WTO背景下中国证券市场国际化

证券市场国际化是 20世纪 80年代以来世界金融市场的一大发展趋势,是生产国际化和资本国际化发展的必然结果,也是国际融资证券化趋势的必然要求。但是我国的证券市场国际化存在着诸多障碍,特别是我国加入WTO后更是面临严峻的挑战。然而机遇与挑战同在,我们应该抓住机遇,在坚持循序渐进地开放证券市场的原则下,大力发展我国证券市场,加速证券市场国际化。文章以我国证券市场的发展为主线,对WTO背景下我国证券市场国际化问题进行了探析。

国际化证券市场之比较及对我国的启示

世界各国(地区)证券市场的国际化历程,一般是在经济全球化背景下的国际竞争压力、国内融资需求以及经济对外开放的需要条件下进行的。证券市场国际化的路径选择一般是首先考虑吸引国际资本进入的领域开放,然后选择可能导致国(地区)内资本外流的业务领域开放,最后进入成熟开放阶段,实现完全开放。无论哪种证券市场开放都会面临一定风险,发达国家的证券市场较为成熟,金融体系较为健全,在国际货币金融体系中居于主导地位,对国际金融市场有很强的控制能力。新兴证券市场国际化的风险要远高于成熟证券市场。随着证券市场国际化进程的推进,我国证券市场国际化的目标应当仿效发达国家,将证券市场国际化的目标设定为获取国际化利益,建立完善的资本市场,逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场。

论我国证券市场国际化的立法方式

证券市场国际化是我国发展经济的一个战略选择。推进我国证券市场国际化既是建立上海国际金融中心的要求,也是完善我国证券市场的需要。我国证券市场国际化的发展路径不同于欧美证券市场发达国家的市场自然演进,是政府主导推进,这种推进与我国经济体制改革的渐进性相联系。因此,我国证券市场国际化应采取从实践立法到全面立法的分阶段方式推进。在分阶段立法的过程中应充分考虑和我国现有的公司法、证券法、三资企业法、税法和外汇管理法的全面对接。

论证券市场国际化及其法律调整

证券市场国际化是金融乃至经济全球化的一个重要组成部分 ,并且是大势所趋。但现行国内证券市场运作系统的法律机制却不适应这一潮流的发展 ,现行国际法律机制对证券市场国际化也是障碍重重。为了更好地适应并促进证券市场国际化 ,签订统一的实体国际证券公约已势在必行。此项公约 ,就宏观而言 ,首先应明确其宗旨是 :最大限度地保护中小投资者的利益和最大限度地维持证券市场运行效率 ;其次是统合各国证券法规和政策的实体规范。就微观而言 。

QFII制度与我国证券投资市场的国际化

随着我国证券市场开放步伐的加快,我国证券市场逐渐过渡到了有限开放的阶段。在这一背景下,机构投资者成为引起重视的投资主体之一。在机构投资者制度中,QFII制度是一种颇有创意的资本管制制度。QFII制度在我国证券市场法律制度体系构建中具有重要的作用,QFII制度在中国的发展特点以及一系列改革措施表明了中国证券投资市场的国际化趋势。

加入WTO与中国证券市场国际化

加入 WTO对中国证券市场国际化无疑是机遇与挑战并存。既有利于中国证券市场同国际接轨 ,又会使证券市场的国际化进程冒更大的风险。应认真分析加入 WTO背景下中国证券市场面临的机遇与挑战 ,明晰利弊 ,制定恰当的对策 。

论中国机构投资者制度构建与证券市场国际化

机构投资者是近几年来中国证券投资领域逐渐引起重视的投资主体。本文以机构投资者为中心,通过对规制机构投资者的证券市场资本流入和流出法律制度的对比,揭示了我国证券投资领域的国际化发展趋势。笔者认为:中国证券市场的国际化趋势不可避免;但是整个法律制度体系的配套建设,尤其是在针对不同投资主体、不同投资领域、不同位阶的法律制度整合方面,还有待于进一步完善。

我国证券市场国际化的必要性及利用外资方式探讨

所谓证券市场国际化，是指参与市场交易的借款人和投资者都不受国籍的限制，他们买卖的证券既可以是市场所有国发行的证券，也可以是外国发行的证券。一国证券市场的国际化程度，反映了该国金融业的发展水平，对其经济的发展具有重大的影响作用。随着世界金融市场的一体化...

