关于我国货币乘数的协整分析

文章通过分析货币乘数的经济定义模型 ,找出影响货币乘数的几个因素 :人均可支配收入、法定准备金利率、定期存款利率、活期存款利率 ,根据动态建模思想 ,应用 Johansen协整检验 ,发现它们与货币乘数存在长期均衡关系 。

人民币汇率波动对中国进出口贸易的影响——基于Johansen协整检验和误差修正模型的实证研究

本文利用我国1980-2005年的年度数据,运用Johansen协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解分析等计量经济方法对进出口贸易与汇率波动的深层关系进行了实证研究,文中得出的结论是:进出口与汇率存在长期协整关系,汇率波动对出口贸易的影响较大,而对进口贸易的影响比较微弱。

中国货币需求函数的协整检验与误差校正模型

随着我国社会主义市场经济的确立 ,宏观经济政策在经济活动中的调控作用日益重要。而货币政策的有效与否 ,关键是确立货币总量这个中介目标 ,从而实现最终目标 ,而联系这个中介目标和最终目标的纽带是货币需求涵数 ,所以确立一个稳定。

中国货币长期非中性的协整检验——来自1984～2005年的数据

货币中性问题一直是国内外经济学家争论的焦点问题。短期货币非中性的结论已经被大多数经济学家所接受,但是长期货币中性抑或非中性还颇有争议。本文运用我国1984年至2005年货币供给量M2和实际产出RGDP的年度数据,通过单位根检验发现货币供给和实际产出均是二阶单整,Granger因果检验显示二者存在双向因果关系,并运用协整检验得出二者存在长期均衡关系的结论。因此,我国货币在长期内非中性,而且货币供给呈内生性。

论货币供应量对我国进出口影响的协整检验

文章运用现代计量技术协整检验方法,分析了货币供应量的变化是否会影响我国进出口这一问题,并对分析结果进行了分析,得出我国货币供应量对进出口的影响主要是通过商品价格途径的结论。

西藏农村经济发展对非农就业的影响分析--基于Johansen协整检验

西藏自治区作为一个农业人口大省,在人力资本不足、产业发展落后的背景下,刺激农村经济发展,改善非农就业环境对其有着重要意义。文章基于2001~2018年西藏非农就业的相关数据,利用Johansen协整检验和误差修正模型探讨了西藏农村经济发展与非农就业之间存在的联系。结果表明:西藏农村经济发展都能有力地促进非农就业。因此,需大力推动西藏农村经济发展,以拓展非农就地就业岗位、改善外出就业环境,从而引导农村剩余劳动力的合理流动,实现农民收入的持续增加。

基于Johansen协整检验的人民币购买力平价理论研究

购买力平价理论经常被各国作为汇率政策制定的重要依据之一,也是目前使用最广泛的汇率决定理论。从1997年1月至2007年1月,我国汇率制度较为稳定,经济发展较为平稳,因此本文以这10年间的人民币兑美元名义汇率和中美两国消费者价格指数为样本,对其进行协整检验。结果表明,人民币兑美元的汇率在一定程度上能够被购买力平价理论所解释,但中美两国物价指数对人民币名义汇率的影响并不十分显著。

基于协整分析的我国外汇储备变动对货币供给量的影响研究

保持充足的外汇储备有利于保证我国国民经济平稳健康发展,增加宏观调控手段,稳定人民币汇率,维护国家经济安全。外汇储备快速增长带来外汇占款大幅增加,使得基础货币投放随之增加,然后再通过乘数作用成倍放大货币供应量,导致货币供应量内生性增加,将不利于我国货币政策的有效实施,如何缓解外汇储备变动对货币政策的冲击成为货币当局急需解决的难题。因此,文中对外汇储备与货币政策之间的关系进行深入分析并且提出相关政策建议。

我国货币政策财政政策与经济增长关系的协整性分析

运用向量误差修正模型、协整检验、G ranger因果检验和方差分解,对我国货币政策财政政策与经济增长关系的协整性作了实证分析。结果表明,我国货币政策与财政政策对宏观经济的短期调控效果较显著,且财政政策的调控能力更强;货币供应量具有明显的内生性,并在很大程度上被动适应财政政策;财政政策具有较强的独立性但存在中期化现象。

我国货币供给函数的协整与误差校正模型

传统的线性回归建模常假定时间序列是平稳的,以保证普通最小二乘法得到的估计量一致.而多数经济时间序列却是非平稳的,对其做线性回归可能产生所谓的“伪回归”.在协整理论基础上,借助统计和整理的经济数据,运用计量经济学的Eviews统计软件对我国货币供给进行实证分析,建立了误差校正模型.对误差校正模型残差的自相关性、异方差性进行检验,结果表明该模型在我国货币供给中是有效的,克服了“伪回归”现象,且具有很好的经济解释意义.

