证券投资者保护基金制度中道德风险的防控

证券投资者保护基金制度的设立虽然能够有效地稳定证券市场和维护投资者的合法权益,但在券商、投资者和保护基金公司三个层面仍然存在道德风险。应该把培养良好的伦理道德水准和风险控制文化作为道德风险防范体系的第一"支柱",并从多方面完善证券投资者保护制度。

对我国证券投资者保护基金制度之检讨与反思

尽管证券投资者保护制度的确立在很大程度上彰显了我国证券市场法治化的进一步深入及对中小投资者保护的进一步加强,然而该制度组成规则的不明确及某些内容的缺失也同时产生出一种不和谐的声音,如制度功能定位之不周及因制度缺失而体现的行业自律性差等,因此,以市场约束为导向,以该制度应有的效应为基柚,以制度引进的精神与形式之契合来匡正目前所存在的缺憾已成为当务之急。

我国证券投资者保护基金制度面临的挑战及应对

证券投资者保护基金制度的设立,是监管制度的创新,是投资者保护制度的完善,是我国证券法律制度保护投资者尤其是中小投资者合法权益这一基本原则的具体体现。目前我国证券投资者保护基金制度在基金公司治理结构、资金筹措、赔付、运营等方面面临着现实的挑战,所以必须采取切实的应对措施。

中国证券投资者保护基金制度之完善——以美国SIPC为例

在金融危机背景下,证券市场中小投资者的利益倍受关注。该文以美国为例,介绍了旨在保护中小投资者利益的证券投资者保护基金的产生和主要内容,评析了中国证券投资者保护基金存在的问题,并就完善中国证券投资者保护基金制度提出建议。

关于构建中国证券投资者保护基金制度的设想

证券投资者保护基金作为证券市场风险补偿机制的重要组织形式,在发达国家(地区)已有成功的立法与实践经验。目前,虽然各国的证券投资者保护基金的运作与监管模式各不相同,但其法律规制内容基本趋于一致。在我国资本市场上,证券投资者保护基金尚属一种制度创新。为切实保护中小投资者的权益,有必要借鉴发达国家(地区)的成功经验,创建本土化的证券投资者保护法律制度。

完善我国证券投资者保护基金制度的探讨

基于证券投资者保护基金公司多年来的运营实践,乘资本市场法制改革之东风,将证券投资者保护基金制度的立法层级从部门规章上升至国家法律的时机已经成熟。同时,在将保护基金制度整合到统一的法律体系之时,其具体内容不但要体现符合SIPF市场化运营要求以及审慎监管需要的董事会组织模式,还要对资金的筹集和使用有更科学合理的安排。

证券投资者保护基金制度在运行中存在的问题及建议

我国证券投资者保护制度经过六年发展,取得了不菲的成绩,对我国证券市场乃至整个金融领域都产生了深层次的影响。然而在成绩的背后,投资者保护基金制度在实际运行过程中也凸显出法律基础薄弱等若干问题,这些问题严重制约了我国证券投资者保护制度的长效发展。本文以证券投资者保护基金制度为研究对象,从基金制度的现状入手,在肯定成绩的同时,深刻剖析其存在的问题,并结合我国的实际情况给出相关发展建议。

证券投资者保护基金制度的完善

为了贯彻保护投资者利益的证券法宗旨,促进社会公平,实现社会正义,不仅要完善信息公开制度、引入反欺诈规则以及加强公司治理,还要创设多种更为经济、便利、快捷的事后救济措施,以减少、降低个别风险或者整体风险对投资者造成的损害。我国投资者保护基金制度建立并运行了数年,根据我国实践经验和境外的做法,应当尽快改善我国保护基金公司的产权和运行模式,调整保护基金的运行规则。

证券投资者保护基金制度相关问题浅析

文章指出目前我国证券投资者保护基金制度存在的相关问题,并针对这些问题探讨解决之道。

证券投资者保护基金制度的国际比较

目前,中国的证券投资者保护基金制度正在积极构建过程中,引起了证券市场的广泛关注.实际上,从国际范围内来看,证券投资者保护制度或称投资者赔偿机制,已经运行了30多年,同时也已被许多国家所采纳,其主要目的是当证券经纪机构出现财政危机、清盘、关闭、破产等情况,而无法偿还证券投资者的投资资金时,给予中小投资者一定比例的补偿.

