英国商业银行证券抵押贷款及其法律问题

当前，创办社会主义商业银行正成为我国金融体制改革中的一项重要探索。而要进行社会主义商业银行的改革，就必须借鉴国外商业银行的一些通行的作法和管理方式。事实上，从目前看，国外商业银行在有关业务操作、内部管理等许多方面，都与我国从事经营性业务的银行有很大的不同。例如，就贷款而言，为了将贷款风险降到最低限度，国外商业银行一般都需要有相应的抵押或有效担保；

我国住房抵押贷款证券化提前偿付风险研究——以建元2007-1为例

住房抵押贷款证券化(MBS)是金融衍生工具之一。尽管MBS改善了银行资本结构并提高了资本市场流动性,但是和其他金融衍生工具一样,它也面临一定的风险。相较于违约风险和利率风险等,提前偿付风险成为住房抵押贷款证券化过程中的主要风险。本文探讨了MBS中存在的提前偿付风险,并以建元2007-1 MBS为研究对象,重点研究了其风险水平及影响因素。通过对建元2007-1 MBS数据的分析和建模,我们发现该产品的提前偿付率较高,这主要是由于经济环境、房地产价格、季节等因素的影响。为了防范提前偿付风险,本文建议加强信息披露、完善市场公开、建立专业化评级机构、完善MBS市场监管体系及配套制度、研究设立房贷事业部和相关政策性金融机构,以促进经济增长、刺激居民消费投资等。这些建议有助于降低提前偿付风险,确保MBS的稳健发展。

住房抵押贷款证券化问题探讨

住房抵押贷款证券化 ,是国外通行的一种直接融资方式 ,它为银行流动性注入活力 ,是金融活动证券化的重要体现。它在对金融资产重组的同时 ,开创了证券新品种和新的融资形式。为使这项改革付诸实施并顺利推行 ,需要解决好贷款抵押证券的发行、发债资金的使用安排、债券的还本付息、风险防范等一系列工作。

关于我国住房抵押贷款证券化(MBS)的思考

现代市场经济运行的一个重要特征是日益证券化。MBS作为一种金融创新工具,目前在世界范围内广泛推行。实施MBS同样对我国金融市场具有重要意义,但我国在MBS实施过程中面临不少困难与障碍。这些困难和障碍来自多方面,既有市场基础方面的原因,又有制度环境方面的原因;既有住房抵押贷款一级市场的原因,又有二级市场的原因。本文在分析我国MBS发展现状的基础上,结合当前爆发的美国次贷危机,拟从市场基础、制度环境等方面对存在的困难和障碍提出针对性的建议。

美国住房抵押贷款证券化中的双重保险机制及其借鉴

美国是当今住房抵押贷款证券化最发达的国家 ,其快速的发展得益于住房抵押贷款证券化过程中的双重保险机制。文章对该机制进行了探讨 ,并浅析了该机制对我国发展抵押证券化的借鉴。

保险基金投资于住房抵押贷款证券研究

保险基金投资于住房抵押贷款证券 (MBS)的可行性在于 ,MBS对满足保险资金运用原则具有明显优势 ,丰厚的利益驱使发行人积极参与MBS市场 ,投资MBS具有良好的外部环境。保险公司可以利用各种不同性质的MBS实施资产负债管理、套期保值、投机和套利 ,这对于满足保险公司“三性平衡”的要求具有重要的实践意义。

住房抵押贷款证券化即将走向前台——谈MBS在我国的发展历程

首先对我国住房抵押贷款证券化的发展阶段进行了划分,然后指出目前进行抵押贷款证券化的有利条件:抵押贷款增长迅速,金融基础设施建立、法律法规准备充分,最后详细阐述了抵押贷款证券化在实施过程中将要面临的矛盾与问题。

基于跳跃-扩散利率模型的浮动利率抵押贷款支持证券定价研究

已有文献在研究抵押贷款支持证券的定价时,所假设的利率随机过程大多是连续的,没有考虑到利率受人为或突发事件的干扰而产生跳跃不连续的情形。本文利用跳跃-扩散模型模拟利率随机过程,结合我国借款人行为特点建立提前偿还比例危险模型,运用Monte Carlo模拟方法,研究了浮动利率抵押贷款支持证券的定价,讨论了利率模型各参数的变化对定价的影响。经模拟发现:利率跳跃的频率、跳跃幅度的波动越大,证券价格越大,而利率跳跃幅度的均值越大,证券价格却越小。

