大商所豆一与豆粕期货合约价格的协整性分析

大连商品交易所在中国农产品期货市场中扮演着重要的角色。本文借助ADF单位根检验方法及协整理论,对大连商品交易所豆一与豆粕期货合约价格进行了实证研究和分析,并最终得出上述两交易品种期货合约价格之间存在协整关系的结论。

基于PSRT的大连豆粕期货价格的混沌判据

通过相空间重构技术,对大连豆粕期货价格增长率的时间序列分别进行相空间重构,应用Wolf方法得出最大的Lyapunov指数,从而给出系统混沌存在的证据;利用关联函数求出关联维度和Kolmogorov熵,从而给出对系统的混沌程度的估计和对大连豆粕期货价格进行有效性预测的时间尺度。

基于VaR-GARCH模型族的我国豆粕期货市场风险分析

对大连期货市场豆粕期货每个交易日价格的波动进行分析,利用VaR风险值方法和GARCH模型族,建立了基于VaR-GARCH模型族的豆粕期货市场风险评估模型.通过实证分析,发现豆粕期货的收益率具有尖峰厚尾聚集波动的特性,并在收益率为3种不同分布的假设下,比较相应的VaR估计值,最后得出当收益分布为广义误差分布时,用VaR-EGARCH模型能更好的刻画豆粕期货的市场风险.

基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法研究及启示

受中美贸易摩擦持续升级和猪肉价格暴涨的影响,豆粕期货价格的波动成为了当前社会各界关注的一个热点问题。本文以2018年1月2日至11月30日期间大连商品交易所豆粕期货价格作为研究对象,分析了ARIMA模型对于豆粕期货价格预测的有效性。实证研究的结果显示该模型在短期内对豆粕价格的预测精确度较高,但是随着时间的推移其误差开始增加。同时,通过ARIMA模型所反映出来的豆粕价格相关性的滞后阶数也可发现目前我国的豆粕期货交易存在投机氛围较浓等问题。基于以上分析,最后分别从投资者角度和期货市场发展层面提出了相应的对策建议。

DCE大豆与豆粕期货价格互动关系的实证

文章基于协整理论,通过EG检验、脉冲响应分析、VECM估计和Granger因果检验,对DCE豆一与豆粕、豆二与豆粕期货市场价格关系进行实证分析。结果表明:DCE大豆与豆粕期货价格间存在长期均衡关系,大豆期货价格在受到标准新息冲击后反应早于豆粕期货,豆粕期货价格对长期趋势的偏离可以在短期内得到修正,并且单向引导大豆期货价格的形成。

猪肉价格上涨 豆粕期货升温

8月14日，111万手的天量成交，豆粕主力合约0801再次让市场刮目相看。在市场资金的追捧下，0801合约价格已经从7月26日的2541元／吨上涨至2838元／吨。

豆粕期货“7.11”大战

破纪录对于有些期货品种来说已是家常便饭。豆粕期货就是其中之一。7月11日。大连商品交易所（下称“大商所”）的豆粕期货上演了一出惊心动魄的多头大战。当日，大商所豆粕期货总成交量达到1186．8万手，刷新了中国期货史上成交量纪录--此前中国期货史上最高成交纪录是白糖期货于2010年3月17日创造的545．4万手。

我国豆粕期货市场混沌性分析

文章利用2001年1月至2012年12月共2912个我国豆粕期货价格时间序列为样本,基于C-C与G-P相结合的方法重构了最佳嵌入维为9且最佳延迟时间为29的相空间,在此基础上得到非整数形式的分形维,并通过小数量法得到正的最大Lyapunov指数,论证了我国豆粕期货市场的混沌特征。研究表明,我国豆粕期货市场并非有效市场,其价格波动兼具随机与确定性,不具备长期预测能力,但可进行周期为251 d的短期预测,这对期货市场价格的预测研究具有很好的借鉴意义。

我国豆粕期货期权定价分析——基于分数快速傅立叶变换

国内自2017年3月31日于推出大连商品交易所首个场内商品期权——豆粕期货期权,作为期权市场的重要组成部分,商品期权上市是国内期权市场继2015年上市金融期权——50ETF期权之后的重大发展,意味着国内金融衍生品市场发展翻开新的篇章。由于期权定价用的相对定价法,即相对于证券价格的价格,因此要为期权定价首先必须研究证券价格的变化过程。目前,学术界普遍用随机过程来描述证券价格的变化过程如布莱克——舒尔斯(Black—Scholes)期权定价。然而布莱克——舒尔斯期权定价存在一定的定价误差。本文基于分数快速傅立叶变换数值方法对商品期权—豆粕期权进行定价校估,旨在通过对比分数快速傅立叶变换数值方法和布莱克——舒尔斯期权定价,提供市场参与人对豆粕期权定价有效性的信息。

基于神经网络的期货高频交易连续性“羊群行为”研究——以中国豆粕期货为例

中国金融市场中连续性“羊群行为”会显著降低金融市场的价格发现功能并酝酿市场风险,以中国豆粕期货市场为实证分析对象,使用复合型神经网络技术,依据高频交易数据信息,分析订单簿变化特点与独立“羊群行为”特征,对连续性“羊群行为”进行建模预测。研究发现,神经网络技术在预测连续性“羊群行为”时,能够准确识别并预测下一次“羊群行为”的变动方向;同时,在“羊群行为”发生过程中,83.20%的时效部分可以被模型估计,78.43%的幅度部分可以被模型估计。

豆粕期货最优套期保值比率估计及绩效研究

以豆粕期货为研究对象,进行理论和实证研究。在简单介绍了相关的期货套期保值理论后,选取了从2018年6月1日到2019年11月29日由大连商品交易所提供的豆粕期货数据,运用误差修正模型估算最优套期比率,通过收益方差法计算其套期保值的绩效,分析结果并得出结论。

豆粕期货价格波动效应研究——基于豆粕期权推出前后的对比分析

本文选取2014年6月30日至2019年12月31日共1346个交易日数据,通过建立ARCH类模型对豆粕期权推出前后豆粕期货价格波动效应进行对比分析。实证结果表明:豆粕期权推出前后豆粕期货价格波动均具有ARCH效应,但在期权推出后豆粕期货价格波动ARCH效应滞后阶数由3阶降低到1阶,期权推出后期货价格波动的GARCH效应不再显著;TGARCH模型显示豆粕期货价格波动在期权推出前后都具有非对称性,但期权推出前利多消息的影响更为显著,期权推出后利空消息的影响更为显著。

基于协整的豆粕期货跨期套利组合研究

豆粕在现实生活中运用广泛,豆粕期货的跨期套利对实际生产投资有重要作用。本文通过协整法确定存在长期稳定关系的两个豆粕期货合约,构建套利组合,进行价差序列去中心化,根据研究期内的数据设置开仓和止损阈值。实证研究表明,套利组合带来了正的收益,通过设置不同的开仓和止损阈值,以及比较收益的高低,确定最优的阈值。

豆粕期货不确定性增强

2009年以来,国内商品期货市场继续扩容,除了不断有新品种上市之外,原有品种的成交量和持仓量也在不断放大,单个品种成交量超百万手成为常态,而豆粕期货绝对算是其中的"明星品种"。