生产者货币计价决定因素的实证研究

利用12个发达国家和发展中国家的非平衡面板样本数据,对微观、宏观和其他因素对生产者货币计价(PCP)的影响进行实证研究,指出经济规模、市场份额、金融市场的发达程度、币值的对内稳定性和产品差异化程度是最主要的影响因素,而出口商的谈判能力、币值的对外稳定性等因素也对PCP的选择有一定影响。根据实证检验结果,对人民币作为贸易计价货币的条件进行评估,发现其优势在于我国的经济规模、出口商的市场份额及其谈判能力以及人民币汇率的相对稳定性;劣势在于相对落后的金融市场、不可预期性较大的通货膨胀水平以及产品的差异化程度。

离岸市场发展对货币计价职能影响的实证研究

本文从离岸市场的视角分析其对货币计价职能的作用机理,并选取1995—2016年美元、欧元、英镑、日元和人民币的数据,运用动态面板模型对计价货币币种结构的影响因素进行验证。结果表明,离岸市场发展、与交易支付职能密切相关的惯性效应、贸易规模、以汇率表示的货币外部币值稳定性而非内部币值稳定性等因素与计价货币币种结构密切相关。进一步分析"811"汇改后央行对香港离岸人民币的政策措施及离岸市场对在岸的影响渠道,可以发现目前人民币计价职能发展相对滞后,应当提升离岸金融市场建设水平,扩大外汇市场对内对外开放程度等,多举措促进人民币计价职能的深入。

边贸管理新办法——企业获准以邻国货币计价结算

为支持边境贸易发展,国家外汇管理局日前发布了《边境贸易外汇管理办法》(以下简称《办法》),实行较为特殊的外汇管理政策。 据了解,改革开放以来,我国与周边国家的边境贸易逐步发展壮大。外汇管理部门陆续采取相关的政策措施,促进了边境贸易的健康发展。

国际货币体系、债务的货币计价与过度特权

本文通过一个两国模型来理解国际货币在跨国金融交易中的计价作用。研究表明,在一个两国货币完全不对等的国际货币体系中(即只有其中一国的主权货币能够在国际金融市场上用于计价):当债务上限较低时,该国能够获得仅由货币计价产生的过度特权,这种特权并不依赖于该国在国际金融市场上的垄断定价能力,也不取决于该国货币作为贸易结算工具与作为安全资产之间的互补性;当债务上限提高到一定程度时,过度特权的存在则依赖于垄断定价能力。本文的结论,对于一国主权货币发展成为国际货币的路径选择,具有重要启示意义。

跨境贸易人民币结算影响因素的经验分析——基于国际计价结算货币选择的视角

本文基于国际贸易中货币计价和结算职能的影响和决定因素,采用主成分分析方法来探索跨境贸易人民币结算的影响因素。研究结果表明,我国的对外贸易规模、人民币汇率的预期、金融市场特别是离岸市场的发展及政策的颁布有利于跨境贸易人民币结算额的提升;而国内通货膨胀水平和产业内贸易水平不利于跨境贸易人民币结算额的提升。据此笔者提出增强人民币汇率弹性、尝试对大宗商品进行人民币定价、促进人民币作为结算货币职能深化及加强离岸市场发展等措施来促进跨境贸易人民币结算的发展。

国际贸易中计价货币选择决定因素的实证分析

基于20个国家的非平衡面板数据实证分析表明,经济实力、产品差异化程度、贸易市场份额、贸易地理方向、币值稳定性、国内金融市场深化程度等是决定一国货币能否在国际贸易中充当计价货币的主要因素。这些因素是一国经济实力、贸易实力和货币实力的集中体现,其中经济实力是基础,贸易实力是关键,货币实力是支撑。此外货币联盟也会提高区域统一货币在国际贸易中的计价地位。

出口企业计价货币选择研究——从固定价格和生产要素部分进口的角度

在规模报酬不变的出口企业生产函数中引入工具货币计价生产要素假设.在局部均衡的框架下建立了出口计价货币选择的固定价格模型,分析出口企业计价货币选择的影响因素.研究表明,对于贸易对象为非工具货币国的出口企业来说,出口计价货币选择不仅受到本国与工具货币国之间汇率的波动性、本国与进口国之间的汇率波动性以及汇率间的相关性的影响,而且在很大程度上受到以工具货币计价的生产要素在总成本中占比的影响.

