基于IPO长期收益影响因素的实证研究——来自沪市A股的证据

首次公开发行新股(IPO)的长期收益是IPO领域研究的热点之一,研究IPO的长期收益对提高我国IPO市场效率和完善新兴证券市场IPO理论具有重要意义。所以要在吸取西方学者运用信息效率和行为金融理论分析IPO长期收益的基础上,对我国公开发行新股长期收益的影响因素进行实证研究。

基于IPO长期收益趋势分行业的实证研究

我国股市首次公开发行(Initial Public Offering,简称IPO)股票的长期收益率问题一直是IPO领域研究的热点问题之一。发达国家证券市场存在IPO长期弱势已经得到实证的检验,而我国证券市场成立较晚,尚不成熟,信息披露不健全,同时也具有与发达国家证券市场不同的特征。通过对不同行业的IPO长期持有收益率走势的实证研究,以期为投资者的正确决策、提高股市效率提供理论依据。

基于IPO长期收益时间序列的实证分析

我国股市首次公开发行(IPO)股票的长期收益率问题一直是IPO领域研究的热点问题之一。发达国家证券市场存在IPO长期弱势已经得到实证的检验,而我国证券市场尚不成熟,同时也具有与发达国家证券市场不同的特征。本文研究我国IPO长期走势,以期为投资者的正确决策、为提高股市效率提供理论依据。

首次公开发行新股长期收益趋势及影响因素实证研究

首次公开发行新股(IPO)的长期收益是IPO领域研究的热点之一,研究IPO长期收益对提高我国IPO市场效率和完善新兴证券市场IPO理论具有重要意义。本文在分析了国内外对IPO长期收益衡量方法以及研究现状,吸收西方学者运用信息效率和行为金融理论分析IPO长期收益的基础上,对我国公开发行新股长期收益的长期趋势及其影响因素进行了实证研究,并得出了相关结论。

国债投资:成本、收益与风险

国债投资：成本、收益与风险张海星国债是中央财政代表中央政府发行的国家公债，因其流通性、收益性、安全性俱佳，在国际上被誉为“金边债券”，深受广大投资者青睐。那么，进行国债投资如何计算其成本和收益？国债买卖中会遇到什么风险？笔者拟对此作一介绍。一、国债...

购买国债要心中有数

许多人对购买国债兴趣日见浓厚。国债保险系数也许是人们敢于倾囊的重要因素,但人们对投入产出比更为关注。国债收益率反映一定量投入每年所产生收益的百分数,决定收益率高低的因素有三:票面利率、期限(持有时间)和购买价格(以到期一次还本付息为前提)。常见的计算公式为:利息(或买卖差价)收入÷购买价格÷持券年限×100%=收益率购买价格其中持券年限包括买国债到期还本付息日或到转让出手日之间的时间;

上市公司股权激励的长期市场反应研究

本文选取2006年我国沪深两市公告股权激励方案的上市公司作为研究对象,运用事件研究法对上市公司股权激励方案的实施所引起的长期市场反应进行了实证检验,结果显示:购买并持有超常收益率(BHAR)显著为负,表明实施股权激励计划的样本公司长期表现欠佳。

定向增发折价与发行后的股价表现研究

本文以2006年7月至2008年11月完成定向增发的200家公司为样本,研究了定向增发折价与发行宣告后股价表现的关系。发现投资者对定向增发宣告存在正向且过度的反应,但过度反应主要集中在高折价公司。发行后短期内高折价公司累计超常收益率显著小于低折价公司。在控制其他因素后发现折价程度越小的公司股票的长期购买及持有收益率更好。折价影响了不同投资者之间利益分配、并在一定程度上反映了公司股权的内在价值,投资者能对此进行正确解读。

封闭式基金季末价格效应的实证分析

对深沪两市基金指数以及大盘、中盘和小盘基金指数按詹森指数模型回归分析的结果表明,上述各类基金指数在季末均显著地存在超常收益,而且中盘基金的超常收益率最大,大盘次之,而小盘基金最小。

浅谈如何正确选择证券投资

随着证券市场的发展,上市证券种类不断增多,目前有国库券、金融债券、企业债券等,今后还将陆续推出股票上市,在证券品种繁多的情况下,如何正确选择证券投资已成为社会上热门话题。笔者就此谈一些肤浅看法,供大家参考。首先,要了解各种证券的收益率。收益率是指购买证券到期所获实际收益与其投资本金的年比率,用百分数表示。收益率分为直接收益率、到期收益率和持有期间收益率。1.直接收益率是指购买证券的利息的收入占购买价格的比例。其计算公式:购买价格×年利率÷购买价格。例如:某证券营业部代理某企业发行一年期融资券,年利率9％,百元面额发行价格100元,直接收益率为:100×9％÷100=9％,票面年利率9％就是直接收益率,表示投资者购买100元债券一年可得利息9元。

质量奖项对企业价值的影响研究

本文以获得中国质量奖和全国质量奖的187家沪深A股上市公司为样本,采用事件研究法、购买并持有超常收益率法和配对t检验,验证了获得质量奖与企业价值之间的关系,并进一步分析了行业竞争程度和区域发展水平对二者关系的影响。结果表明,获奖与企业价值之间是正相关关系,行业竞争程度越激烈、区域经济发展水平越低,获奖对企业价值的影响越大,但与未获奖企业相比,获奖对企业价值的提升作用并不明显,且在获奖消息公布的前后一个月、前后一年的时间里,获奖企业自身的股票收益也并未表现出显著差异。文章旨在为企业与政府相关部门提升质量水平与质量管理能力提供借鉴与参考。