后危机时代中小企业金融担保费率定价机制的重塑——基于期货期权的理论视角

以金融担保费率的经验定价机制及重塑思路为切入点,通过分析金融担保的期货期权特征,导出期货期权价格演化的随机微分方程及基于期货期权视角的金融担保费率演化方程,并利用欧式期货看涨期权与欧式期货看跌期权的价格关系,得到基于期货期权视角的金融担保费率定价公式,从而完成中小企业金融担保费率定价机制的重塑目标。

不完全契约、信息专用性资产与券商承销费率定价策略

由于现实中存在的不完全契约,专用性资产成为影响公司竞争策略的重要因素。具体到投资银行,券商在为企业上市服务中会形成一类信息专用性资产,这一资产无法通过契约明确其产权关系。利用我国2002~2015年企业上市及增发数据,实证分析了投资银行中信息专用性资产对券商承销费率定价的影响。结果表明,信息专用性资产对于券商承销费率定价策略具有重要影响:存在折旧效应,上市公司IPO与SEO时间间隔越长,信息专用性资产价值越低,上市公司更换承销商的概率越大;信息专用性资产存在折价效应,基于对信息专用性资产的理性预期,增发企业在IPO时支付的承销费用显著低于没有增发的企业;信息专用性资产存在回收效应,承销商通过提高SEO的承销费用回收IPO降价的损失。

碳排放权交易价格保险产品设计探索——基于“保险+期货”模式

国际上碳保险产品随着碳交易的兴起而兴起,已有近十年历史。我国碳保险产品目前还处于起步阶段,但前景广阔。借鉴农产品“保险+期货”模式创新碳期货保险产品,以其中4种保险产品为例在蒙特卡洛方法下进行定价及敏感性分析,最后对A企业进行个案分析。研究发现:保险产品的避险效果明显,其中我国碳交易市场保险费率最低,欧盟碳交易市场保险费率最高。目标价格和市场波动率对4种保险费率影响明显;无风险利率的影响较小;障碍期权“触碰式”敲出价格和价差期权托底赔付价对保险费率影响明显,而封顶结算价影响较小。

高速公路收费定价模式分析及建议

收费公路在我国已发展多年,截至2017年底,全国收费公路里程16.37万公里,占公路总里程的3.4%,全年通行费收入达5130.2亿元。近年来,我国收费公路政策不断完善。2010年交通运输部提出完善收费、免费2个公路系统,并取消了大量普通公路收费站;2012年全国开始实行高速公路节假日免费通行政策;2018年4月交通运输部印发了《交通运输部办公厅关于扩大高速公路差异化收费试点工作的指导意见》。

山东蔬菜收入保险风险和定价研究

蔬菜生产主要面临产量风险和价格风险,我国目前的蔬菜保险体系以产量保险为主,仅仅只能保障自然灾害造成的产量损失,而不能保障山东价格波动给农户造成的收入损失。另外作为蔬菜为例的农产品收入保险己成为世界各国农业保险的发展趋势,此文以山东省为例,探讨山东省蔬菜生产状态及风险,以及应如何对蔬菜收入保险进行费率厘定。本文以这两个问题为出发点对山东蔬菜收入保险展开研究并提出政府层面和保险公司层面的两方面发展建议。

存款保险差额费率的定价研究——基于中国情景

本文基于经典的Ronn-Verma期权定价模型,探讨了我国存款保险差额费率定价研究的新思路。文章对美国将近一百家银行的存款保险费率进行了测算,通过回归分析建立存款保险费率与银行财务数据之间的回归模型,运用回归模型测算中国各家银行的费率,结合中国的实际国情对测算结果进行修正。研究发现:银行存款保险费率与财务数据中的总资产、核心资本充足率、不良贷款率和平均资本收益率相关,而我国的银行存款保险费率可以分为四个层级。

面向流量控制的校园网计费系统的研究与设计

介绍了一种基于流量控制的校园网计费方案 ,通过价格协商实现网络费率定价 。

基于MC模型的环境责任保险费率模糊定价

环境责任保险在解决环境污染方面发展空间巨大。本文分析环境责任保险发展的现状和机制,根据环境责任保险自身特点,在Myers-Cohn模型的基础上用模糊数学的方法修正和扩展理论模型,得出环境责任保险费率的厘定结果。通过实证分析得出的结果比较符合责任险的费率水平,对保险公司的费率厘定提供了一定的参考意义。

“相互保”商业模式问题分析

支付宝的创新型重疾保险产品“相互保”,一经退出便迅速引爆各大社交网络平台,短短一个月便有数千万用户加入。“相互保”虽名为保险但实为披着保险外衣的网络互助,其产品设计粗糙,保费机制不公平、不合理。为片面追求商业效果,“相互保”在定价问题上涉嫌误导性宣传,其野蛮的商业模式和粗糙的、违背风险管理本质要求的保险定价模式,导致产品整体隐含较大的风险和不确定性,在监管合规、保险实质、商业模式等方面存在诸多硬伤。因此,“相互保”参保者的利益实际难以得到有效保障,潜在的参保者应保持理性和谨慎,保险监管机构也应给予充分重视。