现金持有价值、资产剥离与资本投资

文章利用2011—2020年沪深A股上市企业财务数据,实证考察资产剥离对企业资本投资的影响,以及现金持有价值对两者关系的调节作用。研究结果表明:资产剥离动因不同,对企业资本投资产生的影响存在异质性,战略性资产剥离与企业资本投资显著正相关,而非战略性资产剥离则与企业资本投资显著负相关;现金持有价值与企业资本投资间显著正相关;现金持有价值显著增强战略性资产剥离与企业资本投资间的正相关程度,并显著削弱非战略性资产剥离与企业资本投资间的负相关程度。

影响资产战略性剥离决策的因素及模型研究

本文在回顾当前国内研究文献的基础上,对资产战略性剥离进行了界定,并从理论上对资产战略性剥离决策时需要考虑的因素、决策流程模型进行了研究。

资产战略性剥离上市公司长期业绩实证分析

与以往的研究文献不同,本文在对资产战略性剥离概念界定的基础上,对其长期业绩进行了实证分析,认为资产战略性剥离能显著提高上市公司的长期业绩。

资产剥离对国有企业数字技术创新的影响研究——基于管理层“意愿—能力”的视角

加快推进国有企业数字化转型越来越受重视,合理配置现有资源对企业加大数字创新非常关键。通过对2003—2021年A股国有企业上市公司进行研究,研究发现资产剥离可以提高国有企业的数字创新水平,划分剥离类型后发现关联性资产剥离和战略性资产剥离可以提高企业的数字创新水平。基于管理层“意愿—能力”视角发现资产剥离可以分别通过缓解内部信息不对称程度和提高数字创新注意力来提高企业的数字创新水平。并且通过建立有中介的调节和有调节的中介模型发现非国有股东派遣董事对资产剥离和数字技术创新关系的正向调节作用通过缓解信息不对称的中介效应实现,高管信息技术背景正向调节资产剥离提高管理层数字创新注意力这一中介路径。另外,对国有企业这一研究主体进行分析,研究发现地方国企、高科技型国企、技术密集型国企和商业竞争类国企中资产剥离影响数字技术创新的关系更为显著。

基于系统动力学的高管团队危机注意力与组织韧性关系研究

选择沪深两市A股制造业上市公司作为研究样本,构建高管团队危机注意力视角下组织韧性的系统动力学模型并进行仿真和灵敏度分析。结果表明:高管团队危机注意力、创新投入战略、资产剥离战略均是促进组织韧性提升的关键因素;当单独考察两种战略的影响时,高管团队危机注意力通过资产剥离战略对组织韧性的作用效果优于创新投入战略;当同时考虑两种战略的影响时,在高资产剥离和高创新投入战略或低创新投入战略和高资产剥离战略的作用下,组织韧性呈现出上升趋势;高管团队风险偏好能够有效增强高管团队危机注意力对创新投入战略或资产剥离战略的正向影响。