论转轨背景下证券法治逻辑与制度的现代化——兼评《证券法(修订草案)》“一读稿”

在资本市场加速转轨发展中,资本市场已经从单一的股票市场、交易所市场发展成为多品种、多层次、多类型的稳步迈向成熟的市场,但我国证券立法在法理逻辑、法律规定、制度设计上,仍处于"股票时代","股票化"思维严重,法律体系、监管制度、市场层次"碎片化"严重。要推动证券法治逻辑与制度的现代化,确立证券法的基本法地位是基础,针对证券品种、监管和市场层次进行差异化的制度设计是基本路径,建立健全完善的资本市场法律体系是保障。

论证券市场危机管理的法治顶层设计

证券市场系统性风险频增,政府为应对'股灾'出手'救市',但效果并不理想,甚或进退两难。究其原因,就是政府'救市'缺乏法治思维和法治方治式,我国证券市场危机管理缺乏法治顶层设计以及相关制度安排。本文着力对证券市场危机管理的法治顶层设计进行界定,并提出构建我国证券市场危机管理法治顶层设计的理念、价值目标和进路。

论我国融资融券引入信托机制的创新与缺陷

我国证券业在引入融资融券制度时,创造性地将信托导入其中,并通过行政条例、监管规章、自律性规则等予以确认。以信托机制为中心来设计和构建融资融券制度,是我国在证券法领域的一项创新,有相当的新意及合理性。然而,这项理论创新也存在相应的理论缺陷,尤其是证券公司的角色错位问题。解决问题的关键,就是要在融资融券合同中明确相应的受益顺序和方式。

最高人民法院民二庭副庭长付金联在第二届中小投资者服务论坛上的致辞

尊敬的各位领导、各位专家学者、各位来宾:大家上午好!法治是资本市场繁荣稳定的根基,而投资者保护则是证券法治建设的根本。中小投资者服务论坛以搭建中小投资者权益保护的交流合作平台为宗旨,着力整合理论界和实务界的优势资源,本次论坛以"强化适当性管理、维护投资者权益"为主题,紧扣我国资本市场改革发展形势,注重解决实际问题,很有意义。