环境规制、内部控制与环境信息披露质量--基于A股上市公司的经验证据

环境规制是引导企业践行环境责任的有效手段,而高质量的环境信息披露是推进生态与经济协调发展的重要基础。基于沪深A股上市企业2015—2022年的数据样本,实证检验了环境规制、内部控制质量与环境信息披露质量三者之间的关系。结果表明,环境规制能够有效提高企业环境信息披露质量;内部控制质量对环境规制促进环境信息披露质量提升具有显著的正向调节作用。拓展性分析发现,环境规制的促进作用在东部地区企业、非国有企业以及重污染企业中较为明显,且通过不同环境规制工具影响程度的检验发现,相比于命令控制型和市场激励型,自愿参与型环境规制工具对环境信息披露质量的影响更为显著。研究结论可为优化规制、强化环境责任与内部控制融合以及合理运用环境规制工具提供经验证据。

注册制下企业会计信息披露质量提升路径研究——基于内外部监督视角和fsQCA方法

本研究立足于制度环境与内外部监督的视角,选取了2022年科创板上市公司作为样本,采用模糊集定性比较分析(fsQCA)方法,深入研究了注册制下多重复杂因素对上市公司会计信息披露质量的协同影响,旨在探寻提高会计信息披露质量的有效路径。研究发现:单个影响因素难以促使上市公司达到高会计信息披露质量,而不同因素组合的构型具有显著差异;共有4条驱动高会计信息披露质量的路径,归结为内外协力型和综合治理型两种模式;非高会计信息披露质量的驱动机制也存在3条路径,且与高会计信息披露质量的驱动路径存在非对称性关系。研究结论可以为注册制下的政府和企业提升会计信息披露质量提供有益的决策依据。

社会责任信息披露质量、地区法律环境与融资约束

利用2013—2018年我国沪深A股上市公司的财务数据,对社会责任信息披露质量与融资约束之间的关系进行实证检验,并进一步研究了地区法律环境在其中起到的调节作用。结果显示,上市公司披露高质量的社会责任信息能够显著降低融资约束水平,地区法律环境在两者的关系中起到正向调节作用。进一步考虑行业异质性发现,高质量的社会责任信息对融资约束水平的降低作用在从事重污染行业的企业中表现得更为显著;从生命周期的视角来看,高质量的社会责任信息对融资约束水平的降低作用在成长期的企业中表现最为显著,在成熟期的企业中显著性水平相对较低,在衰退期的企业中表现不显著。

绿色投资者进入对企业环境信息披露质量的影响及作用机制研究

以2009一2022年A股上市公司为样本,通过实证研究考察绿色投资者进入对企业环境信息披露质量的影响及其作用机制。研究发现:绿色投资者进入可以提升环境信息披露质量;机制分析表明,绿色投资者主要通过推动绿色创新、提高内部控制质量和引入外界媒体监督来提升环境信息披露质量;这种提升作用在国有企业、低碳企业、获得环保补助较多和融资约束较低的企业中更加显著。本研究不仅丰富了环境治理领域的相关文献,还为引入绿色投资者、提高环境信息披露质量提供一定的理论依据和经验支持。

“双碳”目标下房地产业环境信息披露质量评价研究

房地产业作为主要碳排放领域之一,却存在环境信息披露不全、披露意愿不强等问题,与我国“双碳”目标的推进不符。当前关于房地产业环境信息披露尤其是碳排放信息的研究较少。借鉴PSR模型,以“环境压力—绿色运营—环保管理”三维评价框架为核心,构建房地产业环境信息披露质量评价体系,并选取层次分析法和熵权法确定指标权重。在此基础上,选取10家房地产业上市公司作为样本,运用评价体系对其进行打分评级,总结当前行业环境信息披露特点并给出相关建议。

环境信息披露质量对上市公司企业价值的影响

本文研究了国内外关于环境信息披露质量(EIDQ)与企业价值关系的研究成果。利用2010年至2018年中国重污染行业上市公司的面板数据,通过控制企业规模、杠杆水平、成长性和公司治理水平,构建固定效应模型,探讨环境信息披露与企业价值之间的关系。还深入分析了年报文本长度、文本相似度、文本可读性等文本特征对环境信息披露与企业价值关系的调节作用。本研究的主要结果如下。实证结果表明,重污染行业的EIDQ水平与企业价值之间存在正相关关系。年报正文的长度和可读性对环境信息披露水平与公司绩效的关系具有正向调节作用。年报文本相似度对EIDQ水平与公司绩效之间的关系具有反向调节作用。

