收缩性资产重组方法的比较与选择研究

在对企业收缩性资产重组的涵义和方法———剥离、分离、股权切离、创立定向股、复合法、股份回购、清算———进行简述的基础上,对其方法进行了比较研究,认为收缩性资产重组诸方法相互联系、相互区别,共同构成一个统一的、互补的方法体系,然后提出公司如何根据内外环境选择最能满足公司对现金需要、控制需要,又能尽可能减少股东的潜在税负,最大限度地保护公司债权人利益的方法。

美联储资产负债表常态化的理论、路径和影响

美联储常态化三部曲于2017年10月进入资产负债表常态化的关键一步,后危机时代美联储资产负债表和货币政策框架回归常态化有其必然性。本文梳理了美联储资产负债表特点、结构和资产负债表常态化的理论基础,认为维持相较危机前更大规模的常态化资产负债表可能是最优的;归纳了缩表应遵循被动的、渐进的、可预测的灵活策略,并对缩表路径进行预测,得到了资产负债表常态化的三种路径;最后评估了资产负债表常态化的影响和效果,发现缩表将使得未来三到六年美国商业银行系统现金储备平均每年减少13%—15%,并通过影响期限利差作用于长债收益率。