证监会随机抽查与管理层业绩预告质量

基于2011—2020年中国上市公司样本,考察证监会随机抽查对管理层业绩预告质量的影响。研究发现:证监会随机抽查能够促使被抽查公司管理层改善业绩预告质量,具体体现为被抽查公司业绩预告准确性提高、业绩预告更及时;考虑异质性监管环境发现,当外部监督力量较强和公司面临诉讼风险时,证监会随机抽查对管理层业绩预告质量的监管效果更加明显;进一步考察监管溢出效应发现,证监会随机抽查对业绩预告的监管效果具有地区溢出效应。

对于欺诈等违法者 让其“倾家荡产、牢底坐穿” 证监会严打上市公司财务造假 思创医惠被罚8670万元 金通灵被罚510万元

2024年刚刚开始两周,即年初至1月13日,沪深两市已有18家上市公司接到证监会监管部门的行政处罚书,数量远远高于往年时间段。2020—2023年同期,被罚公司数量分别是8家、7家、9家和7家。监管层重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为,力度不减。这18家被处罚的公司,有的是信息披露违法,例如,思美传媒(002712.SZ)公告蹭热点,如意集团(002193.SZ)没有如实披露资金被控股股东占用。更多案例则是上市公司账目有问题,思创医惠(300078.SZ)和金通灵(300091.SZ)直接用虚假业务或虚构业务做假账;思创医惠被罚款8670万元,是被罚金额最多的公司;金通灵做假账长达6年,相关人员被处罚。

会计师事务所审计失败的特征分析及改进建议——基于2014-2023年证监会行政处罚

上市公司作为公众公司,牵扯到各方的利益,会计师事务所作为资本市场的“守门员”,需要严把握资本市场的规则,把不符合法律法规的公司踢出门外。而作为“守门员”的会计师事务所又需要处理好与作为“裁判员”的监管机构的关系,以免收到“罚单”。本文以近10年中国证监会及其派出机构(以下简称证监会)的行政处罚为研究对象,分析舞弊情况,说明审计失败的原因,并提出建议。

再创辉煌--专访香港证监会主席雷添良

香港证监会主席雷添良在会计界从业多年,见证了会计师的角色演变,其责任与日俱增。在本次专访中,雷添良讲述了中国香港如何保持全球金融中心的地位以及会计师在可持续发展中应发挥的作用,并分享了他担任香港会计师公会会长期间的难忘时刻。1997年对中国香港来说具有重大的历史意义,对香港会计师公会也是如此,随着中国政府对中国香港恢复行使主权,香港会计师公会会长和两位副会长的职位也由本地会员担任。现任香港证监会主席的雷添良当时是永道会计师事务所(现为“罗兵咸永道”)的合伙人,1997年,他成功当选成为香港会计师公会会长。

证监会随机抽查能提高资本市场信息效率吗?--基于“双随机、一公开”的准自然实验

通过手工收集证监会随机抽查上市公司的数据,基于“双随机、一公开”监管制度的准自然实验,构建多期DID模型实证检验了证监会随机抽查对资本市场信息效率的影响。研究结果表明,证监会随机抽查能够显著降低股价同步性,提高资本市场信息效率。一系列的稳健性检验仍然支持这一结论。揭示作用机理发现,随机抽查能够提高公司在市场中的关注度,并发挥监督效应,直接或间接提高资本市场信息效率。进一步分析发现,证监会随机抽查对股价同步性的降低作用在具有辖区实施方案、不放回抽样、低市场化程度地区、营商环境较差地区以及非国有企业中更显著。结论为政府监管行为能够提高资本市场信息效率提供了新的证据,为证监会随机抽查制度的进一步推行提供了政策启示。

