基于过度自信理论的公司购并行为分析

基于过度自信理论,通过一简单模型对高管人员的过度自信如何影响公司购并行为和购并效率进行分析表明,高管人员的过度自信可部分地解释中国上市公司购并事件的频发以及购并效率的低下之原因。

企业集团购并行为的动因分析

购并是指企业之间产权收购、转让、交易的行为和过程,它是企业实现资本快速扩张、壮大生产经营规模的重要手段,是企业之间存量资源合理流动、优化配置的有效途径.但由于企业集团的发展目标、经营性质、资源状况各不相同,购并的原始动力也千差万别,实际购并过程通常是多因素综合作用的结果.从购并方来看,购并的动因大体上有以下几种:

国企购并行为的市场化

国企购并行为的市场化王娟万威武中国国企购并重组产生于１９８４年，是社会主义初级阶段下经济改革与国企改革深化的产物。社会主义初级阶段下国企购并重组目标是盘活存量资产与调整经济结构。然而，事实上，国企之间存量资产的流动和重组并没有引起最终意义上的产权变动...

从“中策现象”到“德隆模式”:公司购并行为的投资学诠释

“拉郎配”式的以政府为主导的企业购并活动一直是我国资产重组的主要模式，然而，这一模式是政府行为而非市场行为，要真正建立起市场经济的新体制，使资源得到有效配置，就必须由市场来主导企业购并。复旦大学两位研究生对“中策”和“德隆”购并行为的剖析，对有志于投资购并的企业家有极大的启发和参考价值。本刊欢迎对财富现象作此类生动演绎的来稿。

我国公司购并行为的投资学诠释

本文从投资学的角度对我国购并市场上的“中策现象”与“德隆模式”进行了阐释。认为购并活动只有符合投资学的一般规律才能获得真正意义上的成功。

我国股票市场的购并行为分析

自90年代初在上海、深圳设立证券交易所以来,我国股票市场在实行股票集中交易的同时,还发生了大量上市公司参与的购并行为。上市公司作为我国国民经济发展中的新生力量,拥有直接从资本市场进行融资的通行证,因而围绕上市公司而展开的多种形式的购并活动使我国资本市场在优化资源配置中的作用得以进一步发挥。但是,由于我国资本市场发展尚未完善,无论是购并理论还是实践都与西方发达国家有较大差距,购并还不是完全意义上的市场行为,因此,购并有可能产生诸如资源配置劣化。

企业购并的成本效应分析

我国加入WTO以后，企业不仅面临着国内市场竞争的压力，还要直面国际市场的各种挑战和外国大企业的竞争威胁，如何运用购并与重组手段，提高企业核心竞争能力，参与国际市场的竞争是摆在企业和政府面前的一个重要课题。本文试从购并的成本分析入手，从理论上探讨购并行为的有效性。

营造企业购并的市场环境

随着我国市场经济体制的确立和发展,企业间的收购兼并、资产重组也掀起了高潮。如何规范企业购并中的市场运作,如何摆正企业购并中政府的位置,如何完善企业购并中的法律体系等等一系列问题需要在理论上深入研究。

现阶段企业购并浅探

企业购并是资产重组的重要方式。通过购并实现资源的优化配置,获得资本低成本、高效率扩张,形成强大的规模效应,是最近一个多世纪以来世界市场经济迅速发展的重要特点。目前,国际上新一轮的购并浪潮波澜壮阔,来势凶猛,促使我国企业购并风起云涌,快速发展。但国内企业购并无论是从数量、规模、范围上看,还是从质量、效应、影响来看,都存在一些问题,有必要对企业购并的现状进行认真剖析,使企业购并走上健康发展的道路。

从全球企业大兼并看──我国企业购并发展之路

全球企业兼并扩张的目的是利用优势巨补、聚合效应来降低成本、扩大规模，实现资源优化配置，全面增强企业竞争力。为此，我们应当创出一条中国特色的企业购并之路，使企业真正成为购并主体，拓宽企业购并行为，转变企业购并方式，发展跨国购并。