我国证券投资者赔偿基金的制度逻辑与方案设计

随着近年来证券发行注册制、证券民事赔偿诉讼制度等改革的推进,预计未来证券欺诈救济案件数量和求偿金额将显著增长。考虑到上市公司偿付能力的分化和司法资源的有限性,投资者可能面临救济不足的局面。为此,有必要构建符合中国证券市场运行实际和治理需要的投资者赔偿基金制度。我国证券投资者赔偿基金的制度建构应遵循下列逻辑:一是充分保障投资者权益;二是防范证券市场相关主体的道德风险;三是节省司法资源,弥补司法救济的不足。在资金来源方面,可考虑在创设基础配置方案的前提下,因时制宜地制定多元资金筹集方案,并根据资金偿付的优先顺序,设立统筹账户和个案账户;在赔付范围方面,在证券虚假陈述类案件先行试点的基础上,根据实际情况将证券投资者赔偿基金赔付范围扩大至内幕交易和操纵市场类案件;在赔付标准方面,对不同类别投资者的赔付数额进行限制,以防止道德风险;在设置模式方面,可采用有限责任公司的独立法人组织形式,同时赋予投资者赔偿基金一定的监管职能,促使其更主动地参与到投资者保护之中。

诉讼代表与纠纷调解:我国证券投资者保护基金公司的职能拓展与制度创新

完善证券纠纷解决机制是中国资本市场制度建设中的一个紧迫任务。基于投资者权益维护的内在要求以及证券投资者保护基金公司的设立目的及其运作实践,将证券投资者保护基金公司的职能拓展与证券纠纷解决机制的完善相结合是一个值得尝试的政策方案。证券集团诉讼以动员个人的利益动机进而实现公益目的的机理需要进行重新审视,以此为演进逻辑,可以尝试拓展证券投资者保护基金公司的诉讼代表职能。典型国家和地区的纠纷调解制度为我们提供了有益的经验,在此基础上,结合前期的探索,可以逐步构建证券投资保护基金公司履行纠纷调解职能的相关制度。为了配合证券投资者保护基金公司的职能拓展,应完善其组织架构及激励机制。

证券市场先行赔付制度的法律构造——以投资者保护基金为中心

2013年万福生科虚假陈述案开创了保荐机构先行赔付投资者之先河。证券市场先行赔付制度的引入及其法律构造,因应了投资者保护的市场化逻辑和法治化逻辑。投资者保护基金是在防范和处置证券公司风险中用于保护投资者利益的资金,以投资者保护基金为中心构建先行赔付制度具有理论上的合理性和实践上的可行性。为此,有必要从资金筹集、基金用途、赔偿机制和代位求偿等方面完善投资者保护基金制度,并在此基础上构建我国证券市场先行赔付制度。

证券投资者保护基金的功能与运作机制——基于比较法的制度完善

证券投资者保护基金具有风险补偿、危机处置和危机预防的基本功能,是维护金融稳定的公共安全网中重要的一环,但基金本身也存在负面影响,可能减损其效用。海外基金重在发挥功能,克服弊端的一整套运作机制设计,可以为我国证券投资者保护基金处理上述难题提供管理、运用和监督等方面的有益借鉴。

制度化保障体系——美国证券投资者保护基金及其对中国的启示

中国证券市场的发展显示出券商在未来可能出现重组和退出的浪潮，而证券投资者不应在市场风险外还额外承担券商倒闭的风险，国外通常的做法是建立证券投资者保护机制，我国已经发生几起券商经营不善而被迫退市的例子，但大多以行政干预的手段解……

证券投资者保护基金的道德风险及控制

证券投资者保护基金制度类似于银行业的存款保险制度,是对因证券经营机构的破产而蒙受损失的投资者予以补偿的一种制度。本文阐述了建立证券投资者保护基金制度的必要性,然后指出了证券投资者保护基金制度背后的多边道德风险问题,并论述了相应的改善机制。

论我国证券投资者保护基金赔偿制度的完善

目次一、证券投资者保护基金赔偿制度的特征及价值目标二、我国证券投资者保护基金赔偿制度存在的主要法律问题三、完善我国证券投资者保护基金赔偿制度的对策和建议我国证券投资者保护基金(后或简称"保护基金")成立已一年有余,在先后接管了广东证券、中关村证券。

论我国证券投资者保护基金法律制度

一、概述20世纪60年代,美国证券市场陷入严重的系统性危机,为保护投资者利益、挽救投资者信心,美国应急创制了《1970年证券投资者保护法案》,规定当证券公司丧失清偿能力。