贸易不确定性对中国制造业企业全要素生产率的影响

中国经济处于由高速增长向高质量发展阶段转变的攻坚期,推动中国制造业企业升级对其国际竞争力的提升具有重要意义。但由于“逆全球化”思潮和保护主义倾向抬头等一系列事件的发生,加剧了全球贸易的不确定性。以2000-2007年中国工业企业数据为样本,利用引力模型有效测度企业面临的贸易不确定性,实证研究贸易不确定性对中国企业全要素生产率的影响,并深入剖析其影响机制。结果表明:整体而言,贸易不确定性对中国制造业企业全要素生产率具有显著负作用,即贸易不确定性越低,企业生产效率越高;贸易不确定性对出口企业全要素生产率具有显著正向影响,而对非出口企业全要素生产率具有显著负向影响;贸易不确定性主要通过企业研发投入的中介作用影响企业生产率。本研究结论对在贸易不确定性背景下更好地促进中国企业全要素生产率提升具有重要政策启示。

世界贸易不确定性对人民币汇率联动效应的影响研究

在当前世界政治、经济环境复杂多变的背景下,为了识别并描绘出世界经济贸易不确定性导致的人民币汇率联动效应变化特征,文章选取2002—2021年人民币、美元、欧元、英镑、港元、日元、新加坡元和澳元在直接标价法下兑瑞士法郎的汇率数据为研究对象,将世界贸易不确定性指数纳入研究框架,构建DCC-MIDAS模型进行实证分析。研究结果表明,一是人民币汇率短期波动的聚集效应不显著,且历史记忆性较弱;二是贸易不确定性对汇率有正向影响,人民币汇率能够在贸易前景波动时保持在相对稳定的状态;三是人民币与英镑汇率间的联动性已经具备一定的稳定性和抗冲击能力;四是当世界贸易不确定性发生波动时,人民币汇率也会发生相应的波动,这种波动具有持续性弱、趋于平稳速度快的特征。由此,文章提出推动我国对外贸易高质量发展、深化人民币汇率改革等政策建议。

贸易不确定性、运输成本与零售市场价格

随着贸易保护主义逐渐抬头,贸易不确定性带来的经济影响愈发凸显,其对我国国内国际双循环新发展格局的建设也将带来不利影响。因此,文章从运输成本角度出发,检验了贸易不确定性对终端零售市场价格的影响。研究结果表明,贸易不确定性的增加会提高零售市场价格,而运输成本的下降则有利于降低零售市场价格,贸易不确定性在低运输成本地区对零售市场的价格冲击更大。此外,易腐品和低价格产品对运输成本的敏感性更大。在国内消费市场加速发展、国内物流网络渐趋完善的背景下,贸易不确定性对国内消费市场产生的负面影响将越来越大。因此,在加大国内物流体系建设的条件下,要主动采取措施,深化多边贸易合作以降低贸易不确定性。同时,要主动调整进出口结构,提升国内国际双循环市场的发展弹性。

贸易不确定性对中国企业的冲击及应对策略研究--基于中美贸易摩擦的视角

基于中美贸易摩擦的新动向,围绕当前中国企业应该如何应对中美贸易摩擦带来的风险进行研究。回顾中美贸易摩擦的历史问题,聚焦中美贸易摩擦的新动向,分析中国企业受中美贸易摩擦总体影响情况。研究发现,中美贸易摩擦背景下贸易不确定性带来的冲击有关税增加、企业经营成本激增、配套制造业产业链受到牵连以及中美产业集群发展失衡等。在此基础上,从企业、政府以及银行三方的角度,强调"政企银"打好组合拳,多向发力,共同协助中国企业顺利应对风险,帮助企业将中美贸易摩擦冲击带来的损失降至最低。

中美经济贸易不确定性对中国技术进步的影响

本文在中美经贸关系不确定性加剧的背景下,选取创新指标对技术进步进行初步趋势分析,并利用DEA方法测算技术进步,运用双向固定效应模型,基于所构建的中美经济贸易不确定性指数分析其对中国技术进步的影响。结果表明:中美经济贸易不确定性对中国技术进步起倒逼升级的作用,对东部和西部地区技术进步的促进作用略大于中部地区;经济发展规模、政府科技支持、产业结构升级对技术进步均有促进作用,外商直接投资则起负向作用。基于以上分析,提出如何在复杂国际形势中稳步提升中国技术水平的政策建议。

