化基础资产风险防范的经验,提出通过规制专利池构建、健全有效评估机制和设定专利预警模式防范基础资产风险,以促进专利证券化在中国稳健发展。

专利资产证券化研究

专利证券化是一种新型的融资方式,它借助于资产证券化为专利权人融得发展所需的资金。与传统资产证券化相比,它有自己的特点。由于资产证券化的发展以及专利量越来越大,我国已具有专利证券化的条件,具备实行专利证券化的可行性。

我国专利证券化的法律风险研究

作为一种重要的金融创新,专利证券化对提高金融市场效率、发展自主知识产权、促进科技成果转化具有重要的意义。本文简析了专利证券化的一般操作流程,结合专利权的特殊性对专利证券化的风险进行了探讨,在此基础之上提出了相应的化解和规制途径。

我国专利证券化的可行性分析

专利证券化是我国金融证券领域一项重要创新制度。它对提高金融市场效率、推动科技成果的有效转化具有重要意义。我国进行专利证券化的机遇和挑战并存。宏观的制度环境,科学技术的快速发展,已有的资产证券化实践为我国专利证券的顺利进行提供了制度保障和参照经验。

专利信托与专利资产证券化比较分析

本文对专利信托与专利证券化之间的联系与区别进行了分析,认为专利资产证券化不但具有专利信托的资产转移、管理、保值、增值功能,还具有使得专利资产快速融资变现,开创专利资产收益的流通转让机制,吸引风险投资,为进一步技术开发、企业发展提供所需资金的重要作用。因此,从作为一种新型融资方式的角度看,专利资产证券化相对于专利信托,具有非常明显的优势。

高科技企业专利证券化风险传导机理研究

专利证券化已成为高科技企业重要的融资方式。从专利证券化的操作流程着手,对各环节主要风险以及风险的转导机理展开分析并尝试提出相应化解对策。

专利证券化的国外实践及启示

在完善的政策体系和制度安排下,专利证券化可以提高企业专利资产的价值运用效率,拓宽企业融资渠道,实现企业融资多元化、便捷化,有效缓解融资压力。文章通过分析美国、日本专利证券化的实践得出,有效实施专利证券化的基础是具备丰富的专利资产,同时要有完善的政策体系和法律制度作保障,谨慎选择企业类型,确保专利证券化的顺利推进。

专利证券化:资产选择与转移问题研究

知识经济的发展要求企业实现融资方式的创新,即融资重点主要由实物资本转向知识资本。专利证券化融资则是一种可取的日益受到重视的融资方式,它以专利许可收益权为基础发行资产担保证券,为企业融通资金提供了切实可行的途径。本文主要运用资产证券化的基本理论与方法探讨了专利证券化的基础资产及其特征,资产选择以及转移问题,以期对我国专利证券化的理论研究能有所启示。

苏州实施专利证券化的SWOT分析及对策

通过专利证券化,企业可以提高专利资产的价值运用效率,拓宽企业融资渠道,实现企业融资多元化、便捷化,有效地缓解融资压力。近年来,苏州知识产权工作不断取得新突破,专利质押融资额快速增长,有效地缓解了企业融资难的问题。苏州要充分发挥企业的知识产权优势、加强知识产权资源运用、解决企业的融资难题,从而推动企业不断进行科技创新。

我国专利证券化的机遇和风险

专利证券化（Patent Securitization），是指发起机构把专利将来可能产生的现金流剥离于企业之外作为基础资产，转移给特殊目的机构（Special PurposeVehicle，SPV），再由该特殊目的机构通过重新包装、信用评级以及信用增强等手段分离与重组基础资产中的风险和收益因素，并向投资者发行以该基础资产为担保的可流通权利凭证，借以为发起机构融资的金融操作过程。专利证券化是资产证券化在专利领域的延伸，它代表着资产证券化的基础资产由实物资本转向了知识资本，是金融证券领域的重要创新。

我国专利资产证券化过程中的法律冲突

本文分析了我国实施专利资产证券化将面临与《信托法》、《公司法》、《企业破产法》、《合同法》、税法等诸多法律发生冲突,为相关法律应的完善和专利资产证券化的推出提供借鉴作用。

我国专利资产证券化典型模式比较

为推动国内以专利为标的资产的知识产权证券化融资发展,在总结国内知识产权资产证券化典型模式的基础上,从融资租赁、小额贷款债权、专利许可3种证券化模式出发,选取能分别代表上述3种模式的第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划、平安证券-高新投知识产权一号资产支持专项计划和兴业圆融-广州开发区专利许可资金支持专项计划作为案例进行研究,并从项目的运作模式、运作流程和关键要素等方面进行对比分析。研究表明科技型企业利用知识产权证券化模式融资切实可行且必要;同时提出在对知识产权进行转让时应特别关注真实销售的界定标准,作为基础资产的知识产权必须是权利边界和状态清晰稳定、权属明确且能科学评估价值,是多层次的差异性知识产权,以及需要注重采取信用增级措施提高基础资产的质量和信用等级等建议。