货币供给与通货膨胀——基于误差修正模型

本文以1978--2009的年度货币供给量与通货膨胀率数据为基础．讨论货币供给增长率与通货膨胀率之间的长期和短期动态关系。

我国货币需求的协整与误差修正模型

文章运用协整和误差修正模型对1996～2006年间我国的货币需求函数进行了实证研究。研究结果表明,从长期看,实际货币余额M1、M2与实际GDP、实际利率、预期通货膨胀率具有协整关系,与股市市值不具有协整关系;从短期看,货币需求存在向均衡水平调整的动态机制,但调整速度较慢。文章对这些结论给出了解释。

国库资金对货币政策影响的实证研究——基于协整和向量误差修正模型的计量分析

本文通过货币当局资产负债表与扩展IS-LM模型建立国库资金运行对货币政策影响的分析框架,运用OLS估计定量分析了国库资金量对货币供应量的影响,运用协整分析与向量误差修正模型(VECM)实证分析了国库资金量对货币政策中介指标的影响。实证结果表明:国库资金量成为影响货币供应量短期波动的最大因素;国库资金量与货币供应量、货币供应量与银行间同业拆借利率之间存在长期均衡关系;国库资金量与货币供应量、货币供应量与银行间同业拆借利率之间存在显著的负向冲击关系。基于实证结论提出如下建议:深化预算管理体制改革,实现政府预算科学化;加强央行与财政部门、央行货币政策部门与国库部门的沟通协调;完善国库现金流预测机制,研究国库最优库存水平。

货币供给量与通货膨胀关系的实证分析

为了考察货币供给量与通货膨胀之间的关系,本文采用计量经济分析方法对我国2000-2010年的货币供给量与居民消费价格指数之间的关系进行了检验。研究结果表明:货币供给量与居民消费价格指数之间存在协整关系即长期均衡关系,但短期均衡会偏离长期均衡,并且两个变量长期对短期偏离均衡的调整力度不同。对此,需要适当控制货币供给量的增加速度,以便从根本上治理通货膨胀。

我国外汇储备与M_2的协整和误差修正模型

到目前为止,我国的外汇储备规模仍在大规模增长,中央银行为了吸纳外汇储备需要投放大量的基础货币,必然会导致货币供应量的快速增长。本文采用单位根检验、协整分析得出我国外汇储备和货币供应量M2两者间存在长期均衡关系,运用误差修正模型分析了两者之间的短期偏离动态调整关系。提出为了保证我国中央银行政策的独立性和有效性,需要调整我国的外汇管理政策和外汇储备规模。

对货币供给量与通货膨胀率关系的再认识

文章针对我国连年货币供给量的快速上涨并没有产生严重的通货膨胀的现象,对1994年第1季度至2011年第1季度的季度数据分别从线性协整模型和门限协整模型的视角对货币供给量增长率和通货膨胀率之间的关系进行考察。经线性协整模型检验的结果表明仅有M0的增长率与通货膨胀率有关;而经门限协整模型的检验结果可知,M0、M1和M2的增长率与通货膨胀率之间均存在门限协整关系。

对货币供给与通货膨胀长期短期关系的研究

通过采用协整分析与误差修正模型,考察1979—2010年间中国的货币供给与通货膨胀之间的关系,协整检验分析的结果表明,货币供给与通货膨胀之间存在着长期均衡关系,且在引入实际GDP指标的情况下也得到了同样的结论,而且实际GDP在长期中对于通货膨胀是没有影响的,这与货币数量论的结论是一致的。

中国货币供应量与通货膨胀关系研究

近期CPI官方指数一直处于温和区间,但人们普遍能感受到通货膨胀对生活的压力及对未来通货膨胀的担忧。本文选用次贷危机以来各层次货币供应量月度数据,综合运用协整分析、Granger因果检验以及误差修正模型等方法对货币供应量M0、M1、M2与通货膨胀的关系进行分析,分别从长期和短期视角得到我国各层次货币供应量与通货膨胀之间的相关关系。实证检验结果显示:中长期中我国通货膨胀率变化与各层次货币供应量密切相关,但存在时滞现象;当期货币供应量增长率对长期均衡的偏离会加剧下一期CPI对均衡程度的偏离。因此,应加强对货币供应量的短期监控及长期货币供应量的关注,并及时采取相应措施有效控制通货膨胀。

我国货币政策时效性的协整分析

运用1978年至2003年的年度统计数据,对现金、狭义货币和广义货币与各主要经济变量之间因果关系进行Granger因果检验.在此基础上,具体分析相应货币供给量与主要经济变量之间的协整关系,建立误差修正模型.分析结果表明,货币供应量的变化对经济增长GDP的作用力不大,对消费和投资的影响力较小,货币供应量的变化对信贷的变化影响较大;从协整关系来看,信贷与货币供应量几乎同比例变化,两者的均衡误差也较大,货币供给对利率的影响也有较明显的滞后.

