在不平衡中逐渐复苏的世界经济

经过近三年的调整和低速经济增长,发达国家政府的扩张性经济政策效果显现,全球经济终于从2003年第二季度开始步入复苏阶段。但不同地区的复苏进程并不平衡:美国和日本经济增长较为强劲,而欧元区经济增长较为疲软;在世界其他地区,俄罗斯和东亚地区仍然是全球经济增长的亮点。预计2004年全球经济增长率会进一步回升,达到或接近90年代的平均水平。与此同时,我们还必须注意到全球经济的发展还存在一系列隐患,诸如,汇率波动加剧,多边贸易体制谈判受阻等。总体上,全球经济复苏给我国经济发展提供了新的机遇,但我们也不能忽略可能遇到的障碍或挑战。

浮动汇率制下美国政府汇率政策探析

一.七十年代以来美元汇率变化的四个阶段自七十年代初资本主义国家普遍实行浮动汇率制以来,美元走过的历程可谓跌宕起伏。若以名义的和实际的美元十国贸易加权汇率指数考察,七十年代中后期以来美元对西方主要货币汇价的运动情况大致可划分为:1977年初至1978年末,美元汇价处于下浮时期,实际的美元十国贸易加权汇率指数由1977年的93.1降到1979年的83.2,为1973年3月美元实行全面贬值以来的最低水平;1979年4月以后美元的疲弱状态开始改变,美元对西方主要货币汇价趋于上升,到1981年美元十国贸易加权汇率指数已超过1979年的低水平,并于1985年初升至146.0,其中美元兑日元和西德马克分别达到260.5日元和3.3025马克。

美元汇率与商品价格的关系分析

2007年8月以来,美元汇率连续走软,使得国际商品市场上商品的交易价格连创新高。虽然商品价格的变化一致表现出与美元汇率变化反向相关的关系,但是不同的商品价格变化受美元汇率变动的影响程度是不一样的。本文试图通过比较分析,找出与美元汇率变化负相关性最强的商品,并对规避美元汇率风险的投资组合提出一些建议。

一个往上直窜 一个冲下俯冲 欧元美元 风雨一年

美元汇率下跌对目前的美国经济好处不少,而且已经产生了让美国政府和企业感到高兴的结果。从理论上说,美国决策者希望美元贬值,以增加出口,刺激经济增长,防止通货紧缩。美国政府的报告显示,美国的商品进口去年第四季度增长了6.2％,今年第一季度则下降了8.2％,也是自2001年第四季度以来的首次下降;商品出门仅下降了2.5％,大大低于前一季度的11.5％的跌幅。美联储的经济模型也显示,美元贸易加权值每降低5％,其对经济的刺激作用,差不多相当于降息半个百分点。

中国对外双边贸易均衡影响因素的实证分析——基于中国与114国的相关面板数据

对外双边贸易失衡已严重制约中国对外贸易的健康发展。本文在回顾与评析贸易均衡已有研究的基础上,选取中国与114国在1995～2008年间的双边贸易面板数据,应用修正后的Zakir和Ismail(2010)模型来实证分析中国对外双边贸易均衡影响因素。结果表明,伙伴国与中国的相对实际国内生产总值和贸易加权距离增加将恶化中国贸易收支状况;伙伴国与中国的相对实际人均收入和双边实际汇率增加会改善中方贸易收支状况。据此,本文提出中国平衡对外双边贸易收支的地区与国别政策。

贸易投资规则变化与TPP亚太生产网络效应评估——基于中国对美出口的关税机会成本估算

以TPP为代表的亚太地区贸易投资规则变化对亚太生产网络产生三大效应,即生产转移效应、网络节点转换效应、服务贸易冲击效应。以中国对美出口为例,计算中国对美出口的关税机会成本,结果表明:TPP货物贸易关税减让对中国对美出口企业造成的关税机会成本约为98.15~113.65亿美元,占中国对美出口总额的比重约为2.47%~2.86%。关税减让冲击整体上并不如预期那样严重,所带来的可能的生产转移效应也将主要集中在劳动密集型部门和行业上,如纺织服装、皮革和家具以及部分机电产品等。

我国农产品市场准入政策的保护水平及国际比较

农产品市场准入是关系各国粮食安全和国内农业市场开放的重要问题。本文在分析我国农产品市场准入政策现状的基础上,选取美国、印度作为参考对象,通过计算贸易加权平均关税、非关税壁垒覆盖率及关税配额的使用率,比较我国与美、印两国在农产品关税政策、关税配额政策保护水平方面的差异。研究结果表明,我国农产品关税政策的保护水平与发达国家相当,但远低于同等发展中国家的保护水平;我国农产品关税配额政策的保护水平不仅低于发达国家的保护水平,也低于发展中国家的保护水平。

Re-estimation of China's Degree of Trade Dependence and External Imbalance: Value-added Statistics in the Global Production Chain

The distortion of GDP and foreign trade data has exaggerated China＇s foreign trade dependence degree and external imbalance degree. The distortion of GDP is mainly caused by the difference between the exchange rate method and purchasing power parity （PPP） estimation. The distortion of trade data includes double counting of customs statistics as well as the discrepancy between the international trade flows of goods and of capital caused by the ownership issue. The re-estimation of China＇s trade dependence degree and external imbalance degree reveals that according to official statistics, in 2007 the dependence degree of China＇s foreign trade decreased to 31.59 percent from 68.02 percent and its imbalance degree decreased to 2.11 percent from 10.13 percent. Therefore, it is utterly groundless to accuse China of ＂manipulating the exchange rate.＂