证券市场国际化一般规律对我国的启示

随着中国人世和全球金融一体化,中国证券市场国际化进程将进一步加快。但现阶段我国证券市场仍存在着很多不规范的因素,这些因素阻碍着中国证券市场国际化的进程。证券市场国际化一般规律是对证券市场国际化进程的抽象总结,对我国的证券市场国际化有一定的借鉴意义。

股权分置改革后中国证券市场国际化的目标定位

中国证券市场是在一种特定的政治经济社会背景下，为支持国有企业融资而设计并建立的。“流通的社会公众股”与“非流通的国有法人股”的股权分置，是中国证券市场的最大特色。随着全球经济一体化进程的加快，尤其是中国企业全球化程度的提高，迫切要求中国证券市场尽快与国际惯例接轨并对外开放。中国证券市场的长期封闭低迷及日渐严重的边缘化，不仅拖累了中国经济的发展，而且阻滞了中国企业的全程化进程。

我国证券市场国际化进程中的外部风险及其防范

在全球金融市场一体化潮流中,我国证券市场正在逐步与国际市场接轨,国际化进程明显加快。证券市场国际化在带来巨大利益的同时,也面临着潜在的外部风险,这也是整个新兴市场面临的重大风险。这些风险主要表现在波动风险、系统性风险两个方面。因此,在国际化进程中,如何有效地控制和防范风险对于处于新兴加转轨中的我国证券市场来说是一个全新的课题。

台湾证券市场国际化之重要举措

前不久,由台湾魏萼先生率领的台湾高级证券专家代表团一行7人,在北京、沈阳、上海、深圳等地进行了学术访问。在北京访问期间,台湾专家同中国社会科学院的专家和学者就台湾与大陆证券市场发展的诸多问题进行了广泛、深入的交流和探讨。其中,台湾专家介绍的台湾证券市场国际化的经历及其经验与教训,对大陆证券市场的发展有着重要的借鉴作用和参考价值。

中国证券市场国际化问题初探

我国证券市场经过近十年的发展,无沦是在国际债券市场、国际股票市场及国内的B股市场,还是在与国际证券监管当局的合作方面,都取得了令人瞩目的成绩。但应注意到的是,我国证券市场国际化还仅仅处于起步阶段。证券市场国际化的表现仍局限于国际筹资和国内B股的交易方面且规模尚小,证券投资和交易的国际化、证券制度的国际化接轨以及证券交易中心的建设等方面尚未展开。

浅议我国证券市场国际化

证券市场是现代市场经济运行的高级的形式,是商品经济发展到高级阶段的必然产物。我国证券市场的发展仅有20余年的历史,到1996年在沪、深两市上市的公司有310余家,它为国家和企业以及社会游资提供了一个广阔的融资、投资场所。

我国证券市场国际化的障碍及其战略选择

证券市场国际化是中国经济发展的必然选择,给我国证券市场既带来了机遇,又带来了挑战。我国证券市场的国际化进程中还存在诸多的问题和障碍。在经济全球化的背景下,探索进一步推进我国证券市场国际化的措施具有特殊而重大的理论和实践意义。阐述了证券市场国际化的含义,分析了我国证券市场国际化进程中存在的障碍,并提出了进一步推进我国证券市场国际化的措施。

亚洲证券市场国际化及启示

在过去20年中,亚洲证券市场的发展与欧美国家相比取得了超速发展,其国际化程度亦愈来愈高。由于亚洲各国和地区与我国有着天然的联系,借鉴亚洲证券市场的成功经验很有现实意义。 一、亚洲证券市场的发展状况 由于历史的原因,亚洲各国和地区在金融发展过程中所处的内外环境各异。

信息不对称是证券市场国际化的最大风险源泉

何谓“证券市场国际化”？本文所说的“证券市场国际化”包括三个层次内容，对于我们这样一个发展中国家而言，其发展层次依次如下：最基础的层次是上市公司业务国际化，即本土上市公司的营业收入很大一部分来自国际贸易和海外经营；第二个层次是内资公司境外上市；第三个层次是外国公司境内上市。数十年来，特别是1990年代以来，上述三个层次的证券市场国际化在国内外都取得了长足发展，其正面和负面影响都已经相当明显，其中很大一部分风险又源于信息不对称。

推动中国证券市场国际化进程

推动中国证券市场国际化进程●曾燕芳证券市场国际化是指一国的证券发行、证券投资以及证券流通扩展到国外，实现证券资本国际化，从国际证券业务发展的趋势看，任何一国的证券市场都将逐步与国际证券市场相融合。一、我国证券市场国际化的原因分析从外部来看，主要是：１...

证券市场国际化与DR制度

证券市场的国际化,系指各国的公司股票、债券以及政府的债券等有价证券的发行和销售,超越了一国的国界,在国际市场上进行交易。由于国家间制度、语言、交易习惯不尽相同,而且各国证券的样式、种类也不一样,致使证券在国际市场流通中有诸多不便。为解决这些问题,DR(存单)制度应运而生。它起源于美国,后来许多国家相继采用了这一制度,目前业已成为国际证券市场运作中的国际惯例。