企业购并内在机制论

企业购并是现代企业的一种经济行为，即“企业市场行为”。它在盘活存量资产、优化资源配置、促进产业结构调整、推动企业规模经济的形成等方面，发挥着极其重要的作用。那么促进企业购并的内在机制究竟是什么？１．规模经济及其诱导下的资本集中：企业购并的内在动因。２．市场竞争：企业购并行为的强大助推器。３．科学技术的进步，组织方式的变革：大规模的企业购并从潜在的需要变为现实的可能。４．资源的有效配置机制：既以企业间的相互购并为其实现手段。

沪市上市公司购并控股案例实证分析

购并控股在我国资本市场仅是开始,狼烟烽起终有时日,当我国许多企业从产品经营走向资本经营或资产经营的时候,当我国的国有企业改革进一步深化的时候,这一天将为时不远,而序幕己经拉开。

企业购并的财务学思考

《不列颠百科全书》对企业收购兼并的解释是:两家或两家以上独立的企业、公司合并组成一家企业,通常是由一家占优势的企业吸收一家或多家企业的股权或股票;兼并的方法有:用现金或有价证券购买目标企业的资产;购买目标企业的股票的股权或股票;对目标公司的股东发本公司的新股票以换取其持有的股票,从而取得目标公司的资产和负债。不难看出,企业购并的经济学含义应同时具备以下三个因素:第一,是两家或两家以上的独立企业合并为一家企业。

论防范和化解企业购并风险

在当今世界购并浪潮风起云涌的时刻,正处于高速成长的我国企业在世纪之交也赶上了这股浪潮。近几年,在我国,随着市经济体制的逐步建立与完善,经济增长方式从粗放型向集约型的逐步转变。国内企业又兴起了第二次购并浪潮(第一次购并浪潮发生在八十年代中后期。)这次购并浪潮是在国家贯彻执行"

上市公司购并的实证分析--基于潍柴动力的案例

本文以潍柴动力股份有限公司2004年至2007年为样本区间,选取了主要财务指标,从盈利能力、偿债能力、成长能力以及股本扩张能力等方面,对公司的运营情况进行了考察。通过对潍柴动力股份有限公司购并行为的实证分析表明:潍柴动力的购并行为是有效的,并利于公司的整体发展,也带动制造业的发展。

企业购并中存在的问题及对策

目前我国经济正处于产业结构大调整和企业大改组时期,几乎没有一种方法能够像购并那样迅速而奇迹地改变企业的价值。世界上的大集团大公司无一不是靠购并而扩张起来的。在企业购并案例中有近50%是失败的,如我国特大型企业首钢因不规范购并而背上极其沉重的债务,中国企业购并有相当一部分是不成功的,现对这些问题简要剖析。一、企业购并存在的问题所谓企业购并就是一个企业法人对另外一个或几个企业法人通过有偿方式实施的兼并。企业购并有狭义和广义之分,狭义购并是指一个企业对另外一个或几个企业的整体购并,购并后,被购并企业的法人地位不再存在。

世界的购并与《购并世界》

信息时代使世界变得愈来愈小。 世界性的企业购并交易进一步展示了全球经济一体化的现实及其不可逆转性。奔驰—克莱斯勒的合并、波音收购麦道、花旗银行集团的形成等等仅仅是世界性企业购并浪潮的若干引人注目的巨涛。

利用证券市场促进产业结构的合理调整

一、证券市场是产业结构调整的最佳场所 证券市场作为市场体系的重要组成部分,它的最大功能之一是促使资源趋于合理配置,并在短期内筹集资金。证券市场是直接融资的媒介,证券能够促进资产从增量和存量两个方面实现结构优化。 从增量来看。

跨国公司购并国有企业研究

一、全球购并热潮与跨国公司在我国的购并行为１９９８年４月６日，美国花旗银行董事长约翰·里德和旅行者集团首席执行官斯坦福·韦尔在纽约举行的联合记者招待会上向公众宣布了一个令人惊讶的消息：两家银行将合并成为新的花旗集团，使之成为世界上最大的金融机构。新的...