上海市地方债试点发行的效应分析

本文从上海国际金融中心建设的战略角度出发,分析了上海市试点地方债的意义和作用;最后,针对上海市地方政府债券试点工作,本文从金融市场、地方投融资平台贷款、欧洲主权债务危机以及地方国库现金管理等四个方面提出相应的建议措施。

对我国发行地方政府债券的思考

面对地方政府日益庞大的赤字,一场关于是否需要发行地方债的争论早已在学术界展开。当前,争论许久的地方债开始进入试点发行阶段。吉林、广西、黑龙江等地已经开始试点发行。然而地方债的发行并不如预期的顺利,发行以来,不仅不受投资者青睐,并持续跌破发行价;此外,发行地方债也存在加重地方政府负债负担,减少私人投资不利于经济发展等问题。本文就对发债以来的这些问题进行剖析,并提出了相关对策建议。

我国地方政府自行发债问题及对策分析

1994年的分税制改革,意味着地方政府需要获得举债权。然而《预算法》中却明确规定地方预算不列赤字,地方政府不得举债。而此前国务院批准2011年上海市、浙江省、广东省和深圳市开展地方政府自行发债试点这一举措是否说明我国地方政府已具备发行债券的条件?因此,首先简要分析了我国地方债务融资的必要性和合理性,然后是我国地方政府发行债券需具备的条件。经过实证角度的对比分析发现其中仍然存在的问题,我国地方公债体系仍不完善,对此提出了相关可行的对策建议。

公司债债权人会议介入公司治理的法律思考

2007年8月14日证监会颁布的《公司债券发行试点办法》提出了建立公司债债权人会议制度。作为公司相关利益者——债权人的团体代表,债权人会议从保护自身合法权益的目的出发,介入公司治理进程,既有理论上的正当性又有实践中的必要性,而且目前在我国也有现实的可行性。

我国债券市场发展现状分析及政策建议——基于债权人权益保护视角

一、引言债券融资是指公司通过发行公司债券来筹集资金,而公司债券通常又称企业债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。债券融资由于其自身特点,具有很多优势。相对权益融资来讲,债券融资的融资成本较低,主要体现在筹资费和节税效应上,有利于降低公司的加权平均资本成本;同时对于股东来讲,发行公司债券也不会稀释其股权,有利于保持股东对公司的控制力。相对银行贷款来讲,融资成本也更低,主要体现在中介费和谈判成本上。另外,发行公司债券。