国库现金管理工具扩展:基于西方的启示

我国自实施国库现金管理以来,由于操作工具单一,在熨平库存波动和协调宏观政策方面效果欠佳。本文结合我国实际情况,通过借鉴西方发达国家在国库现金管理工具设置、目标和运用上的先进经验,提出关于扩展我国国库现金管理工具的实施路径:短期内应强化流动性管理,引入商业银行活期存款与调回工具,对交易对手进行分类管理,提高工具运作效率;中期内应深耕精细化管理,将政府债券纳入交易范围,实行国库库存目标余额管理,建立专业操作机构;长期则应统筹兼顾内外两个方面的目标需求,紧跟金融市场环境变化,持续做好国库现金管理工具的创新发展。同时,为确保上述路径的有效实现,还应做好提升预算管理水平、深化国库单一账户制度改革、完善金融机构与市场体系建设等配套改革。