中外证券清算制度比较分析

中外证券清算制度比较分析卢世雄一、证券清算的作用和意义纵观世界各国证券交易市场，交易方式各异，有气氛热闹的人工竞价，有先进快速的电脑自动撮合，也有人工与电脑结合的专家交易系统。在国内，有通过数据通讯网络、卫星等现代化技术发展无形化市场的深圳模式，它把...

证券交易保证金第三方存管的几个重要问题

我国证券清算制度，经过十几年一系列的改革，最终以监管部门主推交易保证金第三方存管制度为发端，当前已初具规范化管理的模式。证券公司大量挪用客户交易结算资金所形成的巨额资金缺口导致了2002年以来的诸多券商倒闭和央行发放了共计数百亿元再贷款对个人债权进行收购。以此为导火线引发了监管层对证券市场的一轮综合治理，而首当其冲的就是客户交易结算资金存管制度改革。本文以2005年证券法修订所确立的客户交易结算资金第三方存管制度为核心，阐述当前第三方存管制度的某些缺陷，并简要分析如何完善客户交易结算资金存管制度，达到防范券商挪用行为、保障客户交易结算资金安全的目的。

金融稳定委员会(FSB)中央对手方处置及处置计划指导(上)

译评：中央对手方（CCP）是重要的现代证券清算制度,自2008年金融危机以来,场外衍生品集中清算成为全球监管要求.然而,集中清算的广泛推行加重了市场参与者和CCP的相互依赖,进一步增加了CCP对于金融稳定性的影响.实践表明,CCP制度是一柄“双刃剑”,在管理信用风险和提升结算效率的同时,也成为集中的风险节点.CCP好比金融部门中的核电站,一旦自身发生风险甚至违约,引发“太大而不倒”、“太关联而不倒”,后果将不堪想象.

“好人”的响应系统

银证资金管理系统可以实时查询。