财务预警Z模型在上市公司的应用改进探讨

站在财务风险的角度,企业的持续经营能力往往会体现在财务状况、经营成果和现金流三个角度,分别以不同程度的数据结构呈现出来。为了更好地辨别一家企业的财务风险,通过建立有效的财务模型进行数据分析是一种定量分析财务费用的工具。目前国内上市公司在统一的企业会计准则应用下,具有较为完善和标准的财务体系,因此,文章通过抽样分析ST公司在财务预警Z模型的检验数据,通过定性、定量分析,分析多变量财务预警Z模型的适用性,并提出通过风险因子“行业总市值风险因子贝塔系数”和“个股总市值风险因子贝塔系数”,执行卸载、还原的数据修正步骤,进一步修正样本中的Z值参数总市值,能够有效地提高财务预警Z模型的准确性、适用性和可靠性。

Z-Score模型对科技型上市公司财务风险预警的适用性检验

选取2011年宣布特别处理的科技型上市公司中的20家ST公司,以及与其同行业、资产总额基本相同的20家非ST公司作为研究样本,利用Z-Score模型分析了ST公司宣布特别处理前三年及非ST公司相对应年度的财务数据,计算得出Z值。通过对Z值的分析,认为Z-Score模型对我国科技型上市公司财务风险的预警是有效的。

Z-SCORE财务预警模型在上市公司应用的实证研究

本文选取2008年被宣布特别处理公司中的57家ST公司及与其同行业、资产总额基本相等对应的57家非ST公司为研究样本,利用Z-SCORE财务预警模型分析了ST公司被宣布特别处理前四年及非ST公司的相对应年度财务数据。结果发现:Z-SCORE模型在我国证券市场发展的现阶段,虽然还不能直接用于对我国上市公司的财务预警,但如果结合Z值的波动性分析,该模型还是能起到较好的财务预警作用。

“Z-Score”模型在企业财务风险监测与危机预警中的应用

进入 2 1世纪 ,经济全球化日益成为一种趋势。中国面对经济全球化的冲激 ,企业的生存和发展面临巨大的竞争压力。企业财务风险监测与危机预警机制的建立可以防范财务危机的发生 ,并能阻止财务状况进一步恶化。“Z -Score”模型是其中最重要的模型 ,它是一个运用多变思路建立的多元线性函数公式。在企业财务风险监测与危机预警中占很重要的地位 ,面对我国的实际情况 ,“Z -Score”模型有它使用的空间 ,但是我国企业由于自身的情况 ,Z值一般较低。所以应就目前我国的实际情况 ,建立符合我国的财务风险监测与危机预警系统。

Z—Score模型在财务预警中的应用

随着经济高速发展，企业竞争越来越激烈。企业能在激烈的竞争中保持不败，是每个企业生存和发展的前提。因此，如果能在企业财务状况刚刚出现危机之时就能发现并采取有效的措施，就可以使很多企业避免遭受更大的损失，避免经营陷入困境。在说明企业财务预警必要性、功能的基础上，具体阐述了Z—Score模型。最后，用事例说明了该模型在财务预警中的可行性。

运用“Z-Score”预警模型对我国上市公司进行财务分析

文章在系统阐述的Altman“Z—Score”模型的基础上，有针对性地选取沪市共10家上市公司作为样本，对上市公司财务风险进行了实证分析。并且验证“Z-Score”模型在财务危机预警中的应用。

零售业上市公司财务风险预警研究——基于Z-Score模型

基于Z-Score财务风险预警模型,选取我国零售业上市公司作为样本进行实证分析,据此判断我国零售业企业存在财务危机和破产的可能性,并且判断该模型的适用性。

适用我国房地产上市公司财务风险预警的Z评分模型修正及检验

基于Altman提出的公司破产风险预警Z评分模型,选取我国2018—2022年110家房地产上市公司最新财务指标数据,检验Z评分模型对我国房地产上市公司财务风险预警的适用性,结合我国现阶段宏观经济形势,房地产行业发展状况以及中国人民银行“三道红线”政策,对Z评分模型的财务指标及临界值进行修正,并进行适用性检验。结果表明:Altman提出的Z评分模型对我国房地产上市公司财务风险预警的适用性较弱;修正后新临界值预测准确率达到91.43%,增强了公司财务风险预警的能力,为房地产上市公司有效实施风险控制及预警提供参考借鉴。

基于Z—Score模型的我国伊利公司财务危机预警研究

随着我国市场经济体制改革的不断深化和资本市场的快速发展,许多公司因外部市场竞争的加剧和内部经营管理的不善产生了一系列的财务风险,进而引发财务危机。最大可能地规避风险,减少损失,成为各利害关系人乃至国家非常关心的问题。因此,构建有效实用的财务预警方法体系,具有非常重大的理论和现实意义。本文选取与国民经济和人民生活息息相关的乳制品行业作为研究对象,分析了我国乳制品行业的发展现状及对策,并运用Z—Score模型以乳制品行业的典型伊利为案例进行了具体分析。

