基于单笔最大亏损额的动态仓位调整模型的研究

资金管理和风险控制是程序化交易过程中非常重要的环节。本文主要研究单个策略的动态仓位调整的效果,首先分析了凯利公式的适用性,然后对Ralph Vince提出的动态仓位调整模型进行了实证。Ralph Vince以最大化风险资产的几何增长率入手,提出基于历史单笔最大亏损额的资金管理模型,可以认为是基于资金曲线的趋势跟踪模型,该方法虽然在一定程度上符合交易者心态和CPPI的特性,但其最终效果仍取决于策略本身的有效性和稳健性,交易者更应注重策略逻辑的普遍适应性和收益曲线的稳定性。

经济周期波动与投资基金应对策略研究

经济周期波动是引起国内外股票市场波动的最主要因素之一;而证券投资基金是我国沪深股市最主要的机构投资者;本论文采用理论与实践相结合等方法,分析了我国经济周期波动的特点与原因;研究了经济周期波动与股票价格波动的关系,探讨了投资基金应对经济周期波动的若干对策,如:调整持股比例、调整股票组合β值、创设行业轮动基金等。