中国贸易不确定性的行业关联动态及其对进出口贸易的影响

本文从行业视角出发测度中国贸易不确定性指数,并在分析其行业关联动态的基础上,进一步运用TVP-VAR模型从贸易规模增长和贸易结构优化两个维度,实证考察了贸易不确定性冲击的影响动态及行业异质性特征。结果表明:(1)中国贸易不确定性存在明显的行业差异,且贸易不确定性冲击的行业间溢出效应具有显著的时变特征,技术密集型行业贸易不确定性的净溢出指数为正而其他行业的均为负;(2)从贸易规模增长的角度来看,资本密集型行业的贸易不确定性对进出口总额增长的负向影响最大,而资源密集型行业贸易不确定性对本行业进出口贸易增长的负向冲击最强;(3)从贸易结构优化的视角来看,技术密集型和劳动密集型行业的贸易不确定性分别对进口和出口贸易结构的负面影响最为显著。这些研究结果为营造稳定的经贸环境、推动贸易结构优化,从而促进中国经济实现更高质量发展提供了有益的经验依据和政策启示。

贸易不确定性、金融摩擦与经济波动

近年来随着全球贸易摩擦加剧,我国经济面临的外部不确定性显著上升。本文首先测度了我国的贸易不确定性,并从宏观总量与微观企业两个层面检验了贸易不确定性的经济影响。接着,本文进一步将贸易不确定性引入包含金融摩擦的小型开放DSGE模型中,探讨贸易不确定性冲击对实体经济的影响与作用渠道。研究发现:(1)贸易不确定性上升会对我国实体经济带来显著的紧缩效应,但是幅度有限,1标准差贸易不确定性冲击造成GDP增长率在未来12个季度内累计下降约0.46%。(2)金融摩擦程度越大,贸易不确定性对产出与企业投资的抑制作用越强。因此,市场要理性看待中美贸易摩擦,不必过度悲观;同时,我国政府应当控制国内的宏观杠杆率,以降低金融摩擦对贸易不确定性负面影响的放大作用。

货币政策、贸易不确定性与流通企业投资效率

本文实证分析了货币政策、贸易不确定性与流通企业投资效率的关系。根据研究表明,适度宽松的货币政策,可以显著地提升流通企业的投资效率。但是,货币政策也并非越宽松越好,而是存在“倒U型”规律,过度宽松的货币政策,反而会对流通企业投资效率产生抑制作用。在贸易政策与流通企业投资效率之间的关系中,贸易不确定性扮演了中介效应角色,贸易不确定的提高,容易削弱货币政策对流通企业投资效率的影响效果。

从中美贸易摩擦看贸易不确定性对中国企业的冲击及应对

贸易不确定性对中国企业的冲击体现在对中国企业对外贸易量、产品价格和利润、创新和产品质量以及企业效率和产品附加值等方面的影响。中美贸易摩擦发生以来,虽然双方贸易额还没有出现明显下降,但加征高额关税抬高了中国企业进入美国市场的门槛,使中国企业获得先进技术的难度增加,并面临着市场转换问题,带来的人民币汇率下跌也影响着中国企业进出口。应通过深化供给侧结构性改革推动经济高质量发展、深化创新驱动战略提高企业产品附加值、加快推动“一带一路”倡议构建中国主导的生产链、继续扩大对外开放加速融入经济全球化等措施,有效应对贸易不确定性带来的影响。

区域贸易政策不确定性、策略选择与中国多产品企业出口产品种类——基于中国-东盟《框架协议》的准自然实验

多产品企业产品种类调整有助于实现企业内资源优化配置。文章匹配2001—2013年中国工业企业数据、海关进出口产品数据与WITS关税数据,以中国-东盟《框架协议》签署作为准自然实验,通过双重差分的方法探究区域贸易政策不确定性对中国多产品企业出口产品种类的影响。实证结果表明,《框架协议》签署带来的区域贸易政策不确定性下降促使中国多产品企业显著增加出口产品种类,与Bernard et al.(2011)基于美加自由贸易区的研究结果形成了鲜明对比,主要原因在于东盟市场与北美市场的规模、产品结构等方面存在显著差异。此外,区域贸易政策不确定性下降对采取不同竞争策略的多产品企业出口种类的影响存在显著差异,采取质量竞争策略的多产品企业比采取数量竞争策略的多产品企业在《框架协议》签署的外生冲击下,增加更多的出口产品种类。此外,《框架协议》签署对区域贸易政策不确定性下降幅度更大的多产品企业出口产品种类的促进作用更加明显。进一步,《框架协议》签署带来的区域贸易政策不确定性下降对多产品企业出口产品种类增加的影响主要通过创新效应发生作用,而学习效应没有显著的作用。以上结论在稳健性检验中仍然成立。该研究为中国实施FTA战略、评估RCEP政策,以及理解中国制造业企业的出口多样化和企业内产品组合决策提供了新的视角。

