股权质押动机及其产生的相关影响的文献综述

为了缓解自身受到的财务约束,企业寻求新的途径进行融资借贷。股权质押具有的流动性强,易于变现的特点为管理者所青睐,成为了一种重要的融资方式。但股权质押的出现也给公司、其他股东等相关利益者带来了一定的影响。文章从相关学者关于产生股权质押的动机和股权质押带来的相关影响的已有研究进行梳理,为相应的研究提供参考。

控股股东的股权质押动机研究——以东方雨虹为例

近年来,我国资本市场呈现出A股市场几乎“无股不押”、股民“谈押色变”的局面,控股股东通过股权质押掏空上市公司的案例频繁发生。控股股东股权质押,都是为了掠夺上市公司财富吗?本文以控股股东质押动机为核心,以委托代理理论、控制权理论、信号传递理论为基础,构建了“动机——行为——影响路径——结果”的分析体系;以东方雨虹为例,试图回答上述问题,并分析其中的影响路径。研究结果表明:东方雨虹控股股东将股权高比例质押,取得的资金投入上市公司,用于扶持其转型升级,顺利渡过经营危机、成为行业龙头;在稳定的治理结构、清晰的产权结构、专注主业等因素的共同影响下,控股股东得以从东方雨虹获得高额的控制权共享收益;当共享收益大于私人收益,作为理性经济人,控股股东更有动机“扶持”上市公司的发展以获得更高的回报。本文从经营、投资、筹资三个维度,分析控股股东扶持上市公司发展的动机、行为路径及其产生的积极影响,对我国上市公司及控股股东股权质押的实践具有一定的指导意义。

股权质押动机及风险应对研究

股权质押融资为企业融资开通了新的途径,也为企业的融资活动带来了风险,从根本上防范由于过高的股权质押率可能带来的风险是当前有效避免风险的举措之一。本文通过查阅大量与控股股东股权质押有关的资料,深入了解股权质押在国内外的发展现状和与其相关的法规、条例,在借鉴前期相关研究成果的基础上,研究公司控股股东进行股权质押的动机以及质押风险的应对问题,希望能够为企业在选择股权质押时提供一些参考。

股权质押风险及其防范措施研究——以东方园林为例

在现代企业中,股权质押逐渐成为了企业资本融资的重要手段,这种融资方法的好处在于既不需要进行股权的转移,又可以快速地获得资金,但同时也存在着一些缺陷,如企业股价波动增大、损害企业利益、加剧股东个人债务负担等。本文以东方园林为例,依据东方园林的企业经营情况和投资战略分析其股权质押的动因,并通过研究东方园林的经营状况,结合理论分析总结东方园林控股股东大量进行股权质押带来的财务风险、企业价值下降等风险,并据此针对股权质押行为提出结论和建议。

上市公司控股股东股权质押研究综述

股权质押,股权所有者将股票作为质押品抵押给金融机构(主要为银行)以融通资金的债券融资行为,具有融资成本低、审批放款速度快的特点,深受上市公司和金融机构青睐。文章以上市公司内部控股股东自身股权质押行为为中心,构建逻辑框架,涵盖动机、影响因素、经济后果等内容,从现有理论和实证研究结果出发,整合梳理以期为进一步规范国内上市公司股权质押行为提供理论借鉴。