基于改进Z模型的财务危机预警研究——来自医药行业上市公司的经验证据

文章以现金流量为研究视角,引入主成分分析法改进Z计分模型,使用t-1年的财务数据构建财务危机预警综合模型对42家医药行业上市公司进行研究。结果表明:企业财务危机是一个动态发展过程,存在阶段性特点;另外,企业的Z值越小,表示其财务状况越差,越有可能陷入财务危机。

Z值财务预警模型在交通运输业的修正与应用

文章将经典Z值模型应用于我国交通运输行业中,检测结果发现其判别准确率不高。继而选取我国交通运输行业62家上市公司数据作为样本,使用多元判别法修正了适合于我国交通运输行业的Z值模型,并使用企业连续两年的经营活动现金流量净额/流动负债值作为企业陷入财务困境的标志。经再次检验后表明该模型对我国交通运输企业财务状况预警的整体准确率明显提高。

基于Z-Score模型的我国房地产业上市公司财务风险的实证分析

在宏观经济紧缩和严厉调控政策的影响下,我国房地产企业已经出现了显著的财务风险。本文运用Z-Score财务风险预警模型,对在深市A股上市的61家房地产企业财务风险进行了实证研究,并在此基础上针对性地提出了房地产企业加强财务管理和风险防范的建议。

Z值模型在房地产业上市公司财务预警分析中的应用

本文对Altman非制造业上市公司财务失败预警模型(Z3模型)在我国房地产业上市公司中的应用进行了实证研究。结果表明,房地产业上市公司大体上支持Z3值模型的有效性,企业管理者可利用Z3值模型进行财务分析,促进其改善经营管理;外部投资者、债权人可用其评价企业,并可作为投资决策的依据。

上市公司财务预警Z分数模型的改进与应用

Z分数财务预警模型由于简单明了、易于理解,能够从多角度综合反映企业的财务风险,应用较为广泛。但由于其指标的选取不够充分,因而判断的准确率不够理想。本文选取了盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力、现金流量以及表外信息等新的预警指标,以2010年30家ST或*ST上市公司为样本建立了改进的Z分数模型。通过应用可知,改进后的Z模型较原模型具有更高的预警准确率。

财务危机预警分析的Z分数模型和F分数模型应用研究——以亚星客车为例

文章阐述了财务危机预警分析中的Z分数模型和F分数模型,并以典型上市公司为对象,分别运用两种模型进行了实证研究,结果表明两种模型都具有较强的预测效果。

财务危机预警的Z计分模型实证研究——来自中国电器业上市公司的新证据

文章介绍了财务危机预警的Z计分模型,并以沪深股市38家电器业上市公司为样本,对财务危机预警展开了实证研究。结果表明,Z计分模型在评价电器业上市公司财务危机方面具有较高的准确性,可以引导管理层、投资者、债权人、上市公司监管部门等依据该模型对上市公司财务风险进行评估,对可能的财务危机进行预警。

Z计分模型在房地产上市公司财务预警中适用性检验

本文对Z计分模型在房地产上市公司财务预警中的适用性进行检验。结果发现:Z计分模型对财务风险具有一定的适用性,检验发现上市房地产企业中,Z值普遍偏低,主要是国情、行业和财务困境界定等方面与Z模型建立时有差异。建议上市房地产企业进行Z计分模型财务预警时应适当调低Z临界值。

基于Z-score模型的汽车行业上市公司财务风险实证分析

随着市场经济的不断发展,汽车行业作为国民经济支柱产业的地位越来越重要。加强汽车行业的财务风险预警能够为财务信息使用者及时提供有用的决策信息,进而提高汽车行业整体的财务管理水平,增强抗风险能力。本文通过运用Z-score模型对2011年我国汽车行业上市公司总体状况进行分析,得出我国汽车行业上市公司一半以上财务状况良好,破产的可能性较小,但部分公司存在一定财务风险且财务管理水平有待提高的结论。

辽宁省上市公司财务危机预警实证分析——基于Z值评分模型

借鉴已有的财务危机预警模型,结合中国企业实际,从偿债能力、赢利能力、营运能力、发展能力、资产流动性和收现能力6个方面考虑,设计新的Z值评分模型并进行实证检验,提出在财务预警中需要考虑Z值上限及Z值波动性的思想。最后根据所设计的模型和思想对辽宁省上市公司进行财务危机分析,并提出相关的政策建议。

农业上市公司Z计分财务预警模型应用研究

本文认为,运用Z计分模型对我国农业上市公司进行财务危机预警时,应考虑我国的特殊国情以及农业上市公司的特征,用Z值判断财务危机状况的临界值应相应调整降低。分析结果显示,农业上市公司陷入财务危机判定标准由Z<1.8降为Z<0.3、极小可能陷入财务危机判定标准由Z>2.675降为Z>0.7较合适。