Feltham—Ohlson投资估值理论的特征与应用局限性分析

本文通过对投资估值理论的系统研究 ,分析了传统投资估值理论的缺陷所在 :1 严格的假设前提 ;2 资本市场的有效性要求 ;3 会计报表数据与股票价格数据相割裂等三项缺陷的基础上 ,总结了以Feltham—Ohlson为代表的现代主流投资估值理论的特征 :(1)以清洁盈余关系为假设条件 ;(2 )会计收益和净资产水平是决定公司价值的重要因素 ;(3 )运用信息动力学因素将当前会计报表信息与未来的非正常收益相联系。同时 ,结合现实会计体系中存在的问题 ,对现代主流投资估值理论的应用局限性进行了分析 。