基于财务权变理论的上市公司资本结构优化路径研究

财务权变理论是当今资本结构理论研究的新趋势。本文在简要回顾相关文献的基础上,通过对财务权变理论的三大特征和四个维度的详细论述,以北京同仁堂股份有限公司为例,分析上市公司资本结构动态调整的四个维度,并提出优化上市公司资本结构的对策建议。

财务权变理论视角下W集团资本结构调整研究

伴随“白银时代”到来,轻资产模式成为房企实现可持续性发展的必然选择,但资本结构问题却成为房企转型道路上的绊脚石。在财务权变理论分析视角下,文章从路径依赖、外部环境、内部因素综合分析W集团资本结构调整的全过程。发现W集团在30年复杂变迁的外部环境影响中,已经利用战略调整、经营模式转型成功完成了股权融资依赖向内源融资与债务融资过渡的挑战,但W集团依然面临现金需求大、偿债压力大、轻资产转型速度较慢等发展瓶颈。

基于财务权变理论的资本结构调整研究——以绿地集团为例

“后开发时代”的到来,使得房地产企业将转型提上日程,但原有资本结构状况却成为转型过程中的一大难题,研究者对此多采用财务权变理论分析相关问题。文章以财务权变理论为视角,选取房企中的代表性企业——绿地集团作为研究对象,分析其资本结构中存在的问题。研究发现,公司在发展过程中,自身资本结构受到路径依赖以及内外部因素的共同作用,因而面临依赖债权融资、债台高筑等压力。基于此,本文从财务权变理论的四个维度,对绿地集团提出合理可行的建议,并最终得出同行业理论分析的相关启示。

基于财务权变理论的资本结构调整问题研究--对J集团的案例分析

本文在回顾相关文献的基础上,修正发展了财务权变理论,提出财务权变理论的路径依赖、外部环境、内部因素和可持续发展四个维度,试图构建起企业资本结构调整问题研究的综合性分析框架。通过分析J集团的资本结构调整行为,本文提出企业可以通过实践财务权变理论来获得最优资本结构,进而实现企业的可持续发展。

财务权变视角下资本结构调整问题研究——以上海莱士为例

学界对于企业资本结构的研究一直是一个经久不衰的话题。近些年来,由于环境的快速变化对于企业资本结构产生了很大影响,许多研究采用了权变的视角处理资本结构相关问题。研究试图将修正后的财务权变理论运用到案例分析中,从路径依赖、外部环境、内部因素和可持续发展这四个维度出发进行分析上海莱士的资本结构调整行为,发现该企业的资本结构存在内源性融资不足、过度依赖股权融资、可持续发展能力不足的问题。得出结论:上海莱士现有的资本结构较最优资本结构有一定距离,需要依照财务权变理论进行相应调整。

基于AHP-熵权法和权变理论的企业资本结构优化研究--以吉电股份为例

针对复杂环境下企业资本结构调整过程中的畸变性、不确定性及风险性问题,以实际电力企业吉林电力股份有限公司为背景,依托权变理论建立多维度分析框架,并基于吉电股份资本结构问题进行影响因素分析。通过熵权法与层次分析法建立资本结构优化模型,得到影响因子占比权重,引入静态最优资本结构方程进行静态资产负债率分析,得到了资本结构最优区间,并据此提出了资本结构优化方案:提升内源融资比例,严格控制资产负债率;开拓多元化融资渠道,释放股权流动性;依托发展战略,制定资本结构优化机制。