证监会随机抽查能改进审计质量吗

自2016年证监会随机抽查制度实施以来,媒体和公众一直对其保持热切关注,但学术界对其监管效应相关的研究却付之阙如。为进一步完善关于随机抽查制度经济后果的研究,为该项政策实施提供更多的证据支持,文章选取2016—2020年A股非金融类上市公司为样本,通过构建双重差分模型对证监会随机抽查与审计质量之间的关系进行研究。研究发现,证监会随机抽查能改进审计质量,且根据产权性质进行的分组检验表明,这种改进作用在非国有企业中更加显著。此外,证监会随机抽查既能对被抽查公司审计质量产生长期影响,又能对同一地区未被抽查公司审计质量产生溢出效应。

基于证监会处罚数据的审计失败原因分析及改进对策

近年来上市公司的财务舞弊现象屡见不鲜。注册会计师在审计中未能发现公司的欺诈行为,甚至参与舞弊,导致投资者遭受重大损失。审计失败对会计师事务所和注册会计师形象产生严重的负面影响,社会公众逐渐失去了对审计的信任。深入探讨会计师事务所审计失败的原因、审计失败的影响以及探寻防范审计失败的对策,有助于防范审计失败产生的后果,重塑公众对审计的信心,保护投资者利益,并促进证券市场健康有序发展。

货币资金审计失败成因及防范对策——基于证监会行政处罚决定

近年来,随着资本市场的成熟,上市公司财务舞弊的手段也发生了较大的变化,由原来单一的虚增收入、虚减成本费用等的方式,转向多途径、多类型的舞弊手段,例如通过货币资金实施舞弊。货币资金是企业流动资产的重要组成部分,连通着采购、销售、生产、投资、筹资等诸多业务循环,可以说是企业日常生产经营的“血脉”。为达到骗取资金、掩盖关联方资金占用等目的,一些上市公司通过多种手段虚构货币资金、隐瞒受限货币资金、制造虚假现金流。

证监会将完善优化现金分红监管制度

证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上市公司章程指引》一系列规则进行修改,交易所将同步修订《规范运作指引》,主要调整包括:对于主板上市公司分红未达到一定比例的,要求披露原因;对存在长期大额财务性投资但分红比例偏低的公司,强化披露要求,督促加大分红力度;进一步便利中期分红程序;研究在交易所信息披露评价中进一步向高分红公司倾斜;鼓励基金公司发行红利基金产品;加强对超出能力分红企业的约束。

证监会规章制定权的合法性反思及调整

证监会依据1998年“证监会三定方案”享有部门规章制定权,但这一权力自确立之日起即面临主体规范性的质疑。因为证监会不是宪法第90条中有权制定规章的“部、委”。尽管主流观点认为证监会是《立法法》中有权制定部门规章的“直属机构”,但如此解释也很难通过规范秩序标准的检验。问题根源在于“证监会三定方案”中证监会机构属性与实际职权的错配,以及证券监管去部门化的理想初衷与强行政的现实土壤之间的张力。规范视阈下最彻底的解决方案是回归《立法法》的规范标准、延续事业单位分类改革的思路,由国务院在机构改革中将证监会调整为直属机构,弥补证监会规章存在的主体合法性缺憾,确立证监会规章在金融治理与改革中的合法性权威。

IPO遭证监会“48问” 认养一头牛面临严峻考验

认养一头牛的IPO之路遭遇“拦路虎”。1月12日,针对认养一头牛的IPO申请,证监会发布反馈意见,提出48个问题,要求前者就奶源、毛利率、食品安全等方面进行补充说明。作为新消费浪潮下的新锐乳企,认养一头牛诠释了何为“兵贵神速”。官网显示,认养一头牛品牌成立于2016年11月,仅六年时间就开启了IPO征程。认养一头牛之所以敢于冲击IPO,主要是因为其拥有傲人的业绩。

证监会给量化上了紧箍咒

量化的刀还会锋利吗?如果给你一个摸鱼的机会,你是选择徒手抓鱼呢?还是选择电鱼呢?散户只能抓鱼,而量化机构则会电鱼。当散户、游资、公募在回血的道路上艰难前行的时候,量化(量化是指通过使用数学和统计学原理来分析和处理大量数据的一种方法。)的大佬豪掷千金去买房。