出口计价货币影响因素模型及其模拟分析

在规模报酬不变的出口企业生产函数中引入工具货币计价生产要素假设,在局部均衡的框架下,推导了出口计价货币选择的粘性价格模型并对模型进行了蒙特卡洛模拟;用多元名义Logit回归定性分析了诸外生变量对计价货币选择的影响。研究表明:对于贸易对象为非工具货币国的出口企业来说,以工具货币计价的生产要素在总成本中占比、进口国的需求弹性和出口国与工具货币国之间汇率的波动性对出口国货币计价的影响是反向的;价格调整周期和出口国与进口国之间的汇率波动性对出口国货币计价的影响是正向的;另外,汇率间的相关性也会影响到企业的计价货币选择。

跨境贸易人民币结算研究——基于计价货币的选择

基于国际贸易计价货币的选择视角,从国家因素、货币因素、贸易因素和其他因素四个方面阐述计价货币的选择,梳理了我国跨境贸易人民币计价结算的演进历程,剖析了我国跨境贸易人民币结算的现状。最后,提出推进跨境贸易人民币结算的相关建议。

国际贸易中人民币作为计价货币的可行性分析

在浮动汇率制度下,以何种货币计价对进出口国的经济有重要影响。文章从人民币作为计价货币的可行性进行分析,进而提出推进人民币成为计价货币的相关对策。

人民币成为碳交易计价结算货币探讨

人民币成为碳交易计价结算货币存在历史契机。因为中国的特殊情况,人民币成为碳交易计价结算货币既具有优势也面临一定的困难。目前,人民币还不完全具备成为碳交易计价结算货币的条件,但应该从多个方面采取措施加速人民币成为碳交易计价结算货币的进程。

3x3计价货币选择模型对人民币国际化的启示

人民币国际化将是政府推进和市场选择的双重作用的结果,政府的作用是积极为人民币国际化创造条件,便利市场行为主体对人民币的获得和使用,市场的选择对人民币国际化的程度至关重要,二者相辅相成。本文通过引入三种货币/三个国家的计价货币选择模型,阐述了从众动机和对冲动机对出口商计价货币选择决策的影响,在贸易网络、产业特征和宏观经济变量层面分析了"3x3"计价货币选择模型对人民币国际化的启示意义。

计价货币升贴水下的进出口报价调整方法

在竞争日益激烈的国际贸易业务中,汇率变化对进出口价格的影响不容忽视。由于世界许多国家普遍实行浮动汇率制,通常被用来计价的各种主要货币的市值波动较大,企业往往面临着货币的升水与贴水问题。在外贸实际业务中,进出口商往往遇到对方要求将一种货币的进出口报价改变为另一种货币的报价,或者根据实际情况主动改变计价货币以规避汇率风险。本文通过对货币升贴水情况下进出口报价调整方法的探究,希望可以帮助我国外贸企业提高汇率风险管理水平,从而进一步提升进出口贸易的竞争力。

基于NOEM视角的国际贸易计价货币选择理论述评

国际贸易中计价货币选择决定因素的研究,多基于新开放经济宏观经济学理论,着眼于计价货币选择的微观基础,以厂商预期利润最大化为目标,采用局部均衡或一般均衡分析法展开论证。既有文献认为,贸易双方影响市场的能力、金融市场的健康完善程度是影响计价货币选择的主要因素。但这些研究在理论假设、研究视野、实证检验及覆盖面等方面仍有缺憾,对发展中国家尤其对中国的情况缺乏深入探讨,亟须后续研究重点突破。

国际贸易中选择计价货币的规律与影响因素分析的经验比较——兼论人民币国际计价竞争力问题

一国货币国际化的过程即为该货币的货币职能不断外化的过程，具体来讲，就是一国货币被他国私人部门和公共部门接受作为国际经济活动的计价手段、交易媒介和储藏手段等职能。

从计价货币到结算货币 人民币国际化迈出第一步

经过6个多月的准备之后，备受关注的中国跨境贸易人民币结算业务进入实质运作阶段。

浅议人民币作为计价货币的可行性

在浮动汇率制度下,以何种货币计价对进出口国的经济有重要影响。本文探讨了人民币作为计价货币的可行性,进而提出推进人民币成为计价货币的相关对策。

中国—东盟跨境结算计价货币选择问题研究

在全球经济疲软的形势下,东盟地区已经成为中国对外投资的热点。随着人民币在东盟贸易中计价范围扩大,美元、欧元等主要的货币币值由于这些国家实行浮动汇率制度经常出现较大幅度的起伏,直接影响到了贸易双方的经济利益。因此,开展中国—东盟地区的跨境结算计价货币研究不仅具有重大的经济现实意义,而且有助于制定促进人民币跨境结算的配套措施,进而顺利地推进人民币国际化。

计价货币选择理论述评

计价货币的选择是促进一国货币实现国际化的重要因素。本文在对主要研究进展进行综述的基础上,力图从国际经济贸易的交易成本、商品的海外市场需求、工具货币的选用和宏观经济政策的实施几个方面对货币计价的理论进行一个全方位的梳理,以期对人民币国际化的相关研究做出一定程度的理论参考。

本币计价与货币政策取向——基于福利标准的研究

本文在新开放宏观经济学的框架内,对本币充当国际计价货币条件下,基于福利标准的货币政策取向进行研究。研究表明,本币充当国际计价货币条件下,货币波动将带来本国福利的损失。随着本币充当国际计价货币程度的提高,一国货币波动所带来的福利损失也越来越大,而两国货币联合波动则有利于逐步增进本国福利。建议在推进本币充当国际计价货币进程中,应实行稳健的货币政策。作为附带的研究成果,本文建议加强国际货币政策协调。文章最后运用历史数据对所提建议进行了经验检验并获得了支持。