绿色金融对企业碳信息披露质量影响的实证研究

引导企业提高碳信息透明度,降低环境信息不对称,是有序推进“3060”双碳目标进程中需解决的重要任务。以2013-2021年沪深A股上市公司为对象,通过对上市公司社会责任报告进行文本词频统计分析,构建企业碳信息披露质量衡量指标,实证检验了地区绿色金融发展水平对企业碳信息披露质量的影响。研究发现,作为强制性压力的绿色金融能发挥环境规制功能,绿色金融发展程度越高企业越倾向于披露更高质量碳信息;同时较高的地区市场化程度有利于提高绿色金融对企业碳信息披露质量的正向影响。进一步研究发现,作为规范性压力的公众环境关注亦能促使企业披露高质量的碳信息,并且弱化绿色金融的环境规制功能,即公众环境关注对绿色金融存在替代作用。异质性分析结果显示,在国有企业和面临高融资约束企业中,绿色金融对企业碳信息披露质量的促进作用更为显著;并且绿色金融主要促进了企业碳减排规划信息和碳减排行动信息的披露质量,对企业碳减排监督信息的披露影响并不明显。如此,协调发挥多方力量在环境治理中的积极作用可以激励企业披露高质量碳信息,研究结论为碳排放监管政策制定、推动企业参与碳减排实践提供了借鉴。

环境信息披露质量对纺织服装企业价值的影响

纺织服装业是负责任的绿色低碳行业。在中国“双碳”目标导向下,纺织服装企业环境信息披露的重要性日益凸显,其对企业价值的影响也需要进一步澄清。在理论分析基础上,本文以2009—2022年中国沪深A股纺织服装业上市公司为研究样本,采用固定效应模型实证考察了环境信息披露质量对企业价值的影响及其作用机制。研究发现,环境信息披露质量的提高能够显著促增企业价值,该结论在考虑内生性问题等一系列稳健性检验后仍然成立。机制分析表明,环境信息披露质量主要通过激发企业绿色创新动力和增强分析师关注压力来提升企业价值,且政府补贴在环境信息披露质量的价值提升效应中发挥正向调节作用。异质性分析显示,环境信息披露质量对企业价值的提升效果在非国有企业、大型企业、低内控水平企业和纺织业企业表现得更为明显。本文的发现为持续推进环境信息披露,进而助力纺织服装企业高质量发展提供了一定的学理支持与决策参考。

环境不确定条件下CFO执行力强度对信息披露质量的影响研究

当前,数字化转型加快推进,企业面临的环境不确定性因素愈发凸显,企业内外环境不确定性会影响企业的经营决策,特别是财务决策。CFO作为上市公司财务报告的主要负责人,其财务的执行力强度对信息披露质量具有重要影响。文章选取沪深A股上市公司2017—2021年的数据,探讨环境不确定性条件下CFO执行力强度对信息披露质量的影响。研究结果表明,CFO执行力越强,越能积极影响信息披露质量,相比于国有企业,在非国有企业中的积极影响效果更加明显。环境不确定性越高,越会负向影响企业信息披露质量,相比于国有企业,在非国有企业中的负向影响效果更明显。进一步研究发现,增强CFO权力会削弱环境不确定性与信息披露质量的负向效果,相比于国有企业,在非国有企业中的削弱作用更明显。文章研究对于完善上市公司治理结构以及加强信息披露制度建设具有重要的现实意义。

环境信息披露质量、政府干预与企业绿色转型

本文以2012—2021年沪深A股制造业1689家上市公司作为研究样本,实证分析环境信息披露质量对企业绿色转型的影响,同时加入了政府干预对二者关系的调节效应。研究发现,环境信息披露质量对企业绿色转型具有显著的正向影响,政府干预对二者具有负向调节作用。进一步分析表明,环境信息披露质量促进自愿披露、低融资约束和小规模企业绿色转型的效应更为显著。机制检验发现,环境信息披露质量可以通过提高分析师关注度来促进企业绿色转型。本文从环境信息披露质量和政府干预的视角,拓展了对企业绿色转型影响因素的研究,为政府制定促进企业绿色转型的相关政策提供经验数据和参考借鉴。

儒家文化与企业环境信息披露质量

基于2010—2022年A股上市公司的研究样本,实证分析了儒家文化对企业环境信息披露质量的影响。研究表明,儒家文化显著提升了企业环境信息披露质量,这一结论在经过一系列稳健性检验后未发生变化。机制检验发现,儒家文化通过促进企业责任履行、抑制代理问题、提升动态能力来提升其环境信息披露质量,且儒家文化对企业环境信息披露质量的提升在劳动密集型企业、重污染行业、“汉地十八省”与中西部地区更显著。进一步研究表明,绿色金融制度与媒体关注度在儒家文化对企业环境信息披露质量的影响上分别发挥了替代与强化机制,而在儒家文化影响下,提供高质量的环境信息会促使企业扩大环保投资,最终在“言”与“行”两个维度实现绿色转型。

外部审计对环境信息披露的双轮驱动效应研究——基于高质量审计与企业ESG表现视角

随着可持续发展进程的不断推进,如何提高企业环境信息质量成为我国经济高质量发展的“必答题”。为激发企业提高环境信息质量(ESG表现)的内在动力,助力我国经济全面绿色转型,文章选取2009—2022年我国A股上市公司数据作为研究样本,实证检验了高质量审计对ESG表现的影响方向及作用机制。结果显示,高质量审计能够显著提升企业ESG表现,且回归结论经过一系列稳健性检验后仍然成立;细分维度检验发现,高质量审计对环境维度的提升效果最为显著,对社会维度的提升效果最为微弱;机制分析显示,高质量审计通过提高企业信息透明度和增加企业披露动机从而实现对ESG表现的提升;经济后果检验表明,高质量审计通过ESG表现的提升,实现了对企业高质量发展的赋能作用。上述结论丰富了环境信息披露的相关研究,并为有关部门督促企业改善ESG表现提供了理论依据。

外资持股能提升企业环境信息披露质量吗?