证监会:支持标杆企业在北交所快速发行上市

证监会公众公司部一级巡视员商庆军2022年11月23日在2022金融街论坛年会上表示,着力推进北交所高质量扩容。证监会将在保证审核质量的前提下,支持一批具有核心竞争力的标杆企业快速实现发行上市,形成示范带动效应,引导更多优质企业积极申报,推动北交所尽快形成一定规模;同时,将完善北交所产品布局,持续研究契合创新型中小企业特点和需求的特色品种;优化基础层挂牌条件,进一步完善创新层分层标准。

中国人民银行 金融监管总局 中国证监会 联合召开金融机构座谈会

11月17日,中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会,贯彻落实习近平总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神和会议部署,研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜,金融监管总局党委书记、局长李云泽,中国证监会党委委员、副主席王建军出席会议并讲话。中央金融委员会办公室副主任夏先德应邀出席会议并讲话。

士兰微:65亿定增获证监会批文IDM龙头加速汽车芯片产品升级

6月7日晚间,士兰微披露了《关于2022年度向特定对象发行A股股票申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复的公告》。公告指出,公司已正式获中国证监会同意本次非公开发行。据公司此前披露的募集说明书表示,本次募集资金拟主要用于投资建设“年产36万片12英寸芯片生产线项目”、“SiC功率器件生产线建设项目”、“汽车半导体封装项目(一期)”和补充流动资金。拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的20%,募集资金总额不超过65亿元。

教育部 中央网信办 发展改革委 科技部 工业和信息化部 民政部 财政部 文化和旅游部 人民银行 市场监管总局 体育总局 银保监会 证监会关于规范面向中小学生的非学科类校外培训的意见 教监管〔2022〕4号

各省、自治区、直辖市教育厅(教委)、网信办、发展改革委、科技厅(委、局)、通信管理局、民政厅(局)、财政厅(局)、文化和旅游厅(局)、市场监管局(厅、委)、体育局,新疆生产建设兵团教育局、网信办、发展改革委、科技局、民政局、财政局、文化体育广电和旅游局、市场监管局,中国人民银行上海总部,各分行、营业管理部,各省会(首府)城市中心支行,各副省级城市中心支行,各银保监局,中国证监会各派出机构、各交易所。

证监会叫停境外期贷投机行为

中国证监会召集25家具有境外期货套期保值业务许可证的国有企业的有关负责人，10月10日在上海座谈，证监会主席助理姜洋对25家企业提出明确的要求：境外期货投资要坚持套期保值原则，不得进行投机交易；建立严格的内控制度，形成完善的制衡机制；三要加强市场研究，培养合格人才，提高套期保值水平。

对证监会执法强度的实证分析

证券法执行制度的完善并不代表证券法制度得到了切实的执行。我国证券监管部门证监会的执法活动强度对维护证券市场秩序非常重要。为考察证监会的执法强度,通过对2006年1月1日至2014年12月31日期间的证监会《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》,按声誉罚、财产罚、资格罚、市场禁入四类计算出执法强度指数,并对虚假陈述、内幕交易的执法强度指数进行具体的分析。可以看出,证监会的执法强度很弱,不足以对违法者产生戒惧的效果。证监会执法强度弱可能受到一些社会因素关联的影响,同时和执法者本身存在的问题也有一定关系。

证监会与证券交易所监管权配置实证分析

证券监管权在证监会与证券交易所之间的划分是证券监管权配置的核心问题,关系到证券监管体制能否高效运作。通过梳理我国相关法律、证监会的规章和证券交易所的规范性文件,运用数据分析现有权限配置运行的效率,发现问题,可以找到我国证监会与证券交易所之间权限配置的应然界限。

中、美证监会的会计角色比较

20世纪美国会计准则的发达与完善 ,在很大程度上取决于证券市场的发展 ,作为证券市场的监管机构———美国证券交易委员会 ,在会计准则的发展过程中 ,扮演着什么样的角色 ?本文从这一全新的角度出发 ,就中、美两国证监会的职能 ,与会计准则制定机构的关系及会计信息的披露制度进行了比较 ,最后 ,就中国证监会对我国会计准则的影响进行了总结与前瞻。