个别非上市股权投资项目财务估值模型中的参数选择研究

本文对兼有债权和股权双重特征的个别非上市投资项目进行了明确界定,对其财务估值的原理进行了分析,认为需要分别考虑其股权特征部分以及债权特征部分对估值的影响,并采用加权平均的方式对总体估值进行估算。在此基础上,重点对估值模型中涉及的相关参数的选择进行研究,确保财务估值结果的有效性。上述估值参数选择方式对于完善中国式财务估值体系,优化与中国本土财务投资特征更契合的财务估值模型等,具有一定的借鉴意义。

财务估值原理引领企业战略规划与盈利模式转型

价值创造应该作为企业制定战略规划与经营方针的唯一目标,但是企业战略管理理论及现实中企业的不少主张和运作却与价值创造的目标在逻辑上发生了偏离。为实现企业价值创造,财务理论尤其是财务估值原理要深度嵌入企业的战略规划中,企业估值模型也应该前置到公司的战略规划制定中。基于价值创造逻辑,提出了企业应选择投资经营市盈率高于平均市盈率的行业或产品,否定了依靠多元化战略来分散风险的主张,指出适时采用合并重组、收购扩张应为当今企业发展的必由之路;强调应从估值模型中筛选出企业盈利模式的关键要素,培养企业核心竞争力,以轻资产模式配置财务资源;提出了企业战略转型的方向应从追逐会计利润最大化转到追逐自由现金流为正,从规模发展转到价值创造,从专注产业链转到专注价值链,从重资产经营模式转到轻资产经营模式,从传统的制造经营转到全流程数字化经营。

财务估值方法探析

2006年,我国新颁布的《企业会计准则》,重新启用了公允价值计量属性,而公允价值计量属性的运用离不开财务估值,财务估值也正是公允价值运用的难点之一。文章对财务估值技术的运用进行了分析探讨。

国有企业环保基金的财务估值以及估值风险控制

如何对于投资项目进行科学的财务估值以及控制好估值风险,是国有企业环保基金管理领域的难点以及重点。目前国有企业环保基金在财务估值以及估值风险控制方面还存在一定的不足,这导致了环保基金的财务估值失准,估值风险居高不下。如果不能够解决好财务估值领域存在的各种问题,将估值风险控制在合理的水平,将会严重影响国有企业环保基金的发展壮大,鉴于此,有必要对于环保基金财务估值以及估值风险控制这一课题进行深入研究。本文首先对国有企业环保基金运作方式进行了总结,随后探讨了环保基金财务估值的主要方法,接着对于国有企业环保基金财务估值原则以及重大风险进行了论述,最后阐述了国有企业环保基金财务估值风险控制策略。

合同研发服务企业估值模式探讨

近年来,CRO企业发展迅速,由于行业规模迅速扩张、商业模式新、技术创新要求高的特点,对于CRO企业的估值应区别于其他企业。本文将构建针对于CRO企业的“财务+非财务”的估值体系,着重说明非财务估值部分,即运用层次分析法对影响CRO企业增长的非财务因素进行科学系统的划分。随后用模糊综合评价法对于该体系进行综合评分,得出修正系数,以修正财务估值部分的估值初评值。