货币供应量与通货膨胀关系研究

近年来，物价上涨已经成为当前人们经济生活中突出的问题之一，人们越来越感觉到通货膨胀所带来的压力。居民消费价格指数（CPI）从2010年1月份的101．5一直高涨不下，到今年5月份达到了103．1，CPI的月度数据基本上每个月都在增长。选用了1990年～2009年的数据进行分析货币供应量与通货膨胀的关系（因为我国在1990年以前的货币供给量的计算口径与现在的不同会产生偏差）。综合运用了协整理论分析以孕课薹修正模型来揭示我国货币供给与通货膨胀的长期均衡及短期波动关系。

我国货币供应量与通货膨胀关系实证研究

近期物价上涨已成为人们普遍关心的热点问题,通货膨胀压力在进一步加大。本文选用了2007年-2010年的月度数据,对我国货币供应量M0、M1、M2与通货膨胀的关系进行研究,验证近期货币供应量与通货膨胀之间的具体关系。综合运用协整分析、因果检验以及误差修正模型来揭示我国货币供应量与通货膨胀的长期均衡及短期波动关系,结果显示,货币供应量M1、M2变化是通货膨胀率变化的重要原因。通过调整M1、M2,能够有效控制物价水平的上涨。

中国粮价与通货膨胀关系(2003—2007)

本文在搜集和整理了农贸市场粮食价格指数和消费者价格指数月度数据的基础上,利用误差修正模型对中国2003年1月至2007年12月的市场粮食价格变动与通货膨胀关系进行协整分析,说明通货膨胀与市场粮价存在长期均衡关系,通货膨胀影响粮价变动。

广义货币流动性内生性与协整关系的实证研究

该文应用Granger因果关系检验、协整分析和误差修正模型,对我国广义货币流动性(M1/M2)作了实证研究.研究结果表明,广义货币流动性具有内生性因而是不可控的,但它与主要宏观经济变量之间存在长期均衡关系.最后用误差修正模型揭示了它的短期调整规律.

改革开放以来中国货币供给与产出、物价关系的实证分析

改革开放以来，我国货币政策的运用明显增强。对于货币供应量与产出、物价的关系，无论是西方还是中国的理论界都是争论比较大的一个问题。为确保我国经济平稳、健康、快速发展，有必要对我国货币供应量（特别是M2）进行实证研究。因此，文章对改革开放三十年来的数据进行平稳性检验，协整分析，建立误差修正模型，得出我国货币供应量与产出、物价存在长期均衡关系，且货币供应量与产出同向变动，价格、产出对货币供应量的弹性为正。

外部经济变量对我国货币需求模型影响程度的实证分析

近年来,对于中国货币需求函数的实证研究越来越受到重视,分析影响货币需求的各方面因素,确定货币需求函数,探究我国现阶段国情下货币需求与其影响因素之间长期稳定的关系,对于指导、推测中国金融改革中货币政策的实践有着重大的意义。本文以中国货币需求为研究对象,运用现有的货币需求理论,结合中国实际情况,考虑我国经济发展进程中的一些经济因素和制度因素对我国的货币需求模型的影响,探讨分析我国货币需求的稳定性,建立中国的货币需求函数模型,并得出简单的结论,旨在为中国的货币需求的研究提供一些依据和政策建议。

后危机时代我国房地产价格与通货膨胀关系研究

金融危机过后,飞速上涨的房价和物价成为社会的焦点问题。文章选取了2009年6月至2011年12月的月度CPI指数和商品房销售价格指数,借助协整回归、误差修正模型、Granger因果检验等参数模型,对后危机时代我国房地产价格和通货膨胀之间的关系进行了研究。其结果表明,我国房地产价格与物价之间存在着长期均衡关系。同时,物价与房地产价格之间存在着单向的因果关系,物价波动导致金融危机过后房地产价格波动。

基于ECM模型的货币供给量与通货膨胀关系研究

采用协整和误差修正分析技术,考察1994年第一季度～2004年第四季度期间中国的货币供给量增长与通货膨胀率之间的长期均衡关系和短期动态关系.结果表明不同层次货币供给量增长率与通货膨胀率之间都存在协整关系,M2的增长率对通货膨胀率的解释能力最强,误差修正模型显示通货膨胀率具有向均衡值回复的机制,无论哪个层次的货币供给量的增长都是通货膨胀率的Granger原因.研究结果表明我国的通货膨胀仍然是一货币现象,货币政策仍具有最终影响价格水平的能力.

房地产和股票市场同货币供应量协同性实证研究

本文运用动态计量经济学中的协整和误差修正模型,对房地产市场、股票市场和货币供应量的关系进行实证研究,得出目前我国房地产市场、股票市场的发展同货币供应量的增长之间存在着长期稳定关系的结论,并进一步阐释了房地产市场和股票市场可以较好的吸收增长的货币供应量,目前我国并不存在通货膨胀的压力。

基于农村公共品供给的农民消费效应实证分析

农村是拉动内需的主战场,针对农村公共品供给和农民收入这两个主要影响农民消费的因素,本文利用协整分析具体研究农村公共品供给和农民消费支出的长期稳定关系,同时通过误差修正模型分析农村公共品供给和农民收入对农民消费支出长期效应和短期效应,并进行相应的比较。

经济波动中我国货币需求因子的弹性分析

长期来看,经济波动中各需求因子和广义货币需求存在稳定的协整关系;短期来看,不同阶段对于动态货币需求向均衡方向起主要调整作用的因子是不同的,预期因素在复苏期的调整作用凸显,利率在繁荣期的调整作用凸显。这对2008年以来我国新一轮周期货币需求函数的构建可以提供一些借鉴。