基于新型负指数期望效用的投资组合选择模型

结合现有文献对最优投资决策问题的讨论,提出了一类满足单调性和凹性的新型负指数效用函数,并给出数学和经济学上的合理解释.通过多种类型的加权函数以及对尾部的恰当描述,损失分布的厚尾现象得到更加有效地控制.利用L-统计量估计新型期望效用,并说明其合理性.进一步地,构建了兼顾多种市场摩擦因素的实际投资组合选择模型.选用中国和美国股票市场的数据进行实证研究.结果表明了新期望效用的优越性和鲁棒性.