贸易政策不确定性与全球生产网络——基于内外资企业异质性视角

在逆全球化与贸易保护主义抬头的背景下,区分内外资企业在全球生产网络中的不同角色地位,以及有效应对不确定性贸易政策带来的冲击,对于探索内外资企业的差异化发展路径具有重要意义。基于反倾销发起方和非涉案方(第三方)视角,采用能够反映内外资企业异质性的AMNE数据库,考察反倾销引致的贸易政策不确定性对内外资企业全球生产网络地位的影响效应。研究发现:以反倾销调查衡量的贸易政策不确定性会促进反倾销发起方及非涉案方的外资企业生产网络地位攀升,其中对发达国家、制造业与反倾销发起方境内的外资企业生产网络地位促进作用更显著;贸易政策不确定性会对发起方及非涉案方的内资企业生产网络地位产生负向影响,其中对发展中国家、非制造业与反倾销非涉案方境内的内资企业生产网络地位抑制作用更显著;被调查国的OFDI会增强贸易政策不确定性对外资企业全球生产网络地位的正向效应以及对内资企业全球生产网络地位的负向效应。

贸易政策不确定性与技术创新——基于贸易网络的调节效应

随着全球贸易保护主义趋势不断加强,各国的贸易政策不确定性也在不断增加。文章基于2008-2019年79个国家的相关数据,实证分析了贸易政策不确定性对技术创新的影响。研究结果表明:由贸易政策干预所引起的贸易政策不确定性的增加,不利于受影响国技术创新水平的提高;相较于发达国家,发展中国家技术创新受贸易政策不确定性的影响更为显著;贸易政策不确定性的增加不利于受影响国技术创新水平的提高,但受影响国可以通过提高自身的贸易网络地位,减弱贸易政策不确定性对技术创新的负面影响。在全球贸易保护主义趋势不断加强的背景下,各国应根据国情制定相关政策,积极推动国家间经济合作的达成来应对贸易政策不确定性所带来的影响。

贸易政策不确定性对中国产品进口的影响研究——基于省级面板数据分析

随着全球化的深入发展,贸易政策不确定性对全球贸易产生了重要的影响。中国作为世界上最大的贸易国家之一,其进口对于国内经济增长和国际贸易平衡具有重要作用。本文以2000-2019全国31个省市自治区为研究对象,采用双向固定效应模型验证贸易政策不确定性与中国产品进口之间的关系。研究结果表明:贸易政策不确定性显著影响了中国产品的进口,贸易政策不确定性指数越大,中国产品进口规模越小;贸易政策不确定性指数越小,中国产品进口规模越大。本研究提供了深入了解贸易政策不确定性与中国进口之间关系的新视角,以期为政策制定者和企业决策者提供有益参考。

贸易政策不确定性如何影响企业创新:理论与实证

在全球贸易保护主义抬头背景下,提升企业创新水平对于解决关键技术“卡脖子”难题、推动实体经济高质量发展至关重要。文章选取2009—2021年我国A股上市企业数据,实证检验贸易政策不确定性对企业创新的影响及具体的作用机制,并进一步分析贸易政策不确定性在不同条件下的异质性影响。研究发现,贸易政策不确定性会显著抑制企业创新。机制检验发现,贸易政策不确定性能通过抑制对外直接投资、增加贸易成本以及减少财政补贴三条路径影响企业创新。扩展性检验发现,对外直接投资、贸易成本与财政补贴的中介效应会因企业产权性质和规模大小存在差异,贸易政策不确定性对企业创新的抑制作用也因此在非国有企业、中小规模企业中更加明显。

贸易政策不确定性对外向型企业内销影响研究

基于贸易政策不确定性的视角,利用2010—2020年中国制造业外向型上市企业数据和贸易政策不确定性指数,研究贸易政策不确定性对制造业外向型企业内销的影响作用及其机制。结果表明:贸易政策不确定性对外向型企业内销存在显著正向影响作用;贸易政策不确定性上升通过提升企业创新能力、增加融资约束和提高市场交易成本显著促进企业内销规模扩张;贸易政策不确定性上升对于低生产率、小规模及劳动密集型的外向型企业内销规模扩张的促进作用更大。因此,在构建双循环新发展格局的背景下,政府部门应当密切关注国内外市场的变化情况,加强对外向型企业国内市场开拓的政策支持和引导,通过补贴、税收优惠等措施激励企业创新,同时加大银行信贷支持力度、规范制度水平等为企业发展提供良好的投融资和公平有序的营商环境。外向型企业应加强国内市场的开发力度,当外部不确定上升时合理制定国内外销售决策以更好地规避风险,同时增加创新投入提升自身实力和国际竞争力,实现出口升级以抵御外部风险。

贸易政策不确定性如何影响出口企业经营风险?

