中国货币政策综合力度测算及预测研究

以1992-2013年的季度数据为样本对中国货币政策综合力度进行测算和预测。结果表明,货币政策调控表现出＂前期猛烈,后期平稳＂的走势,并呈现出＂前稳定、中波动、后趋零＂的总态势,反映中国货币政策调控日趋成熟。同时,货币政策综合力度模型较好地捕捉到了＂南巡讲话＂、＂亚洲金融风暴＂前的＂软着陆＂、新一轮经济周期、美国的＂金融风暴＂、财政货币刺激政策后的影响等国内外重大事件;进一步分析发现货币政策综合力度是影响产出和物价水平的首要因素。在坚持综合力度的情况下,预测实际国内生产总值在4-5年后恢复稳定增长水平,并且物价将趋于平稳。

使用KLR方法构建我国的货币危机综合预警指标

本文使用KLR方法构建了我国的货币危机综合预警指标,对我国2002年1月至2004年12月间经济运行情况进行了研究并预测了我国近期发生货币危机的可能性。

中国货币错配总体测度:方法、数据与评估

基于国际上货币错配测度指标,文章提出ACMAQ指标体系,并用这指标体系测度、比较和评估了中国目前总体货币错配并判断其趋势。中国目前面临着巨大的净外币资产型货币错配。绝对量和相对量均在国际上名列前茅。但由于在短期内处于一种净外币资产状态,这种财富缩水还不至于引起债务危机与货币危机,无需过高估计后果的严重性。总体来说,中国货币错配在短期内会继续加剧。

对货币政策理论变革的系统思考

货币政策理论应随着货币政策实践、金融和经济理论的发展,而不断发展和完善。不同学派在货币政策的目标、传导机制等方面有着重大差别。20世纪80年代货币政策理论有了更多创新和更大发展。对于中国货币政策的实践而言,互联网金融发展对货币政策的冲击、信贷传导机制和资产价格传导机制的作用和途径、货币政策内生性等都是值得研究的重要问题。

论社会历史认识论的发生学基础——基于索恩-雷特尔对“先验主体”论的批判

与康德将知识理论的发生学起源追溯于认识主体的先天综合能力不同,马克思的社会历史认识论坚持社会存在决定社会意识的唯物史观。索恩-雷特尔站在历史唯物主义的立场上,一方面证明了源起于主体之行为的现实抽象的存在,同时论证了现实抽象向思维抽象过渡的可行性,由此指明了主体思维形式发端于现实抽象的历史唯物主义基础;另一方面,在精确把握康德先验主体之“先天综合能力”的基础上,抓住货币所具有的同一性及其社会综合功能,成功地将认识主体的所谓“先天综合能力”的综合之起源链接到了货币综合。通过上述两方面的努力,索恩-雷特尔不仅实现了对康德“先验主体”论的批判,而且深刻阐发了唯物史观“社会存在决定社会意识”的微观运作机制,这一微观机制的探讨将有助于历史唯物主义认识论研究的深化。

关于可持续发展运行核算方法问题——可持续发展统计学基本内容初探之二

运行核算方法 ,主要阐明了如何对可持续发展系统各要素在一定时空条件下相互作用中发生的各种变量 ,进行分类、分层和综合核算 ,并有序地显示出系统运行的客观情况。本文在阐述了综合核算的瓶颈——统一计量单位问题之后 ,对货币核算方法 (一般以侠义的可持续发展为对象 )与无量纲化核算方法 (一般以广义的可持续发展为对象 )这样两大类综合核算方法 ,从核算范围、度量方法、核算方法、合成方法、相对数与绝对数分析等方面进行了比较 。

人民币国际地位对境外中国金融资产持有量的影响

2017年7月全国金融工作会议再次提出稳步推进人民币国际化,实现资本项目可兑换。借鉴Thimann构建的货币全球地位指标,测算出2006-2015年间22国或地区货币全球地位变化情况,发达经济体货币全球地位占比73.36%,相对2006年下降5.62%。货币全球地位前三名依旧是美国、欧元区和英国。新兴经济体货币全球地位比例与2006年相比上涨。其中,人民币上涨幅度最为显著,由2.69%上涨为6.58%。通过Blundell-Bond的系统GMM模型进行分析与测算,结果显示:在考虑经济规模、双边汇率波动、双边利率差和投资国物价水平不变的情况下,人民币全球地位提高1%将增加0.43%的境外中国金融资产持有量。

The Changes in World Oil Prices, Monetary Factors, and Foreign Index Toward Composite Index Movement： Indonesian Case for the Period of 2005-2011

Capital market is one of the drivers of the economy through the formation of capital investor excess as well as an indicator of a country＇s economy. Movement of stock price index is often influenced by many factors, derived from the company＇s performance, monetary factor, and changes in world oil prices. This study highlights the problem in world oil prices due to political turmoil in the Middle East. The samples are taken from the Jakarta Composite Stock Price Index （JCI）, oil prices, Indonesian inflation rate, Certificate of Bank Indonesia＇s （CBI） rate, and the reserve assets, during the period from January 2005 to December 2011 （84 months）. Using the data published by the Bank of Indonesia, reports of the Central Bureau of Statistics （Biro Pusat Statistik, BPS）, and other relevant sources, the data analyzed through the Eviews 7.1. The main objective of this study is to examine the effect of oil prices, foreign stock price index, and monetary variables （inflation rate, CBI rate, country＇s foreign reserves, and others） toward the JCI analyzed through the error correction model （ECM）. Hypothesis testing with the F-test for the 95% confidence level indicates that the oil price, exchange rate （Indonesian Rupiah （IDR）/United States Dollar （USD））, CBI rate, foreign exchange reserves, the Dow Jones Index, and the Taiwan stock index, both simultaneously as well as partially have a significant influence on the JCI.

货币国际化程度度量的简单方法和人民币国际化水平的提升

货币国际化程度的度量是非常重要的问题,有了客观科学的度量方法,才能对不同货币在不同时间段内国际化程度的变化有客观的判断和把握。货币国际化功能表现在多个领域,涉及很多数据和参数,准确而全面地度量货币国际化并不容易。然而,不管货币国际化功能在多少个领域有所发挥,皆会导致相应货币外汇交易的活跃,因此,货币在国际外汇市场的活跃程度可以间接地度量货币的综合国际化程度。基于该思路,本文建立了一个即简单又切实可行的方法来度量货币国际化,还可容易地计算出不同货币或货币组之间相对的国际化程度,对包括人民币在内的30个国际主要货币2007年和2010年的国际化程度进行度量,并计算出这些货币相对美元的国际化程度及人民币相对于其他货币的国际化程度。

货币错配:一种新的测度模型

国际上测度货币错配的指标体系经历过几次演变,但均存在重大缺陷。本文提出一种新的测度模型:综合货币错配绝对量指标(ACMAQ),基本解决了这些缺陷,提高了准确性与合理性。运用ACMAQ测算表明,中国目前面临着巨大的净外币资产型的货币错配,已经带来了巨大损失。从国际比较来看,无论是绝对量还是相对量,均在国际上名列前茅。从部门的交叉数据看,主要集中在公共部门与银行部门。