我国货币政策与沪深股市的协整关系研究

运用协整检验、误差修正模型、格兰杰(GRANGER)因果检验等计量经济学方法,对我国货币政策如何影响沪深股市这一问题做了系统而深入的研究。通过分析,得出了如下结论:STV、M0、M1、M2之间存在着两个协整关系;RSTV、RM0、RM1、RM2之间存在着三个协整关系。在货币供应量与沪深股市市价总值之间,是货币供应量的变化影响沪深股市市价总值,而不是沪深股市市价总值影响货币供应量的变化。这些结论对投资者尤其是机构投资者来讲,具有一定的参考价值。同时,对我国货币政策当局调控股市也有一定的借鉴意义。

调整后的基础货币变化对货币乘数的影响

当基础货币发生变化时,货币乘数并不是保持不变的,尤其是在剔除我国频繁调整的法定存款准备金率对基础货币的影响后,基础货币的增长率和两个货币乘数K1、K2增长率之间可能存在反向关系。利用协整回归和向量误差纠正模型,对基础货币与货币乘数间关系进行分析后认为:基础货币无论是长期还是短期,对货币乘数都有显著的反向影响。

广义货币流动性内生性与协整关系的实证研究

该文应用Granger因果关系检验、协整分析和误差修正模型,对我国广义货币流动性(M1/M2)作了实证研究.研究结果表明,广义货币流动性具有内生性因而是不可控的,但它与主要宏观经济变量之间存在长期均衡关系.最后用误差修正模型揭示了它的短期调整规律.

货币中性或非中性——基于货币供应量与利率的协整分析

国内的大多数研究表明,货币在我国呈现非中性,而这些研究多数集中于货币增长与经济增长或物价水平之间的相关关系,而对利率的研究较少。本文在对货币供应量与利率之间的关系进行协整关系检验基础上对二者进行格兰杰因果检验分析,实证得出我国货币供给量的变化不是利率变化和物价变化的格兰杰原因,而物价变化是利率变化的格兰杰原因。

工资水平、外汇汇率、流通中货币与物价波动间的关系——估计弹性系数具有区间性视角下的协整分析

协整检验得到的研究结论表明:1952年至2011年,工资水平、外汇汇率和流通中货币三者依次均与物价水平正相关;工资水平、外汇汇率和流通中货币三者对物价水平的弹性系数均具有区间性;工资水平每变动1%,物价水平随之变动0.225 07%至0.290 74%,外汇汇率每变动1%,物价水平随之变动0.191 14%至0.255 96%,流通中货币每变动1%,物价水平随之变动0.042 31%至0.072 84%;从工资水平、外汇汇率和流通中货币三者对物价水平影响程度的60年长期视角来看,推动我国物价上涨的主要因素是工资水平和外汇汇率,而流通中货币对我国物价上涨的影响相对较小。

转型时期我国货币需求的协整分析

本文以经济转型和金融改革为背景,从传统货币需求函数分析出发,运用协整检验和ECM模型对我国1994-2005年阶段性货币需求的稳定性问题展开研究。分析结果显示,货币需求、国民收入、利率和通货膨胀率之间存在协整关系,由于不完全利率市场化和金融管制的存在,货币需求函数表现出高收入弹性和低利率弹性。而短期货币需求函数并不稳定,根据短期货币需求函数很难准确预测货币增长率的变化,在这种情况下,选择货币供应量作为货币政策的中介目标增加了货币政策操作的难度和风险。基于ECM模型的短期Granger因果检验,支持利率和货币政策最终目标之间短期均衡关系的存在。

人民币货币篮子的构成及协整分析

将贸易额标准、外商投资标准、贸易结构相似性标准以及汇率波动率标准作为一套指标体系用于综合判断如何确定篮子中的币种,并根据这一指标体系确定人民币所参考的货币篮子中应放入日元、美元、欧元、韩元、新台币、新加坡元、英镑、卢布、澳元、泰铢、加元,共计11种货币。为检验这11种货币组成货币篮子的合理性,建立VAR模型对人民币与上述11种货币的汇率进行协整检验,结果证实了上述货币之间具有协整关系(即长期均衡关系),适合于组成货币篮子。

中国股票市场对货币需求总量的影响——基于协整方法的分析

本文采用Johansen协整方法检验了一个包含股票市场交易额变量的标准货币需求函数和货币流动性函数。实证结果表明我国股票市场的发展与扩张减少了对狭义货币与广义货币的需求,本文采用理论分析和实证研究相结合的方法,有针对性地提出了一些看法。

基于ADF、协整、分布滞后模型的货币供给（M1）与GDP之间的关系研究——1997-2008年季度数据

本文通过ADF检验、协整分析、制定分布滞后模型利用Eviwes软件并选用1997-2008年的季度数据作为研究的样本对我国货币供给与GDP之间的关系进行简要的实证分析.初步探讨中国货币供给中货币供给量M1对中国经济的影响.

我国货币政策时效性的协整分析

运用1978年至2003年的年度统计数据,对现金、狭义货币和广义货币与各主要经济变量之间因果关系进行Granger因果检验.在此基础上,具体分析相应货币供给量与主要经济变量之间的协整关系,建立误差修正模型.分析结果表明,货币供应量的变化对经济增长GDP的作用力不大,对消费和投资的影响力较小,货币供应量的变化对信贷的变化影响较大;从协整关系来看,信贷与货币供应量几乎同比例变化,两者的均衡误差也较大,货币供给对利率的影响也有较明显的滞后.