上市公司重大资产重组特征与启示

以2007-2013年间的重大资产重组上市公司为研究对象,分析了其重组数量、所属板块、重组规模和增值率方面的基本特征,并在此基础上进一步分析了重组关联性、发行股份方式选择、资产流动方式、行业分布以及产权关系组合模式方面的具体特征。通过对上市公司重大资产重组特征的深入分析可以得到如下政策启示,即合理调整重大资产重组的界定标准、鼓励非关联性重组的实施、探索创新融资方式、规范借壳重组的界定、完善产权交易市场建设。

重大资产重组行为特征与审计师变更——基于客户启动成本的视角

本文以2007-2012年A股上市公司和重大资产重组公司为样本,从客户启动成本视角进行理论分析,实证研究了重大资产重组行为及其行为特征与审计师变更的关系。研究发现:上市公司发生重大资产重组行为时,审计师变更的可能性更高;重组中流入资产的所属行业不同于重组公司原行业时,审计师变更的可能性更高;选择资产流入与剥离兼具的混合型资产流动方式时,审计师变更的可能性更高;重组目标的产权性质为国有时,更倾向于变更审计师;重组公司实际控制人发生变化时,更有可能变更审计师。