美联储的货币互换机制

美联储货币互换的形成与发展 通常认为，货币互换是指交易双方按照事先商定的规则，相互交换不同货币、相当金额的本金及利息、到期后再换回本金的交易。根据参与主体的不同，货币互换可以在两家企业之间、在金融机构和企业之间或者两个中央银行之间进行。对中央银行而言，它是一种准货币政策工具。

美国货币互换体制的法律缺陷及对中国的启示

美联储的货币互换体制以货币互换协议为基础,并经由协定的网络化,着力巩固美元在全球货币体系中的核心地位。对于正在着力推进人民币国际化的中国而言,美联储的做法值得借鉴。但美联储货币互换机制存在主体不适格、风险防范机制不完善、正当性不足等问题,中国理应采取相对应的措施对人民币互换机制予以完善。

亚洲货币合作方式及前景探讨

自亚洲金融危机之后,从提高金融风险抵御力的角度,亚洲各国各地区加快了货币合作的步伐,但在目前的国际金融环境和国际货币体系下,实行亚洲区域货币合作仍有诸多限制条件。针对这一问题,本文从亚洲货币合作的内容、方式及合作前景等方面进行了探讨,并提出我国在合作中的地位及应该发挥的作用。

亚洲货币合作方式及前景探讨

自亚洲金融危机之后 ,从提高金融风险抵御力的角度 ,亚洲各国各地区加快了货币合作的步伐 ,但在目前的国际金融环境和国际货币体系下 ,实行亚洲区域货币合作仍有诸多限制条件。因此 ,根据时机的成熟程度 ,亚洲货币合作短期内可选择建立东亚国家之间的紧急救援安排和区域汇率安排管理的方式 ,长期目标则是汇率联动乃至建立统一货币。

亚洲货币合作方式及前景探讨

自亚洲金融危机之后 ,从提高金融风险抵御力的角度出发 ,亚洲各国各地区间加快了货币合作的步伐 ,并经由理论探讨、方案设计阶段上升到开展实际性的合作阶段。建立统一的亚洲货币是亚洲货币合作的终极目标 ,但就目前的形势而言 ,货币互换机制是更为符合现实需要。

亚洲经济合作方式比较与分析

亚洲的地区经济合作是一条真正可以从国内金融预警到国家经济长期稳定发展两方面都有效的方法。综合最近亚洲的地区合作进程,笔者主要从以下两个方面考虑合作的方式:一种是各种金融合作;另一种是经济合作或贸易合作。通过本文的分析与比较,我们可以了解并预测当今亚洲合作方式的进展及发展前景。

解码货币互换

一场卢布危机，将原本少人关注的央行间货币互换机制，拖入公众视线。 2014年10月13日，中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币／8150亿卢布、有效期三年的双边本币互换协议。此后不久，卢布危机爆发。有评论认为，以固定汇率互换货币无异于“直接送钱”。一时间，市场上各种批评质疑激增。

东亚货币合作与人民币汇率制度选择

本文以目前东亚货币合作格局下人民币所处的不利地位为分析的起点 ,探讨了东亚货币危机“传染性贬值”的自我实现性:当区域内某一货币贬值后 ,特别是作为国际储备货币之一的日元贬值后 ,人民币继续保持钉住美元的汇率安排会损害国内经济的增长与稳定 ,而现行的东亚双边货币互换合作机制的自身缺陷 ,易于陷中国于窘境;论文为东亚货币合作设定了一个进一步向前推进的合作方案 ,即建立“东亚汇率合作基金”及“钉住混合驻锚的货币篮制” ,以寻求汇率的稳定 ,规避金融危机的风险 ,平衡各国在货币合作中的成本与收益;在此基础上 ,从东亚货币合作的角度分析了东亚货币合作与人民币汇率制度改革的相关性 。

东亚货币合作的新进展

2005年，在经历了前一段时间相对缓慢的发展和理论上的反复探讨之后，东亚区域货币合作进程取得了比较明显的成就。首先，5月于伊斯坦布尔召开的“ASEAN＋3”财长会议成为继2000年清迈会议后在货币合作领域获得较大成果的又一次重要会议，各方就改善《清迈倡议》（CMI）框架下的货币互换机制，加强区域经济共同监督机制，推进亚洲债券市场建设等问题达成了具体可操作性的共识；其次，“东亚及太平洋地区中央银行行长会议”（EMEAP）推出的第二期亚洲债券基金（ABF2）也正式进入实施阶段；最后，东亚地区的汇率合作也逐渐提上了议事日程，亚洲开发银行（ADB）于年末表示将在2006年推出“亚洲货币单位”（ACU）。同时，在实践层面新发展的基础上，理论界就现存合作框架的缺陷以及未来货币合作的发展方向又展开了新一轮讨论。

亚洲货币合作方式及前景探讨

自亚洲金融危机之后 ,从提高金融风险抵御力的角度 ,亚洲各国各地区加快了货币合作的步伐 ,但在目前的国际金融环境和国际货币体系下 ,实行亚洲区域货币合作仍有诸多限制条件。针对这一问题 ,从亚洲货币合作的内容、方式及合作前景等方面进行了探讨 ,并提出我国在合作中的地位及应该发挥的作用。

中国-东盟“核心货币”猜想

1月14日,《中国与东南亚国家联盟成员国政府全面经济合作框架协议服务贸易协议》在菲律宾签署。中国承诺将在WTO允诺的开放条件下,进一步向东盟国家开放建筑、环保、运输、体育和商务等5个服务部门的26个分部门:东盟10国则将向中国开放金融、电信、教育、旅游、建筑、医疗等行业。在中国与东盟10国开放服务贸易的第一批具体承诺减让表中,金融服务开放尤为引人关注。自2003年6月清迈会议以后,中国-东盟自由贸易区的金融合作有了实质性进展。如增加了东盟成员原有货币互换机制的资金规模:通过“10+3”范围内双边货币互换协定;建立亚洲债券基金等。这些合作对成员国解决资金短缺、防范金融危机、促进金融稳定有着重要意义。本次服务贸易协议签署后,越南、新加坡、菲律宾、柬埔寨、马来西亚和缅甸等国不同程度地承诺将逐步开放本国的保险、银行、证券及其他金融服务,这无疑将促进未来5～10年该区域金融合作向更高层次发展。

国际流动性安排的初心与实践

建立多样化的国际流动性安排是应对全球流动性不足的主要措施。全球层面,IMF在全球金融安全网中发挥关键作用;区域层面,部分地区通过建立区域融资安排来加强流动性安全;国家层面,经贸往来紧密的国家通常采用双边与多边货币互换机制来强化货币合作。

要闻回放

保监会：力推寿险业结构调整；央行：未来货币政策注重运用市场化手段动态微调；银监会：加强金融衍生品交易监管；证监会：确定基金“一对多”合同内容与格式准则；

金砖银行来了 世界经济体系将变？

金砖发展银行及货币互换机制、外汇储备库均为金砖国家领导人德班会晤的重要议题。这些步骤都将有助于减轻发达国家经济衰退对金砖各国的消极影响。目前，金砖各国间的年贸易额超过3000亿美元，而到2015年将达到5000~L美元。如果真能由金砖国家发起成立一家银行，将对当前全球格局下推动新时期的全球化有非常重要和积极的意义。如果金砖银行采用非美元的货币运作，这对国际货币体系改革将是非常积极的推动，对世界经济金融也将产生深远影响。