个人住房抵押贷款证券化的设计研究

积极推进个人住房抵押贷款证券化业务,有益于银行盘活存量资产,降低风险资产,有效防范系统性金融风险,进而促进我国房地产市场持续健康发展。本文分析了个人住房抵押贷款证券化的发展现状,依据我国当前的现实环境,提出了实施其业务的可行性,并设计出具体的个人住房抵押贷款证券化交易结构流程,为推行该业务提出一些建议。

基于蒙特卡洛模拟的住房抵押贷款支持证券定价研究

在分析住房抵押贷款支持证券定价模式以及比较结构化定价模型与简约化定价模型的基础上,构建包含提前偿付因素与违约因素的定价模型。基于C IR利率模型,运用蒙特卡洛模拟的方法生成利率路径及提前偿付与违约路径,为住房抵押贷款支持证券定价,并分析提前偿付与违约对住房抵押贷款支持证券价格的影响。

“住房抵押贷款支持证券”定价模型及其应用——基于最优期权赎回策略的分析

从最优期权赎回策略的角度探讨了借款人的提前清偿行为,从理论上推导了一般债券定价的偏微分方程,分析了住房抵押贷款支持证券及其它四类债券定价的边界条件,利用隐形差分法求解了在CIR模型下的偏微分方程并获得了MBS的最优赎回利率,比较分析了MBS和其它债券的价格关系。

考虑违约风险的固定利率抵押贷款支持证券三因素定价模型

对Kariya等的模型进行了扩展,把抵押贷款市场利率、短期无风险利率和房屋价格视为3个风险来源,考虑了贷款市场利率下降引起的提前偿还风险、房屋价格上升引起的提前偿还风险和房屋价格下降引起的违约风险,建立了固定利率抵押贷款支持证券的三因素定价模型.该模型对我国住房抵押贷款证券化具有一定的参考作用.

住房抵押贷款证券化SPV模式研究

作为一种重要的金融技术和金融工具,住房抵押贷款证券化目前在国内备受关注。论述了建立符合我国国情和国际惯例的特设机构SPV,是推行住房抵押贷款证券化的核心设计。提出了现阶段由于各方面的条件还不成熟,可以采取逐步实施的战略,创造条件,加快制度创新,以推动我国证券化的发展。

我国住房抵押贷款证券化的品种选择及流程设计

通过对美国市场上正在使用的四种抵押贷款证券优缺点的分析,提出我国住房抵押贷款证券化的品种应选择抵押担保证券(CMO),设计了我国住房抵押贷款证券化的流程。通过成立住房抵押贷款证券公司,由它来购买抵押贷款资产,并将购买来的资产债权包装成抵押担保证券(CMO)上市发行来实现,抵押担保证券(CMO)的发行价格、到期模式、股本收益等是流程中应该解决的一系列技术问题。

住房抵押贷款证券化的信用增级探讨

文章对信用增级在开展住房抵押贷款证券化的理论结构和住房抵押贷款证券化信用增级技术进行了深入研究,并在此基础上对住房抵押贷款证券化的外部信用增级模式和内部信用增级机制进行理论设计。

对我国实行住房抵押贷款证券化障碍的分析

本文指出了实行住房抵押贷款证券的经济意义 。

住房抵押贷款证券化发展状况的研究

住房抵押贷款证券化在西方发达国家已得到较好的发展 ,而现在它又成为中国金融界的一个热点。文章介绍了住房抵押贷款证券化在全球几个代表性国家的发展 ,希望对中国的证券化发展起到一定的借鉴作用。并在最后分析了住房贷款证券化对中国的意义。

韩国住宅抵押贷款证券化法律制度及其对我国启示

近年来,韩国大力推动资产证券化立法,其MBS市场也随着取得了引人瞩目的发展。本文将探讨韩国住宅抵押贷款证券化的法律制度及韩国按揭公司的运行机制,期能对我国开展资产证券化理论研究及立法实践提供思路及借鉴。

竞争风险模型在住房抵押贷款证券定价中的应用研究

在阐述提前偿付与违约风险测量模型的基础上,探讨了竞争风险模型在住房抵押贷款证券定价过程中的应用.指出,提前偿付与违约风险是住房抵押贷款证券投资者面临的主要风险,对其进行准确的度量是住房抵押贷款证券正确定价的前提.