金融强国建设目标下的货币政策定向调控:问题研判、转换思路与对策建议

在加快建设金融强国目标下,需要货币政策更加前瞻、有效、精准地对重大战略、重点领域和薄弱环节提供定向支持。回顾货币政策定向调控的发展历程,并与金融强国建设目标相比较,可以发现,实现有效市场与有为政府相结合、需求侧管理与供给侧结构性改革相协同、高质量发展与高水平安全相统筹,是提升货币政策定向调控质效的要点。未来,应围绕金融强国建设目标,探索以结构优化为基础的流动性管理模式、以实体经济为导向的利率决定模式和以资金流向为重心的金融监管模式,增强货币政策定向调控的市场化引流能力、产业化蓄流能力、常态化渗流能力、数智化控流能力,建立具有中国特色的金融定向支持政策体系,为实现中国式现代化提供良好的经济金融环境。

定向调控类货币政策的国际比较与我国的对策

在国际金融危机中,以量化宽松为代表的非常规货币政策给世界经济带来一定积极影响,但资本的逐利性也造成虚拟经济泡沫严重、实体经济供血不足的结构性失衡难题。在此背景下,市场与投资者期盼有关部门推出针对性更强、定向调控效果更为明显的货币政策。本文比较主要发达国家和我国定向调控类货币政策的传导机理、政策效果及存在的问题,并提出政策建议。