在“逆全球化”趋势加剧及贸易保护主义抬头的背景下,我国政策当局应考虑贸易政策的意外调整对于出口企业的风险冲击。利用中国工业企业与海关贸易匹配数据,对贸易政策不确定性与出口企业经营风险之间的关系进行实证检验。研究结果表明:贸易政策不确定性会显著增大出口企业经营风险,这一结果在进行了一系列稳健性检验后依然成立。机制分析发现:商业信用紧缩、生产成本上升以及融资约束加剧是上述影响的作用渠道;同时,金融市场化与贸易自由化能够显著调节两者间的正向关系。异质性分析发现:贸易政策不确定性对于进行一般贸易、贸易依存度较高以及出口目的地非贸易协定国的出口企业的风险冲击更大。基于此,我国政府部门应进一步夯实“稳外贸”与“防风险”工作,同时积极推进金融市场化与贸易自由化进程。

贸易政策不确定性对中国服务业全球价值链嵌入的影响研究

利用亚洲开发银行投入产出数据,实证检验贸易政策不确定性对中国服务业全球价值链嵌入的影响,发现贸易政策不确定性上升会对服务业全球价值链嵌入产生正向冲击,并且贸易政策不确定性上升会通过刺激行业增加科研投入,提高其出口能力对行业全球价值链嵌入产生正向影响。异质性检验发现对外开放水平不同的行业受贸易政策不确定性的影响也有差异,内向型行业会受到贸易政策不确定性的负向冲击,而外向型行业则相反,行业贸易风险敞口会使贸易政策不确定性对价值链地位产生“U”形门槛效应。

经济和贸易政策不确定性、地缘政治风险与食品价格波动信息流——基于EEMD模型的多尺度转移熵分析

食品价格稳定是一国宏观经济政策的主要目标之一。进入21世纪,经济和政治不确定性不断提升,并影响一国食品价格的波动,正确认识经济和政治不确定性对食品价格的影响至关重要。以经济和贸易政策不确定性指数表征经济不确定性,以地缘政治风险指数表征政治不确定性,采用集合经验模态分解(EEMD),通过信号分解和重构,构建高频分量、低频分量和趋势项,并采用转移熵方法,构建多尺度信号转移熵矩阵,基于社会网络方法分析转移熵矩阵的网络特征。研究发现:经济和贸易政策不确定性、地缘政治风险和食品价格波动率之间存在复杂而多尺度的相互影响,这种影响主要体现为中期和长期效应,即经济和贸易政策不确定性、地缘政治风险在长期内影响食品价格的中期和长期波动,食品价格的中期和长期波动又影响了经济政策不确定性的中期波动。中期和长期内食品价格波动率在整个互动网络中处于更为重要的位置。地缘政治风险和贸易政策不确定性对食品价格波动的影响是单向的,而经济政策不确定性对食品价格波动的影响是双向的。针对结论,提出如下建议:保持经济和贸易政策中长期的稳定性;关注地缘政治风险对食品价格波动的影响。要继续坚持以习近平关于构建人类命运共同体的思想为指引,致力于多边合作和互利共赢,在长期内降低中国的地缘政治风险。

贸易政策不确定性与企业最优投资策略研究

随着全球贸易环境的不断变化,贸易政策不确定性与企业投资之间的联系日益密切。文章从企业层面为贸易政策不确定的影响机制开辟了新途径,对贸易政策不确定性的定义、测量以及相关研究进行了梳理,分析了近年来国际贸易政策的变化与中国企业投资调整,采用动态随机最优投资模型,深入分析了贸易政策不确定性对企业投资最优策略的潜在影响。研究结果发现,贸易政策不确定性的提高将导致企业投资减少。

贸易政策不确定性对OFDI的影响研究——以“一带一路”沿线国家为例

本文运用中国贸易政策不确定性指数和2003—2020年总计18年间的面板数据进行研究,发现贸易政策不确定性上升时中国企业对“一带一路”沿线国家直接投资会增加。同时,贸易政策不确定性对“一带一路”沿线国家OFDI的影响具有异质性,其中对中高收入国家的直接投资的影响最为显著。