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人口年龄异质性与证券配置需求——基于全球61个国家面板数据的实证研究
1
作者
白福臣
赵楠
《佛山科学技术学院学报(社会科学版)》
2018年第5期47-55,共9页
采用全球61个国家1995-2017年的面板数据为总样本,细分为发达国家与发展中国家两个子样本,以系统广义矩(SYS-GMM)实证探析人口年龄异质性与证券配置需求。实证表明:(1)总体上,人口年龄异质性与证券配置需求呈倒U型。(2)从异质性人口结构...
采用全球61个国家1995-2017年的面板数据为总样本,细分为发达国家与发展中国家两个子样本,以系统广义矩(SYS-GMM)实证探析人口年龄异质性与证券配置需求。实证表明:(1)总体上,人口年龄异质性与证券配置需求呈倒U型。(2)从异质性人口结构看,个体处于青中年期增加股票债券的配置需求,踏入老年期,减少对证券的投资,直接完全退出证券投资行业。(3)从经济体发展差异看,在发达国家,人口年龄的异质性与股票需求呈倒U型态势,债券选择配置显著受到抑制;而在发展中国家,证券配置需求则随"青年-中年-老年"的人口年龄异质变迁呈"下降-上升-下滑"的趋势。因此,随着人口结构向老龄化变迁,应深化证券管理体制改革,根据异质性年龄阶段,丰富创新证券产品。
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关键词
人口年龄异质性
证券配置需求
系统广义矩(SYS-GMM)
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题名
人口年龄异质性与证券配置需求——基于全球61个国家面板数据的实证研究
1
作者
白福臣
赵楠
机构
广东海洋大学经济学院
岭南师范学院商学院
出处
《佛山科学技术学院学报(社会科学版)》
2018年第5期47-55,共9页
基金
广东省软科学研究计划项目(2016A070705063)
广东海洋大学"海之帆"起航计划哲学社会科学项目(qhjh2017zx13)
文摘
采用全球61个国家1995-2017年的面板数据为总样本,细分为发达国家与发展中国家两个子样本,以系统广义矩(SYS-GMM)实证探析人口年龄异质性与证券配置需求。实证表明:(1)总体上,人口年龄异质性与证券配置需求呈倒U型。(2)从异质性人口结构看,个体处于青中年期增加股票债券的配置需求,踏入老年期,减少对证券的投资,直接完全退出证券投资行业。(3)从经济体发展差异看,在发达国家,人口年龄的异质性与股票需求呈倒U型态势,债券选择配置显著受到抑制;而在发展中国家,证券配置需求则随"青年-中年-老年"的人口年龄异质变迁呈"下降-上升-下滑"的趋势。因此,随着人口结构向老龄化变迁,应深化证券管理体制改革,根据异质性年龄阶段,丰富创新证券产品。
关键词
人口年龄异质性
证券配置需求
系统广义矩(SYS-GMM)
Keywords
population age heterogeneity
System Generalized Method(SYS-GMM)
securities allocation demands
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
C92-05 [社会学—人口学]
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作者
出处
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1
人口年龄异质性与证券配置需求——基于全球61个国家面板数据的实证研究
白福臣
赵楠
《佛山科学技术学院学报(社会科学版)》
2018
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