资产市场法估价及其参数测定

资产市场法估价及其参数测定①杨忠直商如斌张世英李志泉ＡＢＳＴＲＡＣＴＴｈｅｐａｐｅｒｓｅｔｓｕｐｔｈｅｆｏｒｍｕｌａｒｆｏｒｍａｒｋｅｔｖａｌｕａｔｉｏｎｏｆｔｈｅａｓｓｅｔｓ，ｓｔｕｄｉｅｓｔｈｅｒｅｌａｔｅｄｃｏｍｐｏｅｎｔｐａｒａｍｅｔｅｒｓｓ...

人民币名义均衡汇率模型及估算

按照汇率决定的资产市场方法,在短期中,为了维持汇率水平的稳定,外汇市场供求的变化主要反映在外汇储备资产的净变化上。本文在对我国外汇储备资产变动中由基本经济因素引致部分,与由外汇市场供求变化引致部分数量界定的基础上,通过实际汇率水平和外汇储备剔除趋势部分间协整关系的分析,根据误差修正模型(ECM),建立人民币市场均衡汇率估算模型,探讨非干预条件下,由外汇市场供求决定的名义均衡汇率估算问题。