外资引入能改善我国资本市场信息环境吗?文章以2008—2022年中国沪深A股上市企业为样本,实证检验了外资持股对企业环境信息披露质量的影响。结果显示,外资持股比例能显著提升上市企业的环境信息披露质量,且资源获取能力及治理水平的提高均在其中发挥了中介效应。进一步研究发现,对于民营企业及高管权利较小的企业而言,外资持股更能提升其环境信息披露质量。文章结论为评价外资引入的经济效应提供了新证据,对我国如何更好利用外资具有一定政策参考意义。

企业环境会计信息披露质量评价——以中石油为例

中石油作为全国乃至全球最大的石油和天然气公司之一,在石化行业中具有显著的影响力和代表性。其环境会计信息披露的实践能够反映出行业内的高标准和趋势。中石油作为一家上市公司,受到严格的监管要求和公众监督,这使其环境信息披露具有较高的透明度和规范性,为研究提供了丰富的数据和信息来源。此外,中石油在环境保护和可持续发展方面的承诺和实践,为分析其环境会计信息披露的质量提供了有力的案例支持。

新能源汽车制造业环境会计信息披露质量研究

在绿色经济快速发展的今天,研究新能源汽车业在环境保护方面的贡献可以通过对环境会计信息的披露的质量进行评价。本文通过对环境会计的理论研究和案例研究,结合10家新能源汽车企业环境会计信息披露情况,发现该行业存在的问题,并提出改进意见,以期以小窥大见微知著,助力我国新能源汽车制造业早日实现减碳目标。

水利行业上市公司环境信息披露质量研究

随着生态文明建设持续推进,我国越来越重视环保问题,要求企业在追求经济利益的同时,也要兼顾环境和社会的可持续性,对企业披露的环境信息质量提出了更高的要求,这促使各个行业包括水利行业重视自身对环境影响的信息披露。目前,有关企业环境信息披露质量的研究,大都围绕制造业环境信息披露的内容、方式及质量影响因素,结合行业特点研究环境信息披露质量的较少,缺乏关于水利行业上市公司环境信息披露质量总体情况的专门针对性研究。

股权融资成本与环境信息披露质量关系研究

环境信息披露是投资者评估企业发展前景、社会责任履行状况和投资收益的重要来源。样本包括269家在沪深A股重污染板块上市的公司,采用内容分析法对数据进行收集,采用多元线性回归分析法对股权融资成本与环境信息披露质量的关系进行分析,并将环境信息披露质量按照是否货币划为两类进行进一步分析。实证结果显示股权融资成本和环境信息披露质量之间存在负相关关系,企业环境信息披露质量的提高对股权融资成本的降低能够起到有效的推动作用,且货币性的环境信息披露可以更显著降低企业的股权融资成本。

企业环境会计信息披露影响因素分析

我国经济已经踏上飞速发展的道路,环境问题与经济发展的矛盾愈加突出。本文以江西省20家重污染上市公司年度报告数据为样本,采用多元线性回归模型,研究企业环境会计信息披露水平受影响的程度,研究发现:资产规模、经营业绩、政府监管与上市公司环境信息披露具有显著的正相关性,而行业因素与其呈负相关性。

终极控股、制度环境与信息披露质量及其经济后果——来自中国家族上市公司的经验证据

以深交所2004-2007年期间的家族上市公司为样本,考察终极控股特征、制度环境与公司信息披露质量之间的关系。研究发现,家族控股企业现金流权对信息披露质量有显著为正的影响,现金流权与控制权的分离度对信息披露质量有显著为负的影响;市场化程度、法治水平对公司信息披露质量有显著为正的影响,而政府干预程度对公司信息披露质量没有显著的影响;现金流权与控制权的分离度与公司信息披露质量之间负相关关系会受到制度环境(市场化程度、政府干预程度、法治水平)的影响而变弱。而研究发现,公司信息披露质量对债务资本成本有显著为负的影响,对公司价值有显著为正的影响。

环境绩效信息披露质量与公司治理结构相关性的实证研究

公司环境绩效信息是企业可持续经营能力的重要体现,而公司治理结构作为旨在促进企业经营绩效提高的制度安排,通过影响对管理层环境绩效信息披露行为的监管力度,进而影响其披露的质量。文章以重污染行业上市公司2008-2009年社会责任报告为研究样本,从公司治理的角度实证分析了影响环境绩效信息的因素,并针这些影响因素提出了完善公司治理结构,提高环境绩效信息披露质量的政策建议。