金融开放、证券公司多元化经营与效率

为研究证券公司多元化程度如何影响其经营效率的问题,首先运用超效率MSBM模型测算2007—2018年证券公司的经营效率,其次运用改进的熵值法对证券公司多元化程度进行测算,最后运用面板门槛模型研究多元化程度对于证券公司经营效率的非线性影响,实证结果表明:证券市场环境的开放水平对证券公司效率的影响呈现U型特征,当多元化程度较低时,证券市场开放对证券公司效率具有抑制作用,当多元化程度超过门槛值时,证券市场开放对证券公司效率具有显著的促进作用;证券公司多元收入正随着自身专业化的提升而稳步上升;多元化程度对于国有券商与非国有券商效率的门槛值不存在显著差异。