关于人民币汇率走势的几点分析

人民币汇率,正在经历一个从单一计划牌价,经双重汇率,向单一市场汇率的过渡,最终实现自由兑换。1988年设立外汇调剂市场,开始实行汇率双轨制;1992年牌价汇率由定期调整改为微调;1993年由于心理预期和外汇投机因素增强,调剂汇率发生了剧烈的市场性波动,7个月之内,人民币调剂汇率竟然3次大浮动,每次上下都在20%以上,说明了人民币已经从牌价汇率的连续贬值,发展到调剂汇率在波动中趋于下浮。我国对外经济关系已经极为扩大,国际价格波动直接影响国内经济;人民币不能自由兑换,国际通货膨胀大量向国内转移,而国内通货膨胀却不能向国际转移;人民币没有期货市场,汇率波动的巨大风险和损失全部由企业承担;在人民币向自由兑换过渡的过程中,存在着诱发通货膨胀的巨大风险。

影响汇率变动的因素及其启示

从1994年年初开始，取消了法定汇率和市场调剂汇率并存的双轨制，实行汇率并轨，人民币在经常项目下开始有条件的兑换，汇率机制实行以市场供求为基础的、单一的、有管理浮动制。这一举措，跨出了改革外汇管理体制至关重要的一步，随着经济改革的不断深入，国民经济社会化，国际化程度的不断提高，汇率对只整个经济生活的影响越来越大。因此，了解和研究影响汇率变动的因素及对外贸易的影响，对扩大出口创汇，发展对外贸易有着积极的意义。

关于人民币升值预期的思考

近两年来,国际上要求人民币升值的呼声日渐高涨,我国政府审时度势,提出继续保持人民币汇率的稳定。尽管人民币汇率问题的争论已尘埃落定,但我国国际收支的持续“双顺差”和不断增长的外汇储备却是不争的事实,人民币升值压力犹存。文章首先从内部因素剖析人民币升值预期的合理性,继而阐释人民币长远升值的必然性和短期保持稳定的必要性,并从微观层面提出缓解人民币升值压力